自2022年美联储加息以来，中国各类资产就出现了鸡飞狗跳的走势。房地产市场出现大拐点的同时，资本市场更是如此，曾经辉煌的白马蓝筹普遍从高位暴跌了70-80%，而国外上市的公司，更是时不时来个大暴跌！

如在美股上市最大市值的中概股拼多多，昨日公布中报业绩，营业收入970亿，稍微低于预期的999亿，不过净利润却高达349.9亿，同比暴增139%，可见降本增效显著。但就是这样的利润，隔夜拼多多股价却单日暴跌28.51%，市值蒸发超过4千亿。

如此史诗级的血崩杀跌，大概率与拼多多CEO陈磊表态有关，其称公司利润将逐步进入下降趋势，看来陈首富是不想做中国首富。龙轩认为这一方面是宏观经济复苏的不如预期，另一方面则是明确敲打“内卷式恶性竞争”，而拼多多的仅退款就是一个内卷式的恶性竞争！

拼多多能在京东与淘宝两大巨头夹击下，能快速成长起来，并成为电商一哥，根本原因还是抓住了中低端的用户。但现在也表示，往后利润将逐步下降，说明电商行业空间饱和的同时，更说明了全球宏观经济低迷的状况。

正是因为经济复苏缓慢，加上美国的围堵打压、促使外资不断套利，这才让业绩异常稳定的央企巨头再说受到资金青睐。如今日四大行继续反弹创新高，中石化、中煤能源股价也是创新高，从而刺激了石油、煤炭这些红利资产再次走强。

而中报显示，中国石化业绩虽仅增长1.69%，但股息率却超过2%，且承诺未来利润分红比例达65%；中国石油今日业绩公布，股息率也超过2%；中煤能源则还有中期特别分红。在银行存款利率持续下行之际，股息率每年稳定超过4%的都会受到资金青睐。

但在存量资金都不断流失的行情中，四大行、石油与煤炭等红利大资产的走强，必然会再次虹吸。如今日两市又超过8成个股杀跌，而跌停（即跌10%以上）家数高达29只，涨停的仅是零星的热点龙头，现在连3板的个股都很少了，只有深圳华强9板还高处不胜寒！

此外，众多白马与新能源票，近期仍然在杀跌创新低，如爱尔眼科、五粮液、中国中免等，真是一个无底洞的走势。因此，近期头部央企巨头的重新走强、甚至不断创历史新高，意味着短期高低切换的失败，看来市场还要进一步向极端方向延伸了。

现在公私募深度套牢的也十分多，其基金管理人都已经躺平了。龙轩认为对于被套较深的票，也可选择躺平；而有仓位的，则不要贪功冒进，不要去抄底暴跌股、等底部走出来再说。顺势的话可重新搞调整充分、股价再次走强的高股息央企巨头，同时做好一定的止损即可干。

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