近期大A和美股分别演绎了两大巨头的逻辑扩散，美股就是傍上特朗普的特斯拉非常强势，而大A则是华为链的扩散。仅就汽车方面，华为系汽车赛力斯和江淮不断创新高。而在A股却有四家公司，既供货于特斯拉，同时又供货华为。

第1家  拓普集团

这是一家综合实力非常强的汽车零部件平台化的公司，在多个新兴领域都表现出很强竞争力。

业务结构上，涵盖NVH减震系统、整车声学套组、轻量化底盘系统、智能驾驶系统、热管理系统，以及空气悬架系统，可以说是新能源汽车零部件中非常全能的选手。公司同时是特斯拉和华为汽车的核心供应商。

特斯拉方面，早在2016年进入供应链，向Model3供应轻量化铝控制臂。目前给特斯拉配套产品扩展到铝合金底盘结构件、电池包与大型车身结构件、内饰等产品，单车配套价值量不断提升。             

华为汽车方面，拓普提供配套副车架、热管理、底盘轻量化等零部件，合作车型包括问界M5、问界M7、问界M9。特别是问界M9，拓普配套了空悬、一体化压铸、铝合金副车架及底盘件等，单车价值可能近2万。      

另外，公司还是人形机器人的重要玩家，目前研发的机器人直线执行器和旋转执行器，已多次向客户送样。未来极可能进入特斯拉和华为机器人的供应链。        

业绩方面比较优秀，历史上所有年份保持盈利，特别是2020年以后连续增长，今年前三季度扣非净利增长35%。

第2家  保隆科技         

主要从事汽车智能化和轻量化产品的生产和研发，主要产品包括汽车轮胎压力监测系统（TPMS），传感器和高级辅助驾驶系统（ADAS），空气悬架系统零部件，汽车金属管件、气门嘴、平衡块等产品。   

其中汽车金属管件、汽车轮胎压力监测系统、气门嘴是传统业务，公司是相关的细分市场的龙头企业。而空气悬架和ADAS则是比较新兴业务。  

特斯拉供应方面，公司作为二级供应商，为特斯拉车型配套胎压监测系统TPMS气门嘴以及控制器的PCB。同时有在互动平台表示，给特斯拉提供车轮平衡块和座椅位置传感器等产品。        

与华为汽车合作方面，主要体现在为智界S7配套空气悬挂总成系统。包括空气弹簧、储气罐、传感器、ECU的自制配套及外购空气压缩机、分配阀组装成空气供给单元配套，单车价值量可能超过五千。         

业绩方面，历史上一直保持正的盈利，今年前三季度有一定压力，扣非同比减少24%。

第3家  联创电子

公司是光学领域龙头企业，是全球最大运动相机镜头供应商、最大全景相机镜头和全景影像模组的供应商。目前主要产品为车载镜头和车载影像模组、手机镜头和手机影像模组等。   

公司早期的优势在运动相机镜头，客户包括GoPro、大疆等，其中高清广角镜头甚至占到了运动相机镜头全球70%市场份额。       

此后不断在车载光学拓展，并分别进入特斯拉和华为汽车供应链。公司早在2016年起进入特斯拉供应链，2017年实现量产。有报道测算在特斯拉智能驾驶光学镜头中，公司能占到35%左右的份额，并有望成为特斯拉车载镜头的第一供应商。         

同时与华为汽车也有深度合作。已中标多款高端车载镜头，如为华为问界新M7车型提供智能驾驶相关的镜头产品。同时也大幅扩充车载镜头和影像模组产能，公司合肥车载光学产业园预计2025年完成，将形成年产8000万颗车载镜头和6000万颗影像模组的生产能力，以适应ADAS的发展需求。  

业绩上，2023年大幅亏损，主要是研发投入和资产减值的影响。不过进入2024年亏损大幅收窄，只是业绩转正还没有得到确认。

第4家 上声电子      

是国内技术领先的汽车声学产品方案供应商，早在90年代就成功开发出上汽通用别克轿车扬声器系统，实现了车载扬声器的国产化配套。目前主营产品包括车载扬声器系统、车载功放、汽车声学警报系统等。业务结构上，扬声器占比76%，功放占比17%。   

在电动化和智能化走势下，相较于传统油车，音响系统成为了差异化配置的重要卖点。随着音响系统升级，扬声器单车搭载数量由原来的4-8个增长至20-30个，车载功放配置也从高端车型下放成为标配，单车音响配套价值量有较大成长空间。        

而公司车载扬声器国内市占率排名第一，2023年在全球乘用车及轻型商用车市占率为13%左右。客户方面，与大众、宝马、福特、通用等传统汽车大厂建立了长期供应关系。同时也与特斯拉、华为等座舱配置升级的重要客户有合作。        

在特斯拉方面，公司于2019年成其供应商，为Model S和Model X车型提供传统车载扬声器产品。同时也为华为汽车的问界M5和智界R7提供整车音响系统，包括车载扬声器系统、车载功放等产品。       

业绩方面，之前有较大回落，但近三年又开始较为稳定增长。（赛道投研）