管理 #拾麦种田# 一些投资者坚持试图获得有关他们即将进行的投资的完美信息，对公司进行研究，直到他们认为自己对这些公司了如指掌。他们研究行业和竞争，联系前雇员、行业顾问和分析师，并亲自结识管理人员。他们分析过去十年的财务报表和更长时间的股价趋势。这种勤奋令人钦佩，但它有两个缺点”。
·首先，无论做了多少研究，总有一些信息是难以捉摸的;投资者必须学会在信息不完整的情况下生存。
·其次，即使投资者能够了解投资的所有事实，他或她也不一定会获利。
“这并不是说基本面分析没用。当然有用。但是信息通常遵循众所周知的80/20规则:前80%的可用信息是在前20%的时间内收集的。深入的基本面分析的价值受制于边际收益递减的影响。获取信息并不总是那么容易。此外，业务信息非常容易丢失。经济形势发生变化，行业在转型，经营业绩也不稳定。获取最新信息的努力是永无止境的，更不用说完整的信息了。与此同时，其他市场参与者也在收集和更新信息，从而削弱了任何投资者的信息优势。

———塞思.卡拉曼

“投资者必须学会在信息不完整的情况下生存”。
我们总不会了解投资的全部情况。

“即使投资者能够了解投资的所有事实，他或她也不一定会获利”。
因为永远存在有变数，未来有三种可能，我们只能知道首选次选三选顺序，坚守低买价按资产折扣。

“前80%的可用信息是在前20%的时间内收集到的”。
研究太久也没大用，还是要抓住核心的东西、原则的东西、大方向的东西。比如巴菲特并不知道他下属工厂的厕所在哪里，主要关心产品涨价和垄断护城河。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统