大盘本周抵抗回稳，经过长期下跌后，大部分个股跌至历史低位，尤其1-2元个股增多，近期低价股和ST股、题材股不时在低位连续拉升，个股活跃度提高，市场有一定调整到位的感觉。

　　上周分析了新旧动能转换存在阵痛，采购经理指数(PMI)等经济指标有待回升，这是经济景气度提升的参考指标之一。

　　从去年年报和今年一季报可看出，大多数公司业绩增长放缓，不少甚至倒退、亏损，市场资金对股票类资产配置偏好仍较弱，这也是市场成交量萎缩，反弹乏力的原因，即使部分个股一度持续大涨，但大起后也持续大跌。。

　　国家统计局8月9日发布数据显示，7月份，全国居民消费价格同比上涨0.5%，环比上涨0.5%。全国工业生产者出厂价格同比下降0.8%，环比下降0.2%，降幅均与上月持平。从环比看，7月，CPI由上月下降0.2%转为上涨0.5%，涨幅处于近年同期较高水平。

　　分析人士认为，刚刚公布的统计局数据显示，7月份，消费需求持续恢复，加之部分地区高温降雨天气影响，全国CPI环比由降转涨，同比涨幅有所扩大。这在一定程度上激发了经济复苏的预期。机构人士对于CPI年内保持温和上涨表现出信心，但对PPI年内能否由降转涨显得更加谨慎。

　　采购经理指数(PMI)和居民消费价格指数(CPI)、工业生产者出厂价格指数(PPI)是经济景气度提升的参考指标之一，温和适度的通胀体现消费需求的释放，体现经济景气度提升。未来，仍需关注这些指数的走向。

　　在CPI数据发布后，周五地产股、银行股等有所回升，可见，股市是经济的晴雨表。通胀数据在较大程度上激发了人民币的做多动能。上述数据公布之后，离岸人民币直线拉升。

　　目前看，长期调整的地产股和整理多时的酿酒股等有形成支撑回稳迹象，特别是酿酒股不少市盈率已下降至10多倍甚至低于10倍，部分进入高息股行列，银行、地产、酿酒股等权重品种如见底回稳，大盘形成底部转折可期，加上目前1-2元个股增多，出现历史底部的特证。近期长期调整的低价股如2、3元的连续拉起，显示率先大盘见底抢筹，大盘见底转折不远，关注低价股机会，个别近一个月不知不觉翻倍，长期调整跌出了大机会。一些低价股业绩稳定，派息收益率甚至达到5%以上，经过长期下跌后迎来战略布局机会，大机会反而在被错杀的一些长期下跌的低价股上。

　　如近期教育板块、商业航天概念较活跃，题材型炒作再现，当然，缺乏基本面支撑的题材性炒作难免大起大落。本周有2元多的券商股一度涨停，券商股也经历长期调整，不少跌破净资产值，而券商股具较大的业绩弹性，是值得关注的板块。未来券商股如再走强，可望带动市场人气。

　　长期调整处历史低位的，净产值为正，业务尚稳定的超跌低价股，包括破净的中低价券商股等可关注，往往先于大盘反弹，而股市也会先于经济面见底。

　　股市筑底转折期间，一手抓红利股，一手抓超跌低价股。中长期来看，当前利率中枢趋势下行，在低利率时期，资产荒压力预计仍会延续，高股息红利资产的“类债券”配置逻辑仍然存在。

　　近期，人民币汇率频频显露走强势头。高负债和高利率已经使得美国偿债压力创下1996年以来新高。市场认为美联储降息隐含“衰退”信号，开始持续关注美国经济的衰退风险是否升级。在一系列预期下，资金开始提前行动，并引发资本市场价格波动。受人民币大幅升值影响，全球资金配置有所变动。

　　从历史看，人民币升值推动A股市场走强。

　　对于市场走势，沪指今年4月下旬以来形成下降通道走势，上轨为5月22日3166点、7月19日2986点、8月1日2947点等高点连线(目前与30日均线交汇)，上周四、周五沪指受压于该上轨和30日均线而回落，下轨为4月22日3016点、7月9日2904点、7月30日2865点等低点连线，本周反复在该下轨形成抵抗支撑。

　　未来沪指需要有效上破上述上轨和30日均线才能扭转下降趋势确立底部，未有效上破前仍相对偏弱，目前成交量不足仍制约着市场。

　　而按之前分析，2024年8月为重要周期段，可关注其转折效应，估计或有部分板块冲出压力点，而部分板块探出支撑点。事实上正如是，部分高位股出现持续调整，而部分超跌低位股持续大涨。总体上，整体市场存在形成转折效应机会。 (黄智华)