管理 周四的标题叫做：注意了！短线可能再次变盘！周四的观点，在周五的盘面再度应验：第一，炒作财政利好预期的资金开始兑现。盘面上，周四大涨的顺周期，比如消费地产，周五一开盘就有资金砸掉了。第二，当平均股价年内涨幅转正，国证2000和中证1000越过10月8号高点后，资金出现分歧，周五市场午后有小幅跳水。第三，大盘在回补10月9号的跳空缺口后，未能更进一步。周五大盘开盘就回到3500以上，之后分时震荡下行。整体来看，周五盘面依旧活跃，成交继续保持在2.5万亿上方，但是短线赚钱难度开始增加，随意追高很容易被套，资金更愿意去做低吸和低位的轮动补涨。周五盘后，关于财政化债的消息终于落地，纯增量的部分是6万亿，加上未来五年每年从新增地方专项债中安排8000亿元，再加上2029年及以后到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，也就是6+4+2=12万亿，符合市场主流预期。市场最担心的是不确定性，现在消息落地，算是给市场吃了一颗定心丸，之前说是“近年最大力度的一次化债”，从最终实际公布的数字来看，确实如此。化债让地方未来几年光利息就减少了约6000亿，腾出了发展空间，原话是：“可以更大力度支持投资和消费、科技创新等”。当然，这并不意味着就结束了，后面地产收储和商业银行资本金补充两张牌要陆续出，12月初还有更重要的会议去定调明年的预期，由于现在川普还没出牌，我们也要给自己留有后手。周五盘后消息公布后，A50和中概表现一般，但现在海外都跟着A股走，大A已经不再是像一两个月之前那样弱不禁风，日均成交两万亿以上如果还慌的话，还是趁早离开。牛市一旦启动，就不会轻易逆转，万物皆周期，无非是向前的节奏。展望下周，我认为指数暂时会重回震荡，五日线上方，可能还会再冲一次前高，但突破概率不高，走势大体可以参考2020年7月之后的表现，上有顶，下有底。这种情况下，更考验对于板块个股的选择以及节奏的把握，两万亿左右的市场，可以一天允许多个题材轮动，跟指数有关的顺周期，暂时偏向中波段，回调潜伏的思路，代表板块金融、资源和港股。短线交易的重点依然是泛科技，周五盘面上继续活跃的是，计算机（主要是信创、数字货币，互金跟券商），半导体（光刻、设备、封装），华为手机，固态电池，国产算力，军军，新质生产力（低空、商业航天、无人驾驶、机器人、量子科技、脑机接口等），传媒互联网偏向于TMT里面的补涨。