个股波动与大盘密切相关，无论是短期投机还是中期投资，大盘的方向对于投资操作都至关重要，形成系统化的技术操作思路最好的方式是根据大盘不同状态分区制定不同的策略。A股市场每年由数千万投资者共同参与，每日在数千亿资金共同作用下，产生数万亿市值的波动。在技术表面上呈现随机漫步的特征，内在却遵守大自然的规律，走势既有潮涨潮落，又有气候之春夏秋冬一般四季变化，在阶段性呈现出一定的波动规律。个股容易被消息影响，被资金操控左右，更具自然趋势特征。因此，对大盘虽做不到每日的精确把握，但深入研究大盘涨跌背后的资金、机会、概率等因素，仍可以发现大盘的相对变化节奏，对个股及热点方向的判断可以起到非常重要的辅助作用。接下来将系统性介绍影响大盘的内在规律及大盘变化规律对操作策略的影响。

判断大盘核心因素之一首选（资金）

在任何资本市场，资金就是命脉，股市因资金充沛而兴、因资金枯竭而衰，不仅是因为资金在微观角度决定市场的供求关系，其在宏观角度也决定着市场估值的高低。宏观角度来讲，国家的宏观货币政策将直接决定市场流动资金的紧张程度，而国际贸易也会形成较大规模的国际资本流动，并随着本国币值的波动带动更多投机资金进出。微观层面来讲，股市政策调整，诸如税率、新股发行以及新基金的发行等，也将直接对股市形成影响。

（1）流动资金

当市场资金供应增加时，市场购买力增强，成交量将放大；反之，当市场流动性紧张时，资金出逃，市场购买力下降，成交量将减少。因此，在传统方法上，人们已经习惯用成交量指标来监控市场的资金面变化，并对大盘的走势进行辅助判断。如果以成交量为参考指标，由于大盘将不仅受资金影响，同时还将受到诸如市场消息、参与者情绪的影响，会出现经常性的不规律变化。为此通过分析成交量变化，再结合对市场价格、增量、市值变化等多指标进行复合运算，最后可以换算出监测市场流动资金的指标，它监控着市场中新增资金变化方向。从结果来看，指标具有一定的稳定性，可以更加直观地判断场外资金对于市场的态度，如图：

红色表示流入，绿色代表流出，经过计算过后的流动资金不仅可以直观地显示新增活跃资金的进出场信号，同时还具有较强的持续性，可以更好地辅助判断市场的未来走势。当流动资金指标呈现红色柱状时，代表场外资金流入，往往指数有机会进一步上行；而当资金呈现绿色柱状时，代表场外资金停止流入，同时场内资金开始流出，指数将开始下跌或持续下跌。

（2）场内资金：

除场外资金决定市场后期的趋势外，每日场内资金的活跃方向将直接形成当日的热点板块和个股，通过掌握沪深A股大单的主动成交情况，可以统计出场内资金的进出数据。场内主力反映出当前市场资金的态度及意愿，更偏向于对短期市场方向的判断，场内资金数据样本如图：

第一个图是所有个股当日的主力净买额，计算所有个股的主力净买额即可得到第二张图中整个市场的场内主力资金方向。正值为资金流入，负值为资金流出。

对场外流动资金和场内主力资金进行综合判断，不仅可以知道未来市场的方向，也可以了解目前资金正在活跃的方向，可以很好的辅助把握具体个股和热点的方向，形成的市场规律如下：

流动资金红、场内主力绿：

场外增量资金入场，场内主力出货，关注资金新增的热点板块个股。

流动资金绿、场内主力红：

增量资金停止入场，场内主力做多个股，可优选主力增仓或已控盘的个股。

流动资金红、场内主力红：

场外增量资金流入，场内主力积极做多，可大胆、积极持有或买入股票。

流动资金绿、场内主力绿：

场外增量资金停止入场，场内资金流出，市场呈现空头氛围，应该控制风险，放弃弱势股票。

（仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担）
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