盘面综述

周三市场分歧再现，市值管理预期之下上海本地股涨幅居前，酿酒、地产、保险、生物制药、免税、游戏等板块补涨接力，但跷跷板效应之下近期强势的消费电子、智能驾驶、有色、PCB、通信、油气等板块调整居前，两市成交6881亿，三大指数在部分权重股力挺下小幅整理但近2/3个股绿盘。北证成为亮点，迎来大面积活跃，强度直逼去年11月，前面历次出现30cm活跃时盘面其余品种的压力都会比较大，这里主要代表超跌的属性。另一端则是部分强趋势、高股息品种的补跌，形成高低切换的特征，也是市场预期会议周期结束护盘退出所做出的避险本能。这里还是作为一种轮动来看待，不做高潮后的接力，也不轻言强趋势的终结。

近期三大指数均在5、10、20日短期均线粘合带展开激烈争夺，沪指盘中回踩10日均线一带，之前也描述成交不济之下虽然市场目前处于小的反弹周期但也并非一帆风顺，资金高、低位换股调仓提速也导致板块回暖持续性不强，好在目前各指数的低点技术结构仍然保持，耐心观察市场再度放量时的短期粘合均线的方向选择，整体操作难度较大之下仍需保持仓位的合理控制。

热点板块个股分析

锦江在线准7板表现，前面换手陪跑的星网宇达跌停。后面梯度断档明显，6只2板表现，作为补涨来看，热度有所提升。20cm端，英可瑞反包形成修复特征，长药控股延续抱团，其余多数人气股还是以退潮居多，日内4只首板。30cm端，走出3只连板的强势特征，日内6只首板，老辨识度的天纺标、同心传动等也迎来反抽。

消费电子，日内调整居多，海外映射仍在趋势内，后面有修复的预期在。领跌的是PCB，也是前面先新高，走出弹性的方向，沪电股份、胜宏科技、生益电子等跌幅都不小但量能可控，后续留意小周期内修复较强的个股。其余的CPO、苹果的核心跌幅都可控，新易盛、立讯精密、歌尔股份和北方华创等，应该还会有容量品种保持强趋势，包括有补涨属性的自主可控，寒武纪、紫光股份等承接也还在维持，这里也有不少卖方在讲对标2017年的信创行情。

北交所，强度超预期，也是超跌抱团的选项，其实除了去年11月，年初小股Z的时候也是有局部表现的，熟悉套利的仍可以把题材+作为一种思路，但30cm弹性并不适合所有人。无人驾驶，随锦江在线开板走分歧，大众交通以及北汽、江淮这些容量还都是比较强的，纯题材炒上去的后面退潮也会比较明显，重点看后半周能够承接住的品种。业绩、高股息，当前的一批趋势股刚好遇到一个分歧点来试探成色，金属、化工、电网等方向，指数毕竟在弱势，这些品种出现分化也合理。

技术上在昨天缩量上涨后，大盘今天再次休整，仅创业板微涨，沪指和深成指小跌，并重新跌破了5日和20日线，行情出现反复，基本符合这里缓慢震荡反弹特征；因这次反弹是由90分钟底部结构引发，反弹时间大约9天，今天已是第7天，预计反弹周期大概能维持到本周五或下周初，空间大约在30日线附近，因此，后面如果再涨并冲击30日线附近时，不宜过于乐观和追涨进场，重点关注上攻时的力度和速度，如果不能放量和加速上涨的话，大概率会冲高回落，再稍作震荡后，下周就可能重新展开震荡回落过程。

操作上，市场继续呈现出震荡调整，盘中两市行业再现轮动。近期市场整体呈现出结构性行情，板块的轮动以及热点的频繁切换，加剧盘中情绪面波动，盘中市场风格随着板块的此消彼涨而快速切换。目前来看两市股指处于蓄势修整阶段，股指上行面临较大的技术压制，短期横盘调整概率较大。随着短期市场上行乏力以及板块频繁的轮动，场内资金呈现出一定分歧，不过，市场情绪面依然较为活跃。从中期趋势看，市场已呈现出明显的转势迹象，后期有望在政策提振下继续走强。近期监管层加大逆周期调整，而目前中报行情仍在发酵，市场人气正在逐步恢复，未来市场能否崛起依然要看经济基本面运行情况，在改革预期下，下半年经济有望继续呈现出稳步复苏，因此，在投资机会上，建议投资者短期关注中报业绩预增的行业，中期机会方面，建议后期继续关注顺周期行业和大消费主题，关注建筑、建材、钢铁、煤炭、电力以及新能源汽车、消费电子、旅游、房地产以及新质生产力下的低空经济、人工智能、半导体等行业机会。

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