摩根士丹利认为，新能源行业正处于一个重要的拐点，技术进步、成本下降、政策支持和市场需求增长是推动行业发展的关键因素。新能源和传统能源具有替代关系，康波萧条周期新能源其实也具有配置价值，问题在于新能源的市场结构和公司战略。全球多个关键市场已经达到一个拐点，即新能源将成为最便宜的新型电力来源。这一动态预计将扩散到几乎每个国家。

摩根士丹利基金研究管理部预计，中国新能源汽车行业在2024年下半年将实现较好的增长，同时企业的盈利将迎来改善。他们认为，随着渗透率的快速提升，车企有更大的降本空间，并且通过技术升级、供应链管理等方式扩大降本空间。

1、光伏：

（1）据美国联邦公报周一（10月21日）刊文，部正在启动一项变更情况审查（CCR），考虑部分撤销对中国大陆晶体硅光伏电池的反倾销税和反补贴税（AD/CVD），并邀请相关各方发表意见。有一些市场声音认为，虽然此次审查针对的是部分非主流产品，但是意味着美国对中国光伏组件产品关税政策出现了松动。

（2）我们从近期行业政策去看，光伏协会提出“低于成本投标中标涉嫌违法”，设定了0.68元/w的最低价；从招标价格看，10月22日中节能光伏框架招标的投标价中价格基本高于0.68元/w，且头部组件厂价格基本高于0.70元/w，近期行业陆续可以看到组件价格企稳迹象。

光伏概念股：海源复材、宝馨科技、福莱特、艾能聚、锦富技术、通威股份、合盛硅业、钧达股份、TCL中环、大全能源、海优新材等

2、风电：

2024年上半年，全国风电新增并网容量2584万千瓦，同比增长12%，其中陆上风电2501万千瓦，海上风电83万千瓦。截至2024年6月底，全国风电累计并网容量达到4.67亿千瓦，同比增长20%。

风电概念股：天顺风能、龙泉股份、杭电股份、七丰精工、中闽能源、海力风电等

3、锂电：

（1）绿色金砖：要建设“绿色金砖”，做可持续发展的践行者。中国电动汽车、锂电池、光伏产品等优质产能，为世界绿色发展提供了重要助力。

（2）技术创新与突破：全固态电池作为锂电池技术的重要发展方向，近期取得了显著进展。中国科学院青岛生物能源与过程研究所科研团队在全固态锂电池领域取得新的突破，开发了一种新的材料——均质化正极材料（锂钛锗磷硫硒），具有高电导率、高能量密度、长使用寿命等优势，有望让电子设备小型化、长续航的梦想成为现实。

（3）中国政府对锂电池行业给予高度重视和支持，出台了多项政策鼓励行业发展与创新。《锂电池行业规范条件（2024年本）》等产业政策为锂电池行业的发展提供了明确、广阔的市场前景。

锂电概念股：南都电源、力佳科技、鹏辉能源、天宏锂电、德瑞锂电、豪鹏科技、诺德股份、中瑞股份、派能科技、科力远、亿纬锂能、金杨股份、孚能科技、普利特、国轩高科、嘉元科技、领湃科技、时代万恒、欣旺达、蔚蓝锂芯等。（概念百科）