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中科曙光
先睹为快 / 10月29日 21:16 发布
AI浪潮汹涌,国家超算互联网工程启动,公司将持续受益于算力需求高增。今年,科技部组织召开国家超算互联网工作启动会,宣布未来将通过超算互联网建设打造国家算力底座,促进超算算力的一体化运营,并计划于2025年底形成生态完善的总体布局,为数字中国建设提供有力支撑。我们认为,我国算力基础设施建设将加速推进,中科曙光——公司作为超算龙头,在高端计算机等方面具有领先优势,有望充分受益于算力需求的大幅提升,保持业绩高增态势。 公司技术底蕴深厚,生态建设日趋完善,联营企业发展势头强劲。1)公司高端服务器产品全栈自研,现已部署于云计算、金融、广媒等行业,技术优势及产品影响力逐步提升;2)公司积极推进基础设施建设,推出“全国一体化算力服务平台”,致力于链接各地各类算力中心,以原生的底层资源、市场化的运营机制、开放的生态体系以及丰富的增值服务为支撑,实现多样融合算力的弹性供给;3)联营企业海光信息、曙光数创等在各自领域具有较强的技术积累和核心竞争力,能与公司服务器等业务形成有效协同。投资建议:我们预测公司2023-2025年归母净利润分别为20、26、33亿元,EPS分别为1.39、1.77、2.26元,PE分别为33.5、26.4、20.6x,继续看好公司作为超算龙头以及国产化关键参与者的发展空间,维持公司“买入”评级。