市场极度低迷，继昨日成交量跌破5000亿，创2020年以来新低后，今天两市成交继续缩量，全天成交4773亿元，在新低的基础上又创新低。

成交量低迷的另一面，是行业涨跌幅的大幅收窄。截至收盘，所有一级行业涨跌幅均在1.5%以内，其中，26个一级行业涨跌均在1%以内。

这也佐证了市场情绪的低迷，既没人追涨，也没有杀跌。

物极必反，穷则思变。一般认为，成交量的持续萎缩是趋势逆转的前兆，市场到了变盘的前夜。

不过，黎明前的黑暗，可以长，也可以短，变化未必立即发生，关键仍取决于资金。

一轮上涨行情，买入力量大于卖出力量是前提。当下，成交极度低迷，卖出力量趋于衰竭，但买入力量同样不足，不足以驱动一轮上涨行情。

市场不缺资金，买入力量不足，源于买入意愿不强，潜在买方在等待政策发令枪。换言之，在新一轮政策出台之前，震荡仍是大概率。

至于新一轮政策出台时点，8月份有可能，9月份概率更大。总之，拉长到一个月以上，股市出现新一轮行情的概率很大。

结构层面，指数震荡期间，板块轮动是大概率事件，单一行业缺乏持续赚钱效应。举例来说，近五日，社会服务（-5.81%）、国防军工（-3.57%）、商贸零售、计算机、传媒等板块跌幅靠前；这些板块，在几周前均有不错表现。可见，追逐板块轮动，并非好的选择。

更好的做法是保持不动。在能力选定估值便宜的品种，耐心持有，等待变化发生。

就今日行情看，截至收盘，万得全A涨幅0.41%；中证A50、沪深300、中证500、中证1000和中证2000涨幅分别为0.02%、0.26%、0.38%、0.5%和0.74%。

行业层面，国防军工（1.4%）、电力设备（1.21%）、电子、非银金融等板块领涨；食品饮料（-1.01%）、医药生物（-0.77%）、煤炭、家用电器等板块跌幅靠前。

今日两市成交金额4773亿元，较上一交易日缩量185亿元；北向资金净流出25.27亿元。