【盘面分析】

美股财报季公布，英伟达三季度营收增速指引从三位数增速降至两位数，引来市场分歧，美股科技股回落，导致美股三大指数集体回调。周四亚太地区股市集体低开，这样的联动性盘面对于A股的影响较大，目前A股仍然还是“跟跌不跟涨”的探底节奏，随着半年报压力即将释放完毕，金九行情即将展开，可以关注缩量回调后的反弹机会，这里不宜操之过急。

骑牛看熊发现英伟达发布的最新财报显示，2025财年第二财季营收达300亿美元，同比增长122%，高于分析师预期的288.6亿美元。英伟达股价却意外闪崩，盘后一度暴跌超8%。英伟达的游戏和AI PC业务在第二财季贡献营收29亿美元，同比增长16%；专业可视化业务在第二财季贡献营收4.54亿美元，同比增长20%；汽车和机器人业务在第二财季贡献营收3.46亿美元，同比增长37%。英伟达游戏显卡为《黑神话：悟空》提供全景光线追踪和DLSS 3 技术加持，这里可以关注英伟达回调后的科技板块进场机会。

三大指数集体低开，创业板指跌超1%，两市开盘红盘个股不足600只，题材板块方面保险、酿酒、电池等板块表现较强，通信设备、公共交通、旅游等板块表现较差。智能穿戴板块逆势活跃，奋达科技2连板，乐心医疗、智动力等多股涨超10%，华为正式发布玄现感知系统，该系统将应用于智能穿戴设备中，并将于9月份推出搭载该系统的智能穿戴新品。CPO概念股开盘下挫 ，新易盛跌超10%，中际旭创、天孚通信等多股跌超5%，英伟达盘后一度跌超8%，因第三财季营收展望未达到市场预期区间高端，且该公司新型Blackwell芯片生产遇阻。

固态电池概念早盘拉升，科森科技4连板，鹏辉能源涨近20%，天能股份、天力锂能等涨幅靠前，鹏辉能源举行产品技术发布会，发布了20Ah和2000mAh两款软包全固态电池。与固态电池一同发布的，还有低温户储电池新品和590Ah大容量电力储能电芯新品。白酒股开盘反弹，老白干酒领涨，岩石股份、五粮液等多股涨超3%，老白干酒昨日公布半年报，公司2024年上半年实现营业收入24.70亿，同比增长10.65%；归母净利润3.04亿元，同比增长40.25%。光伏概念股快速反弹，钧达股份、沐邦高科等多股涨超5%，近日隆基绿能、两大光伏巨头相继宣布上调旗下多款单晶硅片报价。

折叠屏概念反复活跃，长信科技20CM涨停，金太阳、精研科技等跟涨，根据CINNOResearch数据显示，2024年第二季度中国市场折叠屏手机销量达262万部，同比增长125%，环比增长11%，同比、环比双增长，已连续第四个季度保特三位数同比增长幅度。银行板块震荡下挫，工商银行、建设银行、农业银行、中国银行四大国有银行均跌超3%，此前厦门银行跌超8%。低空经济概念股震荡反弹，万丰奥威、天成自控涨停，莱斯信息、中信海直等多股涨超5%，亿航智能发布财报，数据显示第二季度营收1.02亿元人民币，同比大幅增长919%，环比增长65%，净利润实现扭亏为盈(调整后)，调整后净利润为115万元。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周四再创新低，离2800点越来越低，市场已经没有任何声音来谈论“底部”了，现在给人的感觉是绝望到“闻股色变”的悲观境遇。展望后市，市场的短期底部基本探明，进一步向下空间预计非常有限，但同时大盘也暂时缺乏系统性向上的动能。市场未来一段时间仍有可能窄幅震荡，维持“下有支撑、上有压力”的区间震荡格局。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.22 倍、26.23 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。接下来注意上证指数能否在2800点之上稳住。

创业板指数周四低开高走，从跌逾1%到涨逾1%，出现了小幅度的放量迹象，开始上攻5日线的攻势。结合人民币汇率近期走强，美联储降息预期升温，关注后续国内货币政策宽松空间。缩量后A 股出现反弹的核心驱动因素是政策积极、经济基本面改善和流动性宽松等。在一系列产业事件的催化下，“无人驾驶出租车”、“低空经济”、“商业航天”，以及“AI 眼镜”、“华为海思”等相继活跃表现，其背后折射的是资金对于前沿产业变化的密切关注与积极参与。接下来注意创业板指数能否在1540点之上稳住。

【淘金计划】    

回顾最近三轮缩量区间，换手率创近期新低后仍会持续缩量，或反弹后反复磨底，直到基本面发生变化，市场预期转变后，换手率回升，随后A股见底回升。“地量”对判断择时有帮助，但市场情绪转变主要取决于基本面的变化。从换手率和市盈率来看，当前A股的缩量程度已接近可比历史的最低水平，继续缩量的空间或有限。上半年大市值风格比较强但近期有一定弱化迹象，建议当前结构方向略倾向于中小市值风格。

题材板块中的AI手机、电子纸、酿酒等概念是资金净流入的主要参与板块，银行、石油、运输设备等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现黄仁勋表示，Blackwell芯片无需进行功能性变更，生成式人工智能的势头正在加速，Hopper的需求非常强劲，对Blackwell的需求“令人难以置信”。投资于英伟达基础设施的投资者正在获得立即回报，明年数据中心业务将显著增长。

　《黑神话：悟空》市场反馈超预期或加速PC 换机，关注产业链机会。根据黑神话悟空官方微博，8 月20 日发布以来，3天时间，《黑神话：悟空》全平台销量已超过1000 万套，市场反馈大超预期。由于该游戏对硬件配置有较高要求，老旧型号产品无法带来高质量的游戏体验，玩家换机需求较为强烈。现象级的游戏产品将加速PC 换机，而后续新款AI PC 的推出有望进一步加速用户换机，产业链机会值得关注。

苹果公司专利描述称该智能戒指可以和 Vision Pro 头显、iPhone、iPad、Apple TV 等设备交互，并能控制智能家居设备。此前三星智能戒指市场反馈超预期，据TheElec，三星调高智能戒指Galaxy Ring 的产量提高到 100 万枚，其中新增产能 60 万枚。AI 时代创新型消费终端层出不穷，看好AI 新品超预期对产业链的带动。

行业周期当前处于相对底部区间，半导体板块当前已经处于估值的较低水位，预计人工智能/卫星通讯/MR 或将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。国产方面，芯海科技基于可穿戴测量PPG AFE 芯片CS1262，推出全新的智能戒指心率、血氧测量方案，该产品已在消费电子头部客户的旗舰智能穿戴终端产品上实现了规模化量产。

每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。