在科技进行表演赛的同时，医药的关注度一般也会水涨船高，甚至有望得到更加重视！当医药走进了妖股的季节，一旦启动，威力更大！

这其实也是从政策事件驱动逐渐的趋向于基本面驱动。

医药行业兼具“必选消费属性+科技创新属性”双重属性，长期来看是不可多得的优质赛道。这篇文章我将针对医药板块短中期进行分析，供大家研究参考。

1、医药板块的基本逻辑：

第一，降息周期下的受益者。降息周期打开后，医药是最容易受益的方向，加上超跌现状，随时可以修复；

第三，法案落空，利空消化，利好渐起，开始进入基本面验证修复，预期差的修复大概率还是要等到3季报，甚至是年报。这些都可以去提前预期；

第三，季节性规律，可能有突发的情况带来炒作性，比如，2022年感冒药炒作带起中药行情，2023年减肥药炒作带起化药行情！

2、医药催化事件梳理：

1）中药标准。今年7月份审议通过了《中药标准管理专门规定》，将于2025年1月1日起施行。

另外，中药涨价持续进行着。

2）突破性治疗品种。8月1日，国家药监局提出，探索实现30个工作日内完成创新药临床试验申请审评审批，缩短药物临床试验启动用时间。

3）9月8日，独资医院领域：拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院（中医类除外，不含并购公立医院）。

最新一则重磅消息：

“美国参议院发布了《国防授权法案》（ND­AA）的终稿，其中并未包含之前备受关注的S.AM­DT.2166（生物安全提案）”。

这一决定意味着生物安全提案在ND­AA的立法路径上已经宣告失败，且在参议院小组委员会层面也面临流产的风险。

加上目前美联储议息会议也宣布了降息，这些变化为我们提供了重新审视和调整投资策略的契机，特别是在医药行业这一充满创新和增长潜力的领域。

接下来，还有一个催化剂：

创新药国谈在即！

目前2024版药品目录调整已推进至谈判/竞价阶段，有望于11月落地。

2024年国家医保目录初审药品名单，共计440个品种，初步形式审查通过率达75%以上，其中目录外、即新增品种为244个，目录内、即需要续约谈判的品种为196个。

从品种来看，CAR-T、ADC、PD-1等多款重磅药物，以及替度格鲁肽、醋酸氟氢可的松片、氯苯唑酸葡胺软胶囊等40多款罕见病用药均在名单中。

这对于医药股是双刃剑，表面上行业监管从严，但对于行业龙头是利好!这将有望利好具备本土优势的国产创新药龙头企业加速收获！

3、医药行情的季节性-复盘：

以过去三年里面中药板块指数的波动为例：

按照时间来划分，基本上到10月份，医药板块很容易受到催化并炒作！

2021年的10月-11月，

2022年的10月-11月，

2023年的10月-11月，

几乎在相同的周期中，中药板块都得到过市场的炒作。

主要原因有两个，

一个三季报验证期带来的基本面驱动，

另一个就是突发事件带来的炒作特征。

医药行业的业绩情况，如下图所示。

医药行业业绩超八成盈利：根据半年报业绩披露，医药生物行业493家上市公司中有402家实现盈利，占比超八成。

4、降息周期里面的受益者：

从历史上历次美联储降息来看，生物技术股往往能够迎来上涨的契机。

在降息周期中，资金成本降低，企业的融资成本也随之下降，这对于需要大量资金投入研发的生物技术企业来说，无疑是一个重大利好。

2008-2009年金融危机后：

美联储大幅降息并实施量化宽松政策，生物科技行业受益显著。融资环境的改善和市场流动性的增加，推动了生物科技公司的研发和创新，行业整体表现优异。

2020年新冠疫情期间：

美联储迅速降息至接近零利率，并实施大规模量化宽松政策。生物科技公司，特别是那些参与疫苗研发和治疗药物开发的公司，受到了极大的关注和投资。整个生物科技行业在这段时间内表现非常强劲。

医疗保健行业在降息周期中的表现一直十分优异。这是因为医疗保健行业具有较强的抗周期性，无论经济形势如何，人们对于医疗保健的需求始终存在。

而且，在减息周期中，投资者往往会寻求相对稳定的投资标的，医疗保健行业的稳定性和成长性使其成为投资者的首选之一。

戴维斯双击取决于板块估值，目前CRO和A股的估值，都处于历史性的底部，具备戴维斯双击的条件。

作为典型的长久期资产，生物科技板块的很多公司，研发周期长、研发投入大，非常看研发管线以及未来的收入折现，所以对利率尤其敏感，所以，美联储降息对于生物科技板块影响很大。在央行降息的背景下，生物科技行业有望成为中长期投资的热点领域。

5、医药板块细分梳理：

未来，医药行业，务必要重点关注那些龙头企业。

在经历过一轮又一轮的洗礼之后，那些医药龙头企业的价值会显得稀缺而珍贵！来自金融梦想家