“散户带头大哥”有新目标 黄金期头部盈利稳升

　　伴随着积极要素的积累，本轮调整大概率已经临近尾声。但需要注意的是，美国大选意外飞出“黑天鹅”，并且市场普遍预期“黑天鹅”事件会对大选结局有较大影响。鉴于相关事件后续演绎仍有较大的不确定性，短期市场避险情绪可能会升温，因此需要警惕指数的波动风险。

　　海内外市场的积极变化共同推动了大盘的超跌反弹，但外部黑天鹅事件可能会加剧短期市场波动。中期来看，指数突破底部区间，实现反转，可能还需要更强有力的催化。因此，接下来需要密切关注重磅会议释放的政策信号。特别是会后发布的重磅文件有望成为市场的重要转折点。而在此之前，指数大概率以底部震荡为主。

　　消息面上，随着人工智能技术的飞速发展，作为AI芯片的关键技术支持，高频宽存储器(HBM)成为市场上的新宠，导致HBM内存目前面临严重的供不应求局面。据悉，SK海力士、三星和美光三大厂商今年的HBM供应能力已全部耗尽，且明年的产能也大部分已被预订，为了满足市场需求，这些厂商正在展开一场激烈的产能扩充竞赛。SK海力士计划大幅增加其第5代1b DRAM的产能，以应对HBM和DDR5 DRAM需求的增加。三星也在今年3月宣布将大幅提高HBM产能，而美光正在美国建设先进的HBM测试生产线，并考虑在马来西亚生产HBM。

　　存储器行业的领军企业，包括SK海力士、三星和美光，都在积极扩充HBM的产能，以应对这一挑战。在这场竞争中，SK海力士因其HBM3产品性能领先，已成为英伟达的主要供应商，三星则专注于云端客户订单，而美光则跳过HBM3，专注于HBM3E产品的研发和生产。英伟达的AI芯片需求激增，特别是其采用HBM3E存储器规格的H200芯片，进一步推动了HBM市场的火热。业内人士分析，随着AI技术的不断进步和应用领域的拓展，HBM内存的市场需求将持续增长，供应链公司有望迎来机遇。上市公司中，002***、002***、等值的我们关注，

　　雅克科技(002409)、香农芯创(300475)、万润科技(002654)、国科微(300672)。