人都会犯错误，不论他是全球顶级投资家巴菲特、芒格，还是华人投资家段永平，咱们看看他们怎么面对错误！

1

先看段总。

段永平：在错误中学习，不要怕犯错误，只要不是致命的。怎样才不会有致命的错？我们只要遵循巴菲特的投资原则基本不会有致命的错；很多人会怀疑价值投资，要么对企业了解得不够深，要么就是错误经历太少，总结错误也少，对价值投资不够坚持，变成价值投机。

段永平：主要讲的是做对的事情。它不是一个skill（技巧）或者formula（公式），而是思维方式：如果发现错了，就立刻停止，因为这个时候成本是最小的。我不能告诉你对错，怎么判断对错，要自己积累。

认知：

信仰不坚定，不彻底，怀疑价值投资，迟早变成价值投机。

发现错了，我们习惯于不会沉没成本，在错误的地方坚持，发现买了一直亏，还继续加仓，发现长期错了，就是开始卧倒，发现一直亏损，还继续充值，而不是调整思路。

2

再看巴菲特。

巴菲特：投资中非常重要的一条原则，就是不要为了翻本而追加投资。为了翻本而追加已经输了的投资，往往是一个错误的决定！

这个从巴菲特买航空股的例子就能看出，短期巨额亏损，就赶紧卖掉，就是个案例。

2020年，根据美国证券交易委员会的文件，2月27日，在市场开始恐慌下跌之际，伯克希尔曾以平均46.40美元的价格购买了97.6万股达美航空，这笔投资如果按24美元的平均出售价格计算，股神亏损了48%。后来疫情来了，很快就卖掉了！

杀伐决断，巴菲特确实能做到知行合一。

新知：

巴菲特是基于生意本身的一些变化，以及发现买错了，就马上改正，马上止损，不管亏了多少，这个交易结束。

实际上，我们投资也是一样的，每一次买入和上一次买入是不同的事，不说短期内这个生意本身变化了多少，这个股价也发生变化，原来股价不合理，现在可能合理了，一定是在不合理的时候买入！

我们习惯是能拿得住亏损持仓，拿不住盈利，亏损就装死，渴望反弹解套，盈利了怕再打回原形，而是看盈亏炒股决策，不是看生意本身，所以拿不住的根源在这里！

3

再看芒格。

芒格：我想重申强调，不要以你失去它的方式来企图挽回，你知道这是很多人投资失败的原因，最后输的一塌糊涂，连裤衩都没有了！太多人输了，就想追加投资，希望能回本，这种冲动藏在人性深处，输了就认赌服输！

这个我们从芒格买入阿里巴巴，发现买错了，就很快减仓，也是看出这一点，输了就认赌服输！

截止2021年底，芒格的Daily Journal公司共持股阿里巴巴60.2万份ADR，多次加仓后阿里的仓位也提升至27.65%，位居第三大权重股，市场估算芒格持仓成本为1ADR大约181美元左右，以港股报价97.9港元来看，芒格抄底阿里亏大约40%，按芒格投入1.09亿美元计算，芒格本次亏损4783万美元（3亿人民币）。

2022年2月时，芒格依然力挺阿里巴巴：“我觉得这是一个合理的投资，至少目前来看，买入阿里的风险不是很大。阿里还是有竞争优势，哪怕是在竞争激烈的零售领域，也极具优势。”

芒格后来检讨：“我认为阿里巴巴是我所犯的最糟糕的错误之一。在思考阿里巴巴时，我被它在中国互联网上的地位所吸引。我没有停下来意识到它仍然是一个该死的零售商。这将是一个竞争性的业务，互联网对每个人都不是小菜一碟。”

阿里巴巴一役，芒格损失惨重，也是最失败案例，有点大师晚节不保。但是，回头看这次及时减仓，到目前看依然是正确的，大师依然是大师！

杀伐决断，芒格能像巴菲特确实能做到知行合一。

新知：

不要在错误的地方坚持，发现错了，就是要立即改正！杀伐果决！

如果买入一个标的，一直亏钱，就是错了，不要追加了。如果买入一个，发现赚钱了，那可能是要坚持的！

普通投资者的习惯，就是先干掉账户里面最赚钱的，然后加仓到不赚钱的降低成本，渴望翻本，而实际正确的做法应该是干掉亏损的，全部转移到长期盈利的标的上！

出手前相马，出手后赛马，而不是先干掉千里马！

道理总是最朴实的，但面对这个金钱游戏，确实人性就容易犯迷糊，所以性格比智力更重要！

来自：招财大白兔A