西部证券：设备更新重大机遇！首批高校设备更新落地进展大幅超出预期！要求年内必须完成第一批设备更新项目采购，此前预期第一批大部分要落在明年上半年。首批高校设备更新规模预计400亿，首批高校设备更新四季度完成采购将带动相关公司24Q4业绩高速增长。以西南交大某学院为例，原计划今年完成采购额880万，现要求执行完第一批全部采购额5000万元。据我们了解，明后年预计高校设备更新规模分别为500、600亿，增速为25%、20%。考虑本次要求采购国产仪器，会带动细分领域国产化率逐年提升，相关公司业绩迎来持续快速增长。高校设备更新资金来自超长期国债，由财政部直接拨付给各省教育厅，我们预计后续仍会继续加大设备更新刺激力度。1）永新光学：24-26年净利润2.4、4.0、5.3亿元，短期看目标市值120亿元，明年看市值破历史新高；2）聚光科技：24-26年净利润2.0、3.0、4.0亿元，短期看目标市值100亿元；3）奕瑞科技：24-26年净利润7.0、9.5、11亿元，短期看目标市值240亿元。

顺周期里面的alpha个股！1）三环集团：弱需求背景下，三环连续3个季度超预期，24H2业绩同比加速增长（增长来自高容新产能、PKG、隔膜、插芯）。我们看好三环本轮AI带来的创新周期叠加自身高容放量周期，明后年业绩加速增长，预计24-25年净利润23、30、40亿元，本轮周期我们看三环市值至1000-1500亿元；2）洁美科技：自制基膜的中高端离型膜经过2年的验证过程，洁美离型膜正式得到三星、三环批量订单需求。离型膜订单24Q4放量增长，三星目前9月300-400万平米，年底预计500万平米以上；三环需求也在快速放量。我们看好本轮AI带来的创新周期叠加自身离型膜放量，明后年业绩加速增长，预计24-26年净利润2.7、4.0、5.5亿元，本轮周期看洁美市值至150-200亿元。

其他：

1）AI+可穿戴（耳机、眼镜）：天键股份、佳禾智能、恒玄科技；

2）科创板优质个股+业绩拐点：炬光科技，三季度有望迎来扭亏，明后年迎来高速增长期。其他：鼎阳科技、普源精电、坤恒顺维、优利德；

3）果链：博众精工、快克智能、燕麦科技、鹏鼎控股、东山精密、领益智造、信维通信；

4）出海：安克创新、宸展光电；

5）元器件：顺络电子、风华高科、法拉电子