管理 #拾麦种田# 我们会寻找获利的催化剂。
哪些是催化剂呢?例如，下一个买家愿意付更高的价格，公司完成重组计划、清算计划，或并购交易，或者用很大一部分收益回购股票等等。这些是我们正在寻找的催化剂。正是有了“催化剂”，我们会更有信心持有较大仓位。
没有找到“催化剂”的价值投资最难的地方在于，你可能持有一只长期不受欢迎的股票，在5~10年或更长时间里你认为你犯下了过早入场的错误，你会开始怀疑自己。
我的团队也会时不时产生怀疑，我的客户也会产生怀疑。所以我不知道除了沃伦·巴菲特还有谁, 可以持有表现不佳的股票10年以上且所有人都觉得没问题。

———塞思.卡拉曼

格雷厄姆理念者日常应该怎么做。
实际有两种模式，一种是施洛斯模式，两耳不闻窗外事，一心只管守破净股，这累似于在深山古寺当和尚；一种是塞思.卡拉曼、霍华德马克斯、巴菲特模式，“当前价值折扣”习惯成自然后，反而把日常更大量时间精力用在“非价值投资”方面，比如，塞思卡拉曼大量时间关注“未来高价买家、公司重组信息、清算信息、并购交易、回购动作”，这些都是非价值投资的，霍华德马克斯把自己都研究成各类周期专家了，这也是非价值投资的，巴菲特研究十年几十年后的公司未来，格雷厄姆一直把公司未来视作投未来之机的。但你能说这几个人不是价值投资者吗，这就像和尚下山入世，在世俗社会中也能修炼。

格雷厄姆“当前价值折扣”者，一种是和尚避世，一种是根基深厚后和尚入世，所以，他们的日常不能一概而论。

有人说你是价值投资者怎么还去每周荐股，因为塞思卡拉曼也是每天都看公司这些并购、重组变化信息呀，有些符合三低股标准的股票就备用，有些不太符合三低股标准但有冲劲的股票就可以参加荐股游戏的，大家都是当做游戏而已，把市场领域作为自己的能力圈，需要保持市场感觉。这就是我为什么不做那些股票，因为它们本身大部分都是不符合三低股标准的。也不是这些股票不好，只是防守性不如攻击性，攻击性反而更强，我不做这种而已。

当然，和尚入市还是要经常念经，一边学习利用各种非价值投资能力，一边还是要经常念格雷厄姆经，这就是对立统一、阴阳结合。

塞思卡拉曼、霍华德马克斯、巴菲特，这三人都是守着格雷厄姆理念入世，但三人道路领域截然不同，所以格雷厄姆理念弟子们也可以很不同，我的融合模式是：三低股种田，世界股种树。三低股属于格雷厄姆理念，种田是要看周期天气的，是需要市场判断能力的，这是我的能力圈。

但是，你要真问我市场形势，我近三十年的经验就是一句话：市场未来方向有三种可能，首选次选三选，根据变化而修正次序。

市场如兵如水，兵无常势，水无常形，最忌讳把自己的看法固定下来，不留余地，所以我若回答你方向，实际就是自己把自己禁锢住了，这是大忌。而且，我的路径是“三低股种田，世界股种树”，三低股、种田、种树是主要，周期天气虽需要但属于辅助必要，谈市场容易喧宾夺主。两方面因素下，市场是尽量不谈的，只能去利用。

三低股种田，世界股种树，是更适合自己的“格雷厄姆+能力圈”入世融合模式，有些格雷厄姆理念门人觉得不适合自己那很正常，我们的能力圈不同嘛。

三低股种田，我认为应该是把价值投资和市场判断结合最完美的投资系统方式；世界股种树，是价值投资与商业判断结合最完美的投资系统方式。

三低股种田，世界股种树，二者高低搭配结合，是最完美的股市人生持续稳定复利系统。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统