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光伏硅料近况交流
蓝白相见 / 今天08:25 发布
光伏行业近期产量已超去年全年，但产能增加更快，导致价格下滑约40%，目前价格止跌并轻微反弹，仍处于底部。全年产量预计约190万吨，有效产能约280万吨，但部分装置未满负荷生产。市场对四季度末至明年一季度供需情况持乐观态度，认为可能逐步转向紧平衡。库存从35万吨降至15万吨，电价上涨影响龙头企业开工率，行业产出维持低位。光伏协会提出限制价格，讨论对行业的影响及不同组件类型市场比例。多晶硅产能关闭后重新启用需考虑安全问题，预计明年产能下降，产出维持低位增长。讨论了颗粒硅成本效益、电价影响及市场对出口下滑的担忧，预计国内市场好转将带动出口增长。硅料、硅片、电池片和组件等价格及铝边框、玻璃等辅材市场价格受经济和消费影响，预计在政策刺激下辅材价格可能在明年二季度反转。 问答 问：光伏行业产能和价格的当前状况如何？ 答：目前光伏行业的产量已经达到去年全年水平，产能也在快速增长，从去年年底的200万吨左右增长到目前的250万吨至260万吨。尽管产能增速相对较小，但由于产能明显大于产量，导致今年的价格出现明显下滑，跌幅接近40%。最近一个月，价格已稳住并出现小幅反弹。虽然短期内开工率仍较低，但目前的价格被认为处于底部位置，继续下跌的空间有限。 问：是否预计光伏产业链会在短期内出现价格或供需反转？ 答：虽然预计整体供需反转可能需要半年到一年的时间，但如果短期内出台相关政策，可能会提前出现价格或供需的反转。同时，对后续市场和预期保持乐观态度。 问：一线与二线、三线企业之间的开工率差距有多大？ 答：目前整个企业的开工率差距较大，一线龙头企业如通威维持百分之百开工率，而二线及三线企业开工率可能在30%至50%，甚至部分处于停产状态。 问：光伏行业在明年四季度及以后的供需情况如何？ 答：预计明年四季度至明年一季度，由于云南、四川等地电价上涨等因素，通威等龙头企业的开工率将出现明显回落，从而导致全行业的产出维持在较低水平。不过，即使在这种情况下，市场仍然可能处于供需相对平衡或供应稍多一点的状态，这主要是由于市场需求可能在四季度有所爆发，以及多晶硅期货上市后可能增加库存蓄水池效应。 问：库存水平如何影响智能车库的节奏？ 答：从库存角度看，截至9月底，库存水平约为35万吨，相当于两个月的生产量。目前监测到的库存量大约为15万吨，其中约15万吨在硅片下游用户手中，3到5万吨在中间贸易商手中。预计随着多晶硅上市，库存将逐步增加到15万吨甚至更多，从而有效化解库存压力，缩减至一个月左右的水平。 问：政策如何影响供需拐点提前出现？ 答：政策可能从两方面影响供需拐点提前出现：一方面，企业层面可能出现行业自律，比如降低开工率或防止产能过剩；另一方面，从产业角度限制新增产能，加快淘汰落后产能。其中，能耗指标的限制可能是更快速推动落后产能退出的关键因素。 问：光伏协会公布的0.68元每瓦限制是否具有强制力？ 答：目前对0.68元每瓦的限制是否具有强制力尚不确定，需看其他行业和企业的情况。虽然该价格已低于全行业的现金成本，形成底部，旨在防止恶性竞争，但协会本身缺乏执法手段，国家相关部门如发改委或工信部可能需要介入执行相关措施以确保这一价格的约束力。 问：0.68元每瓦的价格对于全行业的影响如何？ 答：0.68元每瓦的价格对全行业来说是一个非常严格的水平，导致全行业普遍亏损。尽管存在一定的参考价值，但由于多晶硅成本计算复杂，仅凭工业硅规号无法全面反映整个行业的成本水平。因此，从价格角度衡量产能的先进程度可能并不准确，应更多地参考技术水平和成本控制情况来判断产能的先进性。 问：在明年的时间点上，您认为行业可能出现较好的反转的时间点是什么时候？ 答：我们预计明年行业可能出现较好的反转时间点可能在二季度或二三季度，这主要取决于产业链各环节反弹节奏以及供需、库存水平的变化。 问：如果能耗政策出台，您预计大概会在什么时候？先进产能和落后产能各自占比如何？ 答：目前尚无确切的政策出台时间节点，但预计可能会在今年年底或明年年初。对于先进产能和落后产能的占比，没有明确的强行要求，更多会听取行业意见后再出台相应指标。目前行业内还没有明显的产能退出状态，但从原计划今年投产的部分产能推迟投产的现象来看，大约30万吨的产能受到影响。 问：如果企业停产，那么其产能是否还能再开启？决定因素有哪些？ 