第一：市场整体判断。

美国经济衰退预期出现，降息有望到来，日本，韩国直接先跪了。大家都期待的资金回到A股，目前还暂未看到。但是对于我们来说却是一个重要的窗口期，能否处理好是关键。

第二：为什么会出现全球下跌？

今天看一下全球股市呢大跌，尤其是隔壁的小日子，跌了百分之十二，虽然咱们每天也在挨打，但今天听到隔壁挨打，心里呢好一点，主要扛了一个上午。下午就跟着小日子也跌下来了。那么为什么出现下跌，以及对于未来，咱们中国的资产会有什么样的一个影响？

首先美国上周有一个经济衰退的预期，叫萨姆法则：当失业率三个月的平均值，相对于过去12个月低点上升的时候，就意味着经济进入到衰退的早期。

所以大家就预期美国经济有衰退迹象，然后有可能降息，对吧？那这样的话呢，它的小弟日本韩国这些呢直接就先跪了。那么大家期待的是资金回流A股，会不会呢？

我们首先呢来看几幅图，那第一呢美国在历史上最近的五轮的降息周期。

第三：对中国资产的影响是什么？

我们看下面一个图，它是跌了-20%，后来回来了。而当它短期真正降息的时候呢，实际它也不一定就大跌了。加上降息前，碰上了疫情大跌。
我们现在来看，19年8月份之后，对于中国的股票来说，它是个好事儿，因为美国降它的成本就下降，对吧？
那世界的钱呢就不往他那流了。对于咱们来说，自然是好事，19年的8月份，茅台呢是1000块钱。随着美国的降息呢，最高被炒到2600块钱，那不是说茅台多挣钱了，有一个图叫美元的一个潮息图，就是美元会通过它的加息和降息来收割全世界的资产。

我们来看19年的时候，美国降息之前呢，茅台呢是有一轮上涨的，后来美国就出现了美元走弱又加上降息。

那这两个结合起来，你看19年美国降息的时候，其实美元它没有什么大的变化。然后呢，在2020年时，美元出现一定的贬值。对咱们来来说就是个反过来，就是升值。那个时候茅台呢就被1000冲到2600。

那一段时间不是因为它的业绩好，茅台从200涨到600的时候，那是因为业绩增长60%带动的。而1000冲2600的这段时间，其实就是全球资金泛滥的时候。

那这次美国它摔下来，对于全球的这个资金来说也不是坏事。尤其对咱们新兴市场来说。

那我们看后来茅台2600的时候，美元呢就见到了它短期的一个底部90，然后一轮涨到114。那在这个过程当中，咱们的茅台那就2600，直接跌到1300左右。

那茅台最近的下跌呢，我觉得它不是货币影响的，它是自身受经济周期中国经济下行预期的一个影响。

综上所述，美国对咱们的资本市场，你说影响大吗？大！

那今天有没有发现大量的外资进入中国呢？还没有。但是至少呢流出的就少了，是吧？

所以在这个关口，如果咱们中国能够自身适当的降息，并增加居民的收入，调整我们的结构就是最好。其实是个窗口期之前，美国不降，咱也不敢降。对吧？你至少不敢大降，现在呢窗口期来了。那希望咱们的资产能够迎来好的一个表现吧。

面对下跌不过分恐慌，耐心寻找机会。 围绕价值投资企业挖掘，坚持双突破的思路，我们组合尽量选择第二阶段的上涨期的，回避第四阶段的下行期。