在周末特朗普枪击事件后，“特朗普交易”继续加码。15日，特朗普媒体科技集团在美国“散户大本营”罗宾侠(Robinhood)的“24小时市场”上涨21%。分析师预计，特朗普获胜的情境对美股后续走势整体也是利好因素，尤其是金融股、能源股等将受益于特朗普政策的行业类股，但短期美股波动性料将加剧。

　　与此同时，伴随标普500指数和道指于上周五双双再创历史新高，华尔街分析师们近期纷纷更新了美股年终的目标位预测，几乎所有分析师都调高了预期目标位。

　　“特朗普交易”或使美股短期波动性加剧

　　对美股来说，短期不容忽视的是“特朗普交易”加码的影响。在周末枪击事件后，“特朗普交易”获得更大动能。周一亚太交易时段，美元指数上涨，兑大部分主要货币走高。墨西哥比索领跌，下跌0.3%。期货市场情况表明，美国国债收益率将在欧洲交易时段走高。特朗普对更宽松的财政政策和更高关税的支持，被市场认为有利美元，不利美债。韩国国防和核能企业的股价也上涨，反映了美国大选选情的连锁反应。得益于特朗普对加密货币的友好立场，比特币进一步涨破6万美元大关。而对于美股，短期波动性加剧恐难以避免。截至今日午间，标普500指数期货上涨0.2%。

　　华尔街分析师调高美股年底目标位预测

　　上周五，标普500指数和道琼斯工业平均指数均再创历史新高，前者年内涨幅扩大至18%。根据媒体汇编数据，华尔街分析师对该指数的平均年终目标价预测为5429点，中位数为5600点，对标普上市企业今年的平均每股收益(EPS)预期为242美元。在分析师们看来，关键的看涨驱动因素包括人工智能(AI)提振、消费者韧性和终将到来的美联储降息。

　　投行Evercore ISI的策略师伊曼纽尔(Julian Emanuel)将标普500指数的年终目标价从4750点大幅上调至6000点，从此前的持续看空摇身一变，成为了最大的多头。按这一目标价计算，标普500指数年底前还能上涨7%，全年涨幅为26%。“疫情改变了一切。创纪录的刺激措施、家庭现金余额的增加和低杠杆率支持了消费者消费。然后又有AI这一新驱动力。生成式AI将释放出每个行业和每种工种的生产力潜力。并且，AI革命还处于早期阶段，这应该会使得上市企业盈利增长持续强劲。”他预测，2024年和2025年标普500指数整体EPS将分别增长8%和5%。他补充称，尽管美股的市盈率可能已经很高，但通胀放缓、美联储有意降息和经济稳定增长的背景带来了“金发姑娘”情境，目前的估值因而仍然是合理的。企业利润率能保持甚至增长，也能支撑高估值。

　　奥本海默(Oppenheimer)的首席投资策略师斯托尔夫斯(John Stoltzfus)本月也将标普500指数年终目标价从5500点上调至5900点，称这得益于美国消费者的持续韧性。“与以往一样，美股走势仍取决于基本面以及目前的点位。而从基本面看，虽然经济有所放缓，但消费者、企业、就业增长和工资增长等多领域都表现出相当韧性。重要的是，更多潜在上涨还不是由短期投资者，而是由中长期投资者推动的。包括养老基金在内的一些耐心资本，必须把资金投向某个市场，而美股可能是好选择。”他分析道。

　　在美联储降息预期重燃后，亚德尼研究公司(Yardeni Research)上周将标普500指数的年终目标价从5400点上调至5800点。该机构策略师沃勒斯坦(Eric Wallerstein)表示，6.15万亿美元的闲置现金叠加美联储即将降息，应会进一步推高股价。“我们仍维持我们此前‘咆哮的20年代’的预测，即到本世纪20年代末，标普500指数将触及8000点。事实上，这一情境发展的速度甚至超出我们的预期。货币市场基金目前规模为6.15万亿美元，美联储降息将改变这些资金流向。”他补充说，与2000年的互联网泡沫时期不同，美股企业利润目前正在蓬勃发展，这应该会助推股价持续上涨。此外，随着AI带来的好处开始渗透到科技行业以外的其他企业，美股的上涨也应扩展到大型科技股以外的更多股票。

　　高盛美股策略师科斯廷(David Kostin)将标普500指数的年终目标价从上月的5200点上调至5600点。不过，他同时警示了美股下半年面临的两个风险因素，即市场高度集中于大型科技股以及大部分企业盈利增长可能放缓。但他称，“我们对2024年和2025年整体企业盈利预期保持不变，因为五只大型科技股的强劲盈利增长将抵消其他企业每股盈利(EPS)的普遍下修。”

　　同样给出5600点预测的还有瑞银，比此前预测调高了200点。瑞银调高预测的主要原因是美国国内生产总值(GDP)增长稳健，并未显示出衰退迹象。瑞银分析师戈卢布(Jonathan Golub)称：“市场对2024年美国GDP的普遍预测从1.6%升至2.4%。同时，一些关键指标，比如经济学家调查和芝加哥联储的金融状况指数等，暗示的经济衰退或者尾部风险也均有所下降。”瑞银还将美股今年整体EPS预测从240美元上调至245美元，将2025年的预期从255美元上调至260美元。