答：产能能否再开启取决于两个主要因素：一是人员保留情况，如果技术人员和工人流失严重，很难再恢复生产；二是设备维护情况，长时间停产会导致设备存在安全隐患，尤其是对于多晶硅生产的化工工艺设备，一年以上不开工可能会出现安全问题。目前行业开工率较低，部分生产线维持在50%左右的开工率，部分企业通过轮流开工的方式来保持设备和员工的活跃状态。 问：当前行业40块钱以下的价格，大概亏损多少？大约占行业产量的40%吗？ 答：当前价格在现金成本之上，有竞争力的产能可以做到现金成本水平，但也有部分产能由于经营状况可能超出现金成本。至于具体亏损额度以及40块钱以下价格所占比重的准确计算，未做过明确计算。 问：对于明年的年度产能和有效产出水平预计如何？ 答：预计明年产能可能会较今年有所减少，整体产能可能在280万吨到300万吨之间，而产出可能维持相对较低的增长幅度，在200万吨到220万吨之间，开工率预计在70%左右。这是因为行业正在实施硅片变薄计划，影响了整个产业链从硅料到硅片的规划。 问：在当前行业规划中，硅片到硅料环节的大致对应关系是怎样的？ 答：目前行业规划中，每200万吨硅料大致对应组件2.2G瓦。 问：您如何估计明年国内光伏装机量的范围？ 答：预计明年国内光伏装机量将在250到260G瓦之间。 问：如果国家政策给力，国内装机量预期会如何变化？ 答：如果国家政策给力，国内装机量的预期将更为乐观。 问：对于2025年海外光伏装机量的增长预期是怎样的？ 答：2025年海外光伏装机量的增长预期为10%左右，大约在300到330G瓦之间。 问：如何看待海外光伏市场的不确定性，特别是来自欧洲的影响？ 答：海外光伏市场存在一定的不确定性，主要来自于欧洲市场。 问：目前全球光伏行业龙头企业的产能水平如何？ 答：预计到2025年，龙头企业如通威和协鑫的产能将在85万吨以上，而其他二三线企业的开工率相对较低。 问：颗粒硅与传统硅的成本差距是多少？ 答：颗粒硅目前的成本相比传统硅更低，具体差额可以通过现金成本计算得出，但由于全成本数据不公开，无法给出准确答案。 问：是否预计在2025年会有更多的光伏新产能进入市场？ 答：预计在2025年会有新的光伏产能增加，但具体扩产的时间长度将根据市场价格和市场利润情况进行调整，可能会比以往更短。 问：在明年需求反转的情况下，是否会面临新一轮激烈的市场竞争和价格波动？ 答：由于产业政策可能限制新增产能，以及市场供需情况的变化，预计激烈的价格战可能不如以往那样迅速爆发和跌落，竞争态势将趋于稳定。 问：在大市场环境下，政策对市场的影响力是否会减小？ 答：是的，在一个较大规模的市场中，政策的作用相对较小，尤其是对于刺激消费的政策而言，其对市场的影响力会相对较小。 问：期货市场的出现是否有助于降低市场波动并为企业提供抵御风险的手段？ 答：是的，期货市场的出现不仅能够调节市场波动，使其不再像过去那样大起大落，还能提前锁定利润，帮助企业更好地抵御市场风险。 问：未来市场波动是否会比现在和前几年有所减少？ 答：是的，我们预计未来的市场波动会比现在和前几年要小，而且通过产业政策和期货同时出台，有助于保证整个产业实现相对合理的利润。 问：光伏产业需求的主要驱动因素是什么？ 答：我们认为需求驱动因素主要有两个：特高压和原网荷储，其中原网荷储政策出台后可能对光伏消纳和消费产生显著拉动作用。 问：新能源运营商是否会因电缆问题而产生观望情绪？ 答：是的，电缆问题导致新能源运营商可能有观望情绪，未能完全装满新的装机量。然而，一旦电缆问题得到解决，可能会出现一波小的抢装现象。 问：光伏电力成本在全球范围内处于何种水平？ 答：目前来看，光伏发电是最廉价的电力之一，受限于消纳问题，增速出现放缓状态。但若消费端政策出台，预计会有明显的拉动作用。 问：当前分布式光伏的7个77个解决方案对中小投资者的影响如何？ 答：这些解决方案对保护中小投资者起到了积极作用，但具体效果目前还难以判断。 问：颗粒硅的产量占比及未来趋势如何？ 答：目前颗粒硅的产量占比约为15%，并且这一数据相对稳定。随着市场需求打开，颗粒硅的低碳价值可能会体现出来。 问：价格反转中电池片和硅片为什么最先反转？ 答：电池片和硅片之所以最先反转，主要是从供需角度考虑，它们的库存水平较低，而其他环节如硅料和组件库存较大，因此反转压力较小。 问：海外市场光伏产品出口情况何时好转？ 答：预计国内市场好转后，海外市场光伏产品出口环比将逐步提升，特别是明年的二季度左右可能出现明显好转。股市调研
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