9月2日，黄金板块再度下跌，可以说是在黄金连续上攻过程中的再次遇阻，而且板块3%的跌幅已经创了近60日的新低，通常来讲跌幅超大的下降肯定有主力的扰动，那么部分主力为什么要在上涨势头正当时之际开始调头回撤呢？

从消息面上来看，美国公布的7月份PCE指数表现给金价上冲之路上插了一根“方向转下”的指标牌，PCE指数是指个人消费支出，数据显示7月PCE同比与上月的2.5%持平，核心PCE(指剔除食品和能源)同比从2.6%升到2.7%，符合市场预期，这意味着当前通胀水平没有明显压抑个人消费的水平，显示出稳健的特征，这给美经济体软着陆和经济还算旺盛的印象进一步提供了信心。

受信心支撑，美元指数短线走高，同时跷跷板另一端的现货黄金则出现走弱，避险情绪的降低压抑了黄金的上涨，而且也冲淡了9月份可能大幅降息的预期，金价下调幅度过猛的主要原因就在于此。（下图，8月30日国际黄金期货表现）

从历史的回顾来看，美联储对于货币政策措施的实行远没有比预期管理水平高，说得直接点，就是通过预期管理就能够达到预期目标，这个手段的确高明，细心的投资者会发现，美联储鲍威尔曾经表态“是时候为降息政策做准备了”，但是人家也提到“降息的时机和步伐将取产于公布的数据，不断变化的前景和风险平衡”，这就说明9月份降息仍然充满变数，必需依赖更多的数据，而市场当期却为了“是时候为降息政策做准备了”加重“降息已来”的气氛，这的确也是有点误读的可能，因为，时机，步伐，前景和风险，这些关键词看起来更重要，美联储还是在力争把握主动权。

不确定性再袭，黄金上涨的趋势真消失了吗？

3%这个数据很大可能是押注降息已来气氛烘托到这里的涨幅空间，这样的跌幅等于是把近期看好“降息预期”的空间耗尽了，而且线下黄金购买的热度也因为高价在降温，全球主要囤金国在增持黄金的问题也有种“投鼠忌器”的迹象，联系起来这些因素确实有点打压黄金的看涨情绪。

不过，光靠预期管理就实现目标这种方式能长久吗？能成为屡试不爽的手段吗？况且美债居高不下，放慢降息又不等于降息不来，以及未来美国大选带来的高度不确定性，这些因素不可能不成为人们看好黄金的潜力支撑力量，美联储也不可能看不到，而且它也不可能从根本上解决它负责解决这些问题，因此，黄金上涨遇阻，很大可能也仅仅是短期行为，或者说是某种力量想在短期上运用时间换空间的技巧战术。

一句话，当前的黄金是受到了波折，后面还可能面临波动，但是当风真的吹来了的时候，雨是挡得住的，黄金打开上升通道的大门终究会敞开。（下图，今年以来国际黄金的上涨已经形成了趋势）