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本轮牛市的核心主线是什么?

夜鹰   / 09月29日 11:05 发布

自从今年9月24日国新办发布会潘行长的历史性政策创新组合拳提出以来A股出现了前所未有的连续放量暴涨行情一周之内上证指数暴涨了350点12.81%日成交量连续放大至接近1.5万亿的大牛市水平这是在熊市已阴跌三年股民已普遍割肉对未来绝望的基础上在美联储重启降息放水和我们国内降息降准共振的基础上最高决策层以强有力的手腕快速扭转了大家对股市和经济过于悲观预期而形成的内外部合力所得出的结果从指数暴涨万亿成交量重回市场以及券商大金融的连续涨停来看牛市的成色已毋庸置疑这就是新一轮牛市的开始


既然确认是牛市那么接下来很多人关心的自然就是这一轮牛市谁会涨得最好谁才是主线核心

从我旁观过的06-07年和参与过的14-15年两个大牛市所获取的经验来看每一轮大牛市的核心大牛股应该都是有迹可循的趁着牛初我先把观点拿出来发帖分享也便于日后验证总结或许还可以对大家有一些参考和帮助

我国的每一轮牛市其实都是有历史使命的而每一轮大牛市的牛骨核心主线也是跟当时的政侧和国家需要直接相关

06-07年的大牛市是承接05年股权分置改革而触发的那个时候还有很多国企央企巨头都没有实现上市其中又以中国石油中国神华这样的煤炭油气央企巨无霸为代表央国企巨头的上市融资就成了最迫切的需求因此那一轮牛市的发动涨幅最大最持久的那一批就是煤炭有色油气等资源股煤飞色舞就是那个时候开始流行起来的而他们的大牛行情自然就是为了衬托中石油和神华的顺利上市最后那轮牛市也终结于那两个巨无霸上市的日子中国神华2007年10月9日上市中国石油2007年11月5日上市即巅峰股价48元而在此期间的2007年10月16日上证指数达到了那轮牛市的顶峰6124点从此一蹶不振一路向南而牛市的历史使命也已经顺利完成了

而14-15年的大牛市就算放在当时而不是从后视镜看也能看出最核心的大牛股就是南北车合并成的中国中车那波大牛市虽然后来被认为是杠杆水牛但是回过头来看那轮牛市涨得最好的是以南北车为代表的中国交建铁建中国建筑中国重工等中字头央企这些巨无霸在那一轮牛市中都收获了超过10倍以上的涨幅为什么会是他们因为在那一轮牛市之初的2014年国家划时代的提出了一带一路倡议出海赚外汇成为了当时那些中字头央企的代名词所以在那一轮牛市当中一带一路顺理成章就成为了当时的核心主线而当时以南北车公告拟合并开始作为导火索本质还是让国有企业减少内耗提高国际竞争力而通过一带一路集体出海也打开了这些中字头央企未来业绩的想象力而那个时候国家的迫切需要也正是当时一带一路倡议的内涵那就是我们的央国企要出海要走出去所以时代和国家需要和支持共同成就了他们的十倍涨幅

那么本轮牛市的主线又是什么呢我们要回到国家的现阶段需要来思考从2022年底中特估的提出到今年初开始提的央国企全面推行市值管理以及去年9月顶层首次提出并贯穿始终至今的新质生产力可窥见端倪在如今土地财政无以为继的背景下恐怕国家现阶段最迫切需要的其实就是实现国有资产重新定价这是因为现在是新旧动能转换的关键时期原来靠房地产拉动经济的老路已经走到头了我们迫切需要一个强有力股权财政来替代土地财政而一个强有力的股权财政必然需要一个客观合理甚至相对乐观的国有资产定价体系来支撑而新质生产力也是新旧动能转换所必须的所以这就是本轮牛市的内在本质而新质生产力重点在新但本质是生产力所以其实代表的就是战略性新兴产业和未来产业本质上是一种由技术突破而兴起的新的制造业

因此我的观点认为我们作为制造业大国号称世界工厂每年的巨额货物贸易顺差都说明了我们制造业的国际竞争力但我们的国有制造业大量的优秀企业却长期处于低估值水平这是很不合理的本轮牛市的核心主线必然是国有资产重新定价叠加战略性新兴产业为代表的新质生产力新型制造业他们的最终使命有两个1是抬升估值至合理或乐观水平成为蓄水池完成国资保值增值任务2是通过并购整合减少内耗提高竞争力走出去与国际上的优秀企业同台竞争那么总结起来得出的本轮牛市核心大牛股的牛股画像就是


1.国企或央企

2.低估且绩优有持续分红能力

3.主营业务属于新质生产力

4.有成长性有出海能力未来具备想象空间


从以上这四个纬度综合去发掘大概率就能抓到这一轮牛市潜在涨幅十倍甚至几十倍的牛股而其中又以上述纬度叠加小市值为佳几十亿市值的优质低估国企在风口上成长为百亿千亿的可能性和想象空间始终是要大于千亿成长到万亿的

目前跟上一轮牛市类似的情况是央企南北船基于减少内耗和提升国际竞争力的需要已经公告要合并了这就是个导火索跟当年的南北车合并有异曲同工之妙并且今年9月以来国企改革并购重组案例骤然剧增各级决策层也多次出面点题大力支持国企并购重组政侧信号已然非常明显但是我们还要深刻理解什么是新旧动能转换以及深入反复推敲先立后破这个来自最高决策层的最新重大论断在这里我要指出的是产业发展都有其客观规律不是所有的低估国企在这一轮牛市中都会出现五倍十倍暴涨的比如上一轮一带一路牛市成就的中国建筑中国交建之类虽然目前也低估破净但他们属于房地产产业链这类旧动能代表大量应收账能否收回以及未来增长都存疑因此其低估有低估的合理性它们接下来也可以涨但只会涨到跟风险和行业前景相匹配的合理价位是不太可能有超额收益的同样的还有保利发展这类行业出现确定性萎缩趋势的企业建议大家要具体情况具体分析而不是看到便宜就下注

选股思路基本上就是这样每一轮牛市都会被赋予独特的时代使命紧跟当下的国家需要和战略目标学会从阶段性的重要文件中去认真发掘相信总能让你逮住几只十倍大牛。(行者苏然)