石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交通大学金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富（上海）副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场，1994年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

本周上证大盘是一根十字小阳线。从本周K线的位置看，显然是对上周长阴线过度超跌后的一种修复。

对于上证大盘的这种走势，我上周五的特别文章事先就作出了预判：“下周市场，也许不会像本周那样再拉中阴线。甚至不排除短线止跌或小幅反弹一下。毕竟，本周的中阴线有些超跌。但是，还是那句话，即便有小反弹，性质也是弱势的。2920点可以想象一下，至于3000点上方，就没必要再去幻想了。”

那么，在上周大盘超跌反弹之后，A股接下来的走势会怎样？

从目前周K线的组合看，下周大盘并非没有机会继续进行小幅整理。但周五的这根日阴线所处的位置有些不妙，分时结构也有继续向下的迹象。这样，下周初的开盘对短期盘面的走势的影响就比较明显了。

下周开盘如果直接向下且拉不起来，那么，大盘直接再下台阶的可能性就相当大了。如果是这种走势，那么毫无疑问，大盘将很快再创2865点的新低。当然，还有一种较为缓和的走势取向，那就是低开但能拉起来。只是，投资者千万不要以为低开拉起来市场就又转好了。很大的概率是，即便拉起来，如果还是不能真正站稳在2920-2930点短期关键位的上方，那么，其后的走势仍然是继续震荡下台阶。

投资者可以看到，我对近期大盘的走势仍然不抱幻想。无论短期走势如何“黏糊”，最多只是拖延继续调整的时间而已。

为何我在一个阶段内始终对大盘乐观不起来？战略上讲，还是国内外大环境以及经济周期的使然。虽然我是金融学专业出身，但在这方面，我是始终不会去展开讨论的。既然是谈市场实战，就要用投资者能够看得懂的话语来表述。那些洋洋洒洒大谈宏观基本面或政策面的文章，除了做做表面文章，没有任何实际指导意义。

那么，从战术上看，A股市场又如何呢？很遗憾，大盘始终沿着下降通道向下运行，目前为止，没有任何扭转或减缓的迹象。A股市场的基础制度建设虽然在不断地改进和完善，但积弊已久的问题太多太烂，市场的真正出清和改观，是需要付出足够的时间和代价的。免职一个谁就能使行情发生转折？也太幼稚了。我上周就已经事先预判大盘会有超跌反弹，这与其他任何事都没有关联。

上周的反弹，券商板块对指数作出了贡献。但我仔细研究了这个板块，发现无论从公司基本面还是政策面，都仍然难以找到板块可以持续反弹的逻辑。我在私下场合，开玩笑说会不会又是一夜情。都说券商是牛市旗手，什么叫“牛市旗手”？就是在牛市里，随着成交量的不断大增，再加上新股发行和开户踊跃以及其他盈利手段，券商的经营业绩持续增长，这就造就了券商板块在牛市中的亮眼表现。那么，现在的券商经营是处在什么环境中？还用得着我多说么？业绩增长为王！其他任何编造的理由都不会有说服力。

当然，虽然股市的大环境还有待改善，股市要想有个像样的阶段性的反弹也不是不可以，但这是有前提条件的。首先是在经济基本面上，真的能发行五万亿以上的特别国债，为重大项目提供长周期的资金支持，来拉动投资和消费。其次是在A股技术层面上，股市要有阶段性止跌企稳的迹象，本身已经蕴含内在的波段反弹要求。遗憾的是，到目前为止，这两个基本前提条件都还只是美好的愿望。

好了，今天就写到这里。若有不同观点且有逻辑性，欢迎继续留言。还是那句话，但愿我的观点和预判都是错的。

【特别申明】：

本只是作者个人研究观点分享。

文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。

请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的。谨防假冒！

证券从业执业证书S0010612050001