【盘面分析】

美股从7月中下旬开始，进入到了业绩报的公布期，这也让美股市场出现了巨幅震荡，特别是英伟达、特斯拉、微软、苹果等大市值标的的业绩公布，往往会导致当天美股市场的涨跌走向。A股市场在连续调整3个月后，在7月收官战给了大家一颗红色的定心丸，在即将迎来的8月份行情中，投资者仍然要注意政策面和消息面的变化，目前仍然是指数继续探底的阶段。关注指数企稳后的波段做多机会，以及个股大幅度超跌后的反弹行情。

骑牛看熊发现6月券商指数创年内新低，并创近20 个月来的最大月度跌幅，个股的跌幅明显扩大，板块平均P/B 的震荡区间下移至1.075-1.145 倍。监管持续关注资本市场高质量发展，强调资本市场功能健全和增强内在稳定性，有助于稳定资本市场和证券板块预期，在加速建设一流投资券商的导向下，证券行业供给侧将持续优化。目前券商板块已较为充分的定价了行业基本面的悲观预期，有望由前期的单边下跌转为底部震荡并逐步对估值进行修复，积极保持对券商板块的持续关注。

三大指数集体低开，随后纷纷拉升翻红，两市个股下跌数量一度不足千只，题材板块方面公共交通、旅游、Sora等板块表现较强，电力、银行、保险等板块表现较差。智能交通概念股持续活跃，受人气股大众交通带动，锦江在线3连板，海汽集团、龙江交通均封涨停，赛可智能宣布，其无人驾驶出租车（Robota）已获得上海市无驾驶人智能网联汽车示范应用许可，并计划于8月向公众开放。旅游股早盘震荡走强，云南旅游涨停，峨眉山A、九华旅游等涨幅靠前，今年暑期以来，国内旅游市场开局火热，亲子游、避暑游需求增长显著，游客出境游需求也迎来了集中释放，入境中国旅游订单环比一季度增长28%。

短剧概念异动拉升，中广天择直线涨停，华策影视、因赛集团等跟涨，根据艾媒咨询数据显示，预计2027年中国网络微短剧市场规模超1000亿元，中国网络微短剧市场正值爆发式增长时期。机器人概念股快速拉升，中大力德涨停，柯力传感、步科股份等跟涨，英伟达在SiGGRAPH大会上宣布，为全球领先的机器人制造商、AI模型开发者和软件制造商提供一整套服务、模型及软件平台，以开发、训练并构建下一代人形机器人。家电板块盘中震荡反弹，长虹美菱涨停，TCL智家、四川长虹等多股涨超5%，随着各地以旧换新政策的陆续实施，美的集团、格力电器等企业正积极响应政策号召，在补贴、回收、研发等环节加大投入力度。

创新药板块震荡反弹，香雪制药涨近20%、百奥泰、恩华药业等多股涨逾5%，研究部署创新药临床试验审评审批改革工作，审议通过《优化创新药临床试验审评审批试点工作方案》。白酒股集体反弹，岩石股份涨停，金种子酒、古井贡酒等跟涨，近期瑞银证券下调多只白酒股评级，对此五粮液、泸州老窖等多家酒企均作出回应，目前策略是控量挺价。商业航天概念探底回升，航天长峰直线涨停，此前腾达科技走出“准天地天”涨停晋级8连板，航天晨光走出4连板，星座规划实现超1.4万颗低轨宽频多媒体卫星组网，预计今年完成至少108颗卫星发射，2025年底实现648颗卫星提供区域网络覆盖，到2027年648颗星提供全球网络覆盖。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开高走，出现了明显的拉升走势，盘中一度涨逾2%，出现了明显的反弹行情。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.35 倍、26.66 倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。市场短期正在夯实底部，在基本面对市场支撑力不足的背景下，关键还看政策的变化及落地节奏。接下来注意上证指数能否在2920点之上稳住。

创业板指数周三低开高走，盘中一度涨逾3%，出现了明显的反弹迹象。从时间节点上看，目前正临近会议，且周初央行已通过降息表达稳增长的诉求。展望来看，如果关键会议传递出稳增长加力的信号，则市场在政策推动下，将存在企稳反弹机会。反之，如果市场仍主要被基本面变化所驱动，则行情将延续底部夯实过程，并在缩量中完成底部的构筑。接下来注意创业板指数能否在1680点之上稳住。

【淘金计划】    

当前A 股总体处于震荡的趋势，且该趋势具有延续性。A 股持续的震荡与下半年经济企稳上行的趋势叠加，权益资产或迎来较好的配置窗口期。之后，市场的多项政策发布和实效将会进一步强化，三季度经济走势受制于实物工作量形成的时滞效应而可能弱于四季度，但下半年总体回升的趋势依然明朗。在当前A 股估值不高、市场震荡情况下，权益资产或迎来较好的配置窗口期。

题材板块中的人形机器人、证券、日用化工等概念是资金净流入的主要参与板块，公共交通、电力、银行等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现截至2024 年7 月26 日，43 家上市券商中16 家券商公布业绩预告及业绩快报。券商业绩整体表现分化明显。归母净利润表现方面，东兴证券/首创证券/红塔证券预告净利润涨幅领先别+80.05%/+79.98%/+52.27%，其预告扣费净利润上下限分别为5.3-6.2/4.55-4.90/4.49-4.53 亿元。

市场交投活跃度连续第四个月出现回落，但由于交易日环比增多，预计7 月行业经纪业务景气度将小幅回升。截至目前，两融余额保持缓步下降且降幅有扩大之势，预计7 月两融业务将维持对上市券商单月经营业绩的负向边际贡献，两融年度日均余额的同比降幅将进一步扩大。

目前非银金融行业持仓占比和估值分位均在历史底部，下行风险较小且有望随市场改善而触底反弹。此外，在新国九条指导下，一系列资本市场改革措施出台有利于资本市场的平稳运行，修复此前悲观预期。非银相关公司有望受益于资本市场回暖，基本面得到修复，持仓估值均低位，行业整体安全垫显现。

多家券商并购正在进行中，重视当前券商并购发展行业题材投资机会，民生+国联、浙商+国都、西部+国融等并购事件进展。权益跌幅扩大、固收再创新高，上市券商整体的投资收益有望在固收自营的带动下实现一定幅度的增长。

从近5年持仓分位数看，券商处于历史低位，保险位于中枢水位。目前券商板块估值和机构持仓均位于历史底部位置，悲观预期反应较充分，股价体现出底部特征，关注后续beta 催化，看好并购主题、低估值头部券商及互联网券商(金融IT)机会。

 每个交易日收盘后写出我第二天的计划，第二天中午12点到1点更新当日的午评以及对前一天晚上计划更新，记得的朋友第二天中午再次点开文章，查看我计划更新的内容。