盘面综述

周四，A股宽幅震荡，科创50指数、北证50指数反弹。盘面上，光伏设备、铁路公路、风电设备领涨，汽车整车、能源金属、电机、电池、证券、多元金融、汽车服务、文化传媒、交运设备、公用事业等行业涨幅居前，贵金属、船舶制造、消费电子、银行、半导体、医药商业、煤炭、电子元件、有色金属等跌幅居前。题材股方面，发电机概念、麒麟电池、刀片电池、HIT电池、沪企改革、数字货币等涨幅居前，SPD概念、铜缆高速连接、黄金概念、Chiplet概念、CPO概念、AIPC、PCB、AI手机等领跌。量能进一步萎缩，分时仍有护盘痕迹，缺少急跌也难见强有力的反弹。平均股价连跌后回暖，带来情绪缓和，以大众交通为代表的核心抱团仍在延续，当下无论新老题材，都需要聚焦到少数核心，反而是发散到板块的小高潮就容易出现风险，这在缩量环境下会更加突出，整体上无需太悲观，月末大概率会有一次明显的修复。

热点板块个股分析

腾达科技、国中水务4板晋级，修复高度。日内6只连板，大众交通引领反包+趋势，金龙汽车和锦龙股份、复旦复华等也有表现。20cm端，祥明智能3板晋级，前面走到异动的雷尔伟、通业科技等局部修复，邵阳液压2板，日内7只首板，以低位为主。30cm端，立方控股首板，华阳变速等前期人气股延续活跃，热度有所提升。

无人驾驶，继续超预期，分化后迎来小高潮。日内前排金龙汽车，容量大众交通，前面的晋江在线、星网宇达等也迎来修复，这里题材加强后续仍会活跃，核心的分歧低吸，或是低位启动的补涨活跃。商业航天，腾达科技、邵阳液压晋级，但整体节点上还没来到企稳，盘中也发散到了低空经济，宗申动力、双一科技等反抽，持续上仍然是存疑的。光伏，由逆变器引领高度，德业股份和艾罗能源等，盘中有局部的发散，铭利达、欧晶科技、通灵股份等辅材，这里还是留意部分核心的趋势即可，包括近期活跃的风能，都是超跌赛道围绕业绩的修复性质。

海外映射，近期承压的比较显著，包括英伟达、特斯拉等科技股调整，也包括大宗端的明显回落，有一定的流动性压力。这里由于绑定的比较紧，还需留意外盘的稳住，应该也是临近到一个技术节点，CPO，新易盛、中际旭创等仍是用来锚定估值的，PCB、消费电子的弹性，沪电股份和歌尔股份等，不少前面活跃的小票也累计不少跌幅。自主可控，整体要好一些，寒武纪、高新发展和北方华创等都走的不弱，半导体本身减持压力比较大，后面也会分化出来，整体的科技也需要注意下一次与指数的共振和科创50的相对强度来看。

技术上 在连续2天中大阴较快下跌后，大盘今天缩量震荡小跌，前2天下跌较快的深成指和创业板今天跌速明显放缓，均小跌收强收敛的小阳线，明天有强波动和击破强支撑或强阻力要求；沪指再次出现中期调整以来第3次4连阴，最多有过1次5连阴，刚不久的前次4连阴后出现较强反弹，但这次因跌速较快，跌幅和下跌惯性较大，如果明天能收阳反弹，小阳弱反弹的可能性更大些，或者明天再来一根小跌的小阴线，将出现第2次5连阴，那么下周一出现强反弹概率就更大了；结构上看，沪指120分钟和日线都有底部钝化，级别一般，仅能维持2天左右（60和90分钟底部钝化已经消失)，深成指90和120分钟继续底部钝化，日线明天也将有底部钝化，其中120分钟级别最大，短期难以消失(60分钟底部钝化消失，90分钟底部钝化明天上午就将可能消失)，创业板因还没有创收盘新低，暂时还没有大分时级别的底部钝化。

这次重新回落和调整，是由60分钟顶部结构引发，预期大约是回落6天左右，今天是第4天，还有2天左右；九转序列上看，沪指和深成指120分钟出现低7，创业板出现低6，明天是周五，观望气氛可能相对多一些，明天收小阴小阳概率较大，重合较大级别的120分钟和日线底部钝化，明天尤其是明天下午只要不出现加速下跌的大阴线，小阴小阳线迎来120分钟和日线低点的概率非常大，同时更大级别的周线序列，沪指出现低9，深成指和创业板出现低10，周线在这里出现大低点概率也非常高，因此，120分钟、日线和周线多重低点在明天下午重合的可能性很高，有望成为很重要的低点和时间节点，下周初只要一根中大阳线，就很有可能结束中期调整和迎来重要的低位转折点，之后将步入大3浪主升行情中；如果明天直接放量大阳线拉起，也是重要低点和转折点信号，可及时跟随进场；如果错过明天重要的低点机会，下周再低位震荡一下，再下周即2周内仍有希望结束中期调整并完成筑底。

操作上，市场继续呈现出震荡调整，盘中两市行业再现分化和局部轮动。隔夜美股大跌引发早盘市场低开，盘中两市展开宽幅震荡。从盘中表现来看，市场继续呈现出分化和结构性行情，盘中周期、金融、消费板块表现活跃，科技、军工板块呈现调整。近期市场持续调整加剧了短期行业板块的分化和指数的波动，股指持续下行带动市场重心下移，市场避险情绪提升。场内资金寻求避险纷纷抱团红利股和高股息板块，而以科技股为代表的高成长股出现明显降温，市场风格发生明显变化。目前，市场整体趋势呈现走弱，短期或继续探底寻找技术支撑。而政策端继续加强逆周期调整，央行近期下调LPR市场报价利率和短期逆回购操作利率，同时，央行再度开启大额逆回购和中期借贷便利操作，向市场释放流动性缓解月末银行间流动压力，而工、农、中、建国有四大行也跟进下调存款利率，可以看出，央行连放大招意在支持实体经济发展，向市场释放积极信号。

政策端的不断加码，以及稳增长政策的不断优化和推进，下半年经济有望继续维持稳步复苏和增长。目前，影响市场的干扰因素在减弱，积极性因素在不断积累和释放，随着政策端的不断发力，后续市场信心有望受到提振，在总体市场环境向好下，未来阶段性修复行情依然可期。而当前市场整体表现较弱，投资者观望为宜，待市场企稳后再寻求新的参与机会，中期机会上，建议后期继续关注逆周期调节下的基建投资和顺周期下的大消费主题，关注建筑、房地产、建材、电力、钢铁以及新能源汽车、消费电子、旅游、酒店餐饮、农业养殖、运输服务等行业投资机会，关注新质生产力下的低空经济、车路云一体化、人工智能、AI芯片等题材机会。

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