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未来专注三件事
柴孝伟 / 08月26日 06:42 发布
如果我们在自己画的合格的圈子里找不到可作的事,我们不会扩大我们的圈子。
我们将会等待。
———巴菲特
“能够把握的范围内”;
“在自己画的合格的圈子里”;
虽然格雷厄姆理念的基本原理可以做各种公司股票,但他的门派弟子们也常常是有各自擅长的领域圈子,比如巴菲特主攻传统行业优秀公司,施洛斯主做低负债破净股,霍华德马克斯主做不良资产,塞思卡拉曼爱做将退市股,卡尔伊坎专注无能改造股票。
所以,作为格雷厄姆理念弟子,也需要缩小自己的范围,给自己画一个“合格的圈子”,终究是要做些减法。
当然,画圈子意味着拒绝别的机会,画不好圈子也是会有问题,比如巴菲特把自己固定在传统行业优秀公司上,2000年新经济股票风口他就很难受,之后多年又错过了一大批世界级新经济公司,巴菲特近二十多年年复利业绩平均只是个位数,与资金体量有关系,也与他画的圈子有明显局限性有关系。
需要画个专注圈子,这个圈子还要画适当,这是每个投资者都面临的问题。
我也需要调整自己的专注圈子,斟酌再三,决定把圈子划定为:三低股种田,世界股种树 。
种田翻番,更有把握的是三低股:低市净率、低市盈率、低价格。一低股和二低股虽然也能翻番,施洛斯和约翰涅夫都是凭借一低股就稳赚几十年,但真正能攻守兼备胜率很高更有把握的是“三低股”,至于高分红,这个固然好,但是如果把没有高分红的三低股排除在外,这个会很少,或者三低股标准不好做到。高分红是三低股圈子里的一类上品,至少我不把高分红作为圈子的边界。
股市种田翻番,把自己限制在“三低股”的圈子里,胜率应该更高。
世界股种树,这个当然是两类世界级公司:不被世界改变的盾型优秀公司;改变世界的矛型优秀公司。
这个说起来容易,实际是和未来为对手,想在沧海桑田间维持一个旧世界很难,想改变旧世界开创新世界更难。就这几年,股市中多少传统优秀公司跌落神坛,可见种树任凭风吹雨打并不容易。但是有些生意确实很好,比如茅台,品牌垄断,本小利大,人人消费,供不应求,重要的是即使产品卖不掉,也没有保质期,甚至越挤压越升值。目前,自己能理解的唯一理想种树股,就是茅台,其他股,可能别人能看懂,我还没看懂未来十年。当然,种树股也是要遵循格雷厄姆理念买入,格雷厄姆理念是基础,一基两点。至于改变世界公司,这个需要十年几十年一遇吧,可遇不可求,空缺比滥找好。
未来专注三件事:
念经格雷厄姆及其弟子,打好“一基”;
缩小圈子“三低股种田”:
长期关注茅台种树,同时等待几十年一遇的大级别新经济风口。
投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统