招商证券传媒行业近期观点：近期TMT板块持续大涨，传媒板块近期作为TMT板块里最为滞涨的板块，我们预期近期传媒有望迎来新的一波上涨，我们建议投资者围绕以下三个领域布局（游戏板块，AI应用板块，传媒中概龙头公司）

近期传媒板块涨幅明显滞后于TMT其他板块，我们看到传媒板块年初到现在涨幅为-5.45%，而通信，电子和计算机板块年初到现在的涨幅分别为22.74%，11.99%和6.92%，传媒远远跑输TMT板块，同时，对照2023年TMT上涨，通信板块早已突破23年6月高点，电子则刚刚突破了23年3月全年高点，而传媒计算机都是回升到了去年3月的位置。

另一方面，传媒现在来看，正在孕育着新的上涨良机，除了游戏行业三季度行业环比增速超过20%，且游戏行业政策重新友好，而出版行业今年经过所得税的影响，明年重新恢复行业增长，而影视IP板块也有望在明年春节档开始新的高增长，而营销板块则更是在政府多个政策刺激下最大的受益者之一，而且更为重要的是，无论国内还是海外，都在全力发力AI应用，我们看到，无论10月底苹果的AI系统上线，还是AI陪伴游戏即将上线，还是文生视频2C逐步面世，都意味着AI应用正在向我们走来，传媒互联网毫无疑问是最大的受益者。

所以，近期我们继续强CALL传媒板块，我们建议投资者围绕以下三个领域布局：

1 游戏板块，我们看好【神州泰岳】【姚记科技】【恺英网络】【吉比特】【三七互娱】【冰川网络】【巨人网络】【宝通科技】【完美世界】【掌趣科技】【心动公司】【顺网科技】【盛络】【世纪华通】【游族网络】【电魂网络】等

2 AI应用板块，我们看好【昆仑万维】【万兴科技】【中文在线】【果麦文化】【因赛集团】【华策影视】【唐德影视】【中广天择】【值得买】【科德股份】等

3 传媒中概龙头公司，我们看好【腾讯控股】【分众传媒】【哔哩哔哩】【芒果超媒】【泡泡玛特】【蓝色光标】【三人行】等