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IP卡牌又是啥?为什么火?
沈丘吉祥路 / 08月28日 18:44 发布
1、集换式卡牌:
以收集和交换卡牌为核心玩法的游戏,成为IP衍生新载体,作为国内泛娱乐消费的高增细分赛道,市场规模超百亿,对标海外成熟市场渗透空间大。
2、市内免税店:原先旅客只能在机场隔离区内购买免税品,购物时间较短,精品占比仅有个位数。
市内免税店的设立主要是增加购物场景,此外还可以配套144小时过境免签等政策鼓励外国人消费。
3、模组龙头:公司称集成了CPU+GPU+NPU+VPU复合异构算力可为云游戏场景提供支持,目前还为某AR眼镜品牌客户开发的解决方案产品,此外公司还发力边缘AI,凭借对于高通高算力芯片的理解和提前布局发布了高算力模组。
本文相关概念和股票:华立科技、美格智能
本文是对当日大涨公司进行研报深度复盘,相关个股信息仅供参考,不构成投资建议。
1、IP卡牌:又是啥?
(1)大涨题材玩具+动漫
IP概念今日突然崛起,其中集换式卡牌是一种以收集和交换卡牌为核心玩法的游戏,其载体一般是具有特定主题的实体卡牌。全球范围内典型的集换式卡牌有万智牌、宝可梦卡牌、游戏王卡牌等,国内流行的卡牌有小马宝莉卡牌、奥特曼卡牌、NBA球星卡等。
华创证券等表示,集换式卡牌是国内泛娱乐消费的高增细分赛道,市场规模超百亿,未来5年复合增速超20%,对标海外成熟市场渗透空间大。
行情上,动漫、玩具等板块多股涨停。
(2)研报解读:为什么火?
①集换式卡牌具备IP属性、社交收藏属性、游戏娱乐属性,共振使其市场爆发,成为IP衍生新载体。
1)IP属性:集换式卡牌往往基于授权IP开发,是IP的有效衍生与优质载体;
2)社交收藏属性:集换式卡牌通常以盲盒卡包形式、抽卡机制出售,加之其特有的稀有度分级制度设计,激发玩家社交集换需求,亦释放了卡牌的收藏价值;
3)游戏娱乐属性:集换式卡牌(尤其是竞技对战类)往往具备一整套完整的游戏机制。
②市场规模方面,国内视角看,集换式卡牌属于泛娱乐产品-玩具类目中的细分赛道,是过去六年复合增长率最快的细分赛道(2017-2022CAGR达78%+),2022年市场规模达122亿元;全球视角看,成熟市场日本、美国对集换式卡牌的人均支出分别为人民币92.3元、50.7元,而我国的人均支出仅为8.6元,相较仍有较大的渗透提升空间。
③从产业链看,行业上游为IP授权,中游为卡牌开发设计与生产,下游为产品销售(批发&零售)及二手市场流通,主要参与者包括IP方、卡牌运营发行商、经销商体系、线下流通门店、线上、卡牌评级机构等。
从单包卡牌的价值链拆解看,终端零售门店由于其营运成本与触达力,拿走约4成的最大部分价值,卡牌发行运营商作为产业链核心,拿走约3成的价值;经销&分销渠道提供了广泛而快速的用户触达与分销,拿走约1成的价值;IP授权方成本较低收益确定性强,拿走约0.3成的价值。
美格智能:蹭的有点多
(1)大涨题材:5G+算力+云游戏+VR&AR
公司主营物联网、AI等模组,涉及的近期热点较多。
游戏方面,公司表示为客户搭建了SoC阵列服务器解决方案,集成了CPU+GPU+NPU+VPU复合异构算力,可以构建大规模智能算力矩阵。该方案在云游戏场景的应用最为出色,可根据下游算力需求虚拟出多路计算单元,能够全面降低端侧算力负载的同时,满足海量玩家同时进行云游戏的需求。
AI眼镜方面,公司表示为某AR眼镜品牌客户开发的解决方案产品,目前正在研发中。
行情上,公司今日涨停。
(2)研报解读:边缘AI可期
①公司主打无线通信模组+物联网双轮驱动略,以智能模组、高算力模组和智能座舱、FWA、IoT等为代表,相关产品主要应用于
1)智能网联车领域(智能座舱、T-BOX、ADAS\DMS、辅助驾驶、车载监控等);
2)4G/5GFWA固定无线接入;3)以新零售、金融支付、智慧物流、工业互联网、共享经济、智能家居为代表的物联网泛连接领域。
②车载方面,公司5G智能模组产品在智能座舱领域出货量处于行业领先地位,配合客户完成多品牌/多车型实现高速5G网络、安卓系统深度定制、一芯多屏、DMS、360度环视、精准音区定位、连续语音识别等各项智能化功能,在新能源车核心垂直领域提升智能模组产品价值。
③算力模组方面,在云端大模型渗透率日益提升的当下,如何将大模型与边缘侧设备结合有望成为下一亮点。相比于云端AI,边缘侧模型具有低延迟、高隐私性等特点,有望成为终端设备AI化的重要路径。
边缘AI离不开边缘算力的支撑,公司凭借对于高通高算力芯片的理解和提前布局,发布了SM9X0系列高算力模组,其中公司的SM970模组是业内首批基于高通QCS8550处理器开发的AI模组产品,综合AI算力高达48Tops,能够支撑如自主移动机器人、AI边缘计算、智慧工业等下游领域的高算力需求。
④智能机器人领域,高算力AI模组匹配智能机器人及下一代具身智能机器人在算力方面的高要求,帮助机器人实现AI觉醒。工业视觉、AI零售等领域,公司推出的标准化AI套件,对多路摄像头进行视频结构化分析,快捷实现人、事、物等智能感知、数据分析、安全管理等性能,快速实现对众多传统产业的AI嵌入。