一、估值

估值是最具说服力的指标。

当估值跌到2倍标准差的时候，基本上就没啥下跌空间了。

当前，中证全指的股权风险溢价已经来到2倍标准差的位置了。

这将成为阻挡市场进一步下跌最大的阻力。

为啥不用PE呢？

的确，用PE来衡量估值的话，现在还没有到历史的极值。

但现在的PE有两个地方需要注意：

1.受周期的影响，企业盈利出现下滑，抬高了PE，所以PE有所失真；

2.利率水平不同，现在的10年国债利率都接近2%了。

关于PE失真的案例，我们可以看看2008年标普500，当时PE直接跌到了负值。

也就是说，标普500指数当时的利润居然是负数。

而且这个负数持续了1年多的时间。

如果你看到标普500指数都在亏钱了，会不会觉得世界末日都来了？

然而，这不过是周期而已，只不过当时那个地产下行周期太生猛了。

如果换成PB的话，那就是一个历史性大底。

当下中证全指的PB也是历史性大底。只有1.25倍！！！

咱们做投资还是不要忘了常识。

二、缩量持续阴跌

任何一次底部的构造都伴随着缩量阴跌。

请注意，这个时候是不会有放量大跌的。

因为估值越低，想卖的人就越少，而抄底的长期资金的价值投资者正在悄悄的建仓，生怕打草惊蛇发生拉升行情。

当下的成交额已经是2020年以来的最低水平了。

那么，离行情逆转就不会太远了。

三、泥沙俱下

历史性大底一定是泥沙俱下的，也就是，所有板块都跌，找不到例外。

最近连银行、公用事业等板块都出现了大跌。

当下似乎就只剩保险还没跌了。

在这种泥沙俱下的环境中，市场砸盘完全就是疯狂的，根本不看基本面。

所有人都对未来无限悲观，认为永远都好不起来了。

四、换手率处于底部位置

这段时间的换手率也回到了前几次见底的附近。

一般来说，当换手率回到低位时，市场就会在某个时间出现资金进场扫货。

然后换手率再次反弹。

五、鬼故事满天飞

当下的鬼故事可以说是自2022年以来最多的一次。

大部分人都已经看不到任何希望了。

似乎找不到任何理由可以支持股市均值回归。

很多明显有逻辑错误的理由，大家都会信到骨子里。

全网都在骂政策，骂决策层，骂国家队，骂既得利益者，骂机构，骂贪污，骂看多的人。

历史级别的大底，必然伴随这样的情绪宣泄。

在宣泄中，很多人会忍不住割肉！

六、自己的投资自己做主

无论在任何时候，自己的投资都是由自己说了算。

投资从来不是一件容易的事。

如果那么容易，大家就都赚钱了，这根本就不可能。

我也不知道啥时候会迎来真正的，宣泄式的大涨。

但我还是劝大家用股权的思维去理解投资。

我们持有的是资产，这个资产有产生现金流的能力。

当市场先生报低价的时候，就踏踏实实的吃股息带来的现金流，甚至还要趁股价低的时候继续红利再投。

这样能拿到更多的股权。

等市场先生恢复正常，傻兮兮的报高价了，再考虑是否要卖给它。

与全市场人逆向而行永远是非常艰难的事。

（来自 睿知睿见）