大暴涨！节后会有精彩表现！

由于美联储的降息预期一步一步地逼近，且其总统大选也随着新一轮的辩论结束而显得比较安定，所以美股重新开始了其暴涨的模式，道琼斯重新开始挑战历史新高。结合历史与现实，笔者推理，美联储在通过过去的若干时期的反反复复试探与抉择后，已然对经济前景做出了非常理性而又成熟的预测与应对，所以即使在进入降息周期后会有资金返流新兴市场，也并不意味着会坐实美方经济进入下行，美国股市的震荡上行仍会是极大概率的事实。

美股的强大一方面是公用事业体系的强大，另一方是科技进步的飞速与不可替代。比如AI人工智能，在过去的一段时间被广泛质疑为炒作过度而进入一波回调之后，近期随着一些新技术的出现，以及一些应用层面出现的质的变化，又重新回归全球的焦点。美银分析师甚至认为，AI的热潮目前才刚刚起步，它的地位才相当于“互联网的1996年”。英伟达黄仁勋则直接表示，AI芯片需求太大了，每个人都靠我们，如“最强AI芯片”Blackwell，性能将比上一代提升3-4倍，计算成本将同比例下降。

对于A股来说，本周是为下跌的加速期，这往往也意味着进入了最后一跌。上证指数周线上出现衰竭性跳空缺口。这一轮长达四个月没有任何缓冲期的熊市，几乎让市场的投资账户全部沉没，中产返贫，各种杠杆全面萎缩，市场信心进入冰点。这是一个出清的过程，也同步了市场上占据绝多数比例的中小企业的经济现状。可以说，市场、企业与民众当前是重新洗牌和规划前途的最佳时刻。

“进一步全面深化资本市场改革，不断提高上市公司质量和投资价值”，这些金句屡屡出现并不只是口号，而是从宏观层面来述事的行动纲领。其中，多措并举活跃并购重组市场，是这个阶段的重头戏。央行亲自下场买卖国债，其实也是一种加杠杆扩表为市场注入流动性的行动，过往并不多见。对于企业来说，和一些普通民众类似，经过这轮洗牌，很多的已举步维艰，所以，或国资介入、或重新引入新的战略投资者、或更换新的股东与实控人，这是当前和今后数月甚至一两年内的经济重头戏。

这个阶段会是一个比较耗时间的过程，因为并购重组也是有周期的，会有系列的法定程序要走，所以，反应到市场上、反应到经济发展效果上，会存在一个时间差，会让投资者的很难捱，但是，日子也是这么一天天地过着的。我们在短期，一方面肯定是需要关注这些并购重组所带来的向好预期，从而让一些企业在困境好转中出现的预期机遇带来价值提升；另一方面，则是更需要关注世界的新一轮科技革命浪潮，同步于中国企业所催生的产业周期中的自主科技国产替代机会。

节后的机会也在于此。至于节后是不是会很精彩？在这里你可能会问是什么节。因为今年的中秋与国庆相隔的有点远像害了相思病，于是可能会有一些无精打采，下周到周三才会开市，而开市之后又会迎来后面更长的国庆长假，这个开市时间是零碎的，使得更精彩的时分仍需要推后了。各位看官，中秋快乐！