信达证券-本期内容提要:

　　本周申万电子细分行业普涨。申万电子二级指数年初以来涨跌幅分别为：半导体（+30.07%）/其他电子Ⅱ（+28.61%）/元件（+32.54%）/光学光电子（+14.53%）/消费电子（+17.29%）/电子化学品Ⅱ（+8.94%）；本周涨跌幅分别为半导体（+11.98%）/其他电子Ⅱ（+7.26%）/元件（+5.85%）/光学光电子（+7.97%）/消费电子（+5.61%）/电子化学品Ⅱ（+11.90%）。

　　本周北美重要个股普涨。本周涨跌幅分别为苹果（+1.82%）/特斯拉（+29.01%）/博通（+8.71%）/高通（+3.41%）/台积电（+4.28%）/美光科技（+12.20%）/英特尔（+12.93%）/英伟达（+9.03%）/亚马逊（+5.18%）/甲骨文（+11.31%）/应用光电（+64.85%）/谷歌A（+4.12%）/Meta（+3.91%）/微软（+2.97%）/超威半导体（+4.29%）。

　　英伟达股价创历史新高，台积电10月营收创历史新高。本周英伟达股价收147.63美元（相较年初涨幅+202%），最高达149.77元（相较年初涨幅+198%）。此外，台积电10月份合并营收为3142.4亿新台币，yoy+29.2%；2024年1-10月，台积电营收总计为2.34万亿新台币，yoy+31.5%。台积电再度上调了2024年美元营收预期，预计全年美元营收同比增长近30%。台积电预计来自人工智能服务器处理器的营收贡献将较去年成长超过三倍。我们认为，当前AI是全球科技领域最重要的角逐方向之一，且已经进入“云侧与端侧”、“推理与训练”共振的阶段。自OpenAI发布o1后，强化学习开始在大模型领域大展拳脚，后训练阶段的scaling laws开始发力，算力需求有望成倍增加。且当前已进入GB200量产发货的关键节点，建议持续关注AI产业链。

　　：【海外AI】工业富联/沪电股份/胜宏科技/生益电子；【国产AI】寒武纪/海光信息/兴森科技/深南电路等。