本博评论：目前最安全的资产应该是美元现金与黄金ETF，以下摘自网络

　　避险地缘政治冲突 上半年全球央行增持483吨黄金创纪录

　　面对日益复杂的地缘政治和金融环境，今年上半年全球央行的购金热情不减。据世界黄金协会的最新统计，今年前6个月，全球央行增持了483吨黄金，同比增长5%，创历史同期新高。

　　在此之前，2022年，全球央行增持黄金1082吨，创历史纪录，2023年，各国央行又增加黄金储备1037吨，为历史次高。

　　世界黄金协会的报告显示，今年上半年，新兴市场央行依然是购买黄金的主力。其中，土耳其央行增加了45吨的黄金储备，成为最大买家;印度央行则以37吨的购买量位居第二;中国央行位居第三，增持黄金约30吨。

　　需要指出的是，今年二季度，受金价持续攀升影响，全球央行购金步伐有所放缓。以中国央行为例，自5月来，人民银行已连续3个月暂停增持黄金，最新报告显示，截至7月末，我国黄金储备报7280万盎司(约2264吨)，与上个月持平。在今年5月之前，人民银行曾连续18个月增加黄金储备，按公制计算，累计购进黄金约316吨。

　　尽管各国央行黄金购买量在二季度略有放缓，但依然在今年上半年创下纪录。今年以来，中东战争、美国大选等地缘政治问题一波三折，凸显了黄金作为避险资产的功能。

　　7月下旬，受日元加息和衰退交易影响，全球流动性紧缺，黄金价格有所调整，但在短期流动性利空消化后，金价正在走出调整行情。截至发稿，伦敦金年初以来涨幅超过18%，纽约Comex黄金今年迄今涨幅接近20%。

　　分析人士表示，未来几个月，在美联储降息周期临近的大背景下，叠加美国经济降温、全球地缘政治冲突等因素，金价有望继续波动上涨。

　　“市场对于美联储即将开启降息周期预期持续，据芝加哥商品交易所美联储观察工具，截至8月10日，美联储今年9月将联邦基金目标利率降25个基点至 5.00%-5.25%的概率为51.0%，降50个基点至4.75%-5.00%的概率为49.0%。货币属性和金融属性仍将推升金价震荡上行。”广发证券在研报中称。

　　盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen在一份报告中也表示仍然看好黄金。他强调，黄金是一种抵御其他地区动荡的多元化对冲工具，另外，如果美联储在9月开启降息窗口，对利率敏感的投资者可能会通过ETF重返黄金市场。

　　“对于黄金而言，不确定性和(政治)事件风险的增加可能会让投资者对其兴趣持续高涨。”世界黄金协会在8月8日的最新评论中称，对于美国大选，协会认为黄金可能更多地受益于大选的不确定性。比如，7月，2024年美国总统共和党竞选人唐纳德·特朗普遭遇暗杀，民主党竞选人约瑟夫·拜登退出总统竞选，在这两个日子前后，黄金ETF均出现资金流入，表明避险需求增加。而在大选结束后，投资者可能将目光重新投向美国政府债务和赤字水平，这又会使得投资者对黄金的兴趣继续保持在高位。

　　中信证券表示，短期内黄金价格走势取决于降息交易、美国经济预期和大选影响。美联储降息开启后，美国经济走势及大选结果将决定黄金能否继续走高。在一系列因素中，央行对黄金的态度是最重要的影响因素。

　　世界黄金协会6月份发布的最新调查显示，29%的央行计划在未来12个月内增加黄金储备，这是自2018年调查开始以来的最高水平。只有3%的央行表示他们计划减少黄金储备。调查称，各国央行增加储备的主要动机包括：希望重新平衡黄金持有量，使其达到更理想的战略水平;满足国内黄金生产需求;对金融市场和通胀风险的担忧。

　　另外，东方金诚首席宏观分析师王青表示，近期中国央行停止了增持黄金的进程，这背后是当前黄金价格处于历史高位，央行适当调整增持节奏，有助于控制成本。但他认为，从持续优化国际储备结构，稳慎推进人民币国际化等角度出发，后期央行增持黄金还是大方向。