石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交通大学金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富（上海）副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场，1994年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

本周上证大盘是一根带下影线的类十字小阴线。周四指数创出2815点的近期新低，但周五放量拉出了一根阳线。美中不足的是，周五的阳线留下了较长的上影线。

从日线所处的位置看，上证收盘指数收在了5日均线处，但5日和10日均线的空头排列仍未扭转。自然，在周线上，5周和10周均线仍然是压在本周的类十字阴线上方的。所以，周五较为强势的反弹虽然可喜，但下周的首要任务，是必须站稳在5周均线之上。根据周均线移动平均线的推算，下周的5周均线大致在2860点附近。

周五的反弹，中证500和中证1000指数是一马当先的。上证50反弹力度最弱，原因主要就是前期一枝独秀的银行板块出现了明显回吐。银行的回吐，实际上从周三就开始了。周三之前，上证50一直是最抗跌的指数。这种权重跌、中小盘涨的市况，很可能意味着主力机构出现了局部调仓换股的操作。

主力的这种局部调仓换股，究竟是从长远配置出发，还是基于短期超跌套利的目的，不得而知。但至少，周五的反弹让一直憋屈受压的普通投资者有了一个喘气的机会。

那么，周五出现的这个反弹，究竟是类似前面两次反弹的一日游、三日游行情，还是能够维持一两周甚至几周的时间呢？

首先，我必须表明，本周五出现的反弹，大概率仍然只是上证3174点波段下跌周期中的一个反弹。问题只是在于，这个反弹能有多少高度和持续多长时间。

首先我要再次申明，我的研判结果，只是个人分析观点的分享。既然是个人观点，就存在正确和错误两种可能。虽然，几十年来，我的前瞻性研判有着极高的准确率，但我不能保证所有的研判都准确无误。因此，投资者只可参考，切不可当作教科书。而且，我这里主要以上证指数和国证A指作为研究范本来表述。

要预判本周五反弹的性质，首先要分析上证指数的分时结构。我注意到，上证指数由2815点开始的反弹，是以小三段结构出现的。周五虽然反弹较有力度，但尾盘回落的幅度略微超出了正常合理回吐的幅度。如果不是几日游的行情，2830点附近是下周上证指数的短期重要关键位。换言之，如果是正常回撤，上证指数是不应该回落到2830点下方的。否则这个反弹就可能出问题。

国证A指的走势就相对强势了些。正常情况下，国证A指下周初应能在4300点附近稳住，然后再度整理之后，酝酿两次反弹。

综合几个重要指数的走势特征，我预判，本次上证指数的反弹大概率不属于几日游的行情。若果真如此，这个反弹能持续多久呢？

我们还是来分析一下月线和季线的情况吧！

我们可以看到，本月的月线和本季度的季线都是实体阴线。这样的K线特征无疑表明，9月份的月线虽然可以是阳线，但这根预期中的阳线要想吃掉本月和本季的实体阴线，综合量价关系以及其他各种因素看，在一个中期波段下跌的通道中，其难度是相当大的。具体就不再进一步展开。所以，我倾向于9月的月K线，是一根带有上影线的小阳线或类十字星K线。若果真如此，9月上证指数的高点，2900点还是有可能的。且若消息面和市场情绪配合，2960点也不是完全不可能。但3000点以上，暂时就不要去考虑了。

至于再往后，我只须引用我上周文章的最后一段话，就可以了。“如此看来，上证大盘暂时还不会很快再下2800点的台阶。........，只是，若先向上反弹，那就意味着波段见底的时间还会往后推迟。”你看，最后那句话，是不是已经隐喻了不少“天机”？

【特别申明】：

本只是作者个人研究观点分享。

文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。

请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的。谨防假冒！

证券从业执业证书S0010612050001