在上周博文《短线超跌严重、变盘就在下周（元月16日周评）》中，我们指出：“总体上来看，技术指标的底背离已经出现，短线再次出现急跌的可能性不大。相反，市场集聚的技术性反弹的力量正在逐步形成，后市出现日线级别的可能性较大。”，同时我们指出：“前期箱底2850无论破与不破，下周必然会生成一个探底回升的走势。也就是说，下周初在完成对2850的再次试探之后，大盘的止跌企稳将是一个大概率事件。”从实盘来看，本周一低开2844.70之后低开高走，周二收出中阳站上3000点。周三开始再度回落，周五回踩到2851.73之后再度回升，收出T型探底K线。总体来看，走势基本符合上走预期。走出了止跌企稳，向上变盘的趋势。这个变盘意味着自新年开年以来的急跌告一段落。市场进入了一个逐步企稳、酝酿反弹的阶段。下周大盘将继续延续这一走势，走出我们所预期的周线级别的反弹。不过量能的不足使得这个反弹行情属于存量资金的博弈，出现指数大级别反弹的概率较小，市场的机会以个股的局部机会为主，年报高增长、高送转的中小创个股是春节局部行情的主角。

从大的浪型结构来看，元月四日的急跌已经使得自2850低点反弹至今形成了一条明显的上升通道被打破。技术上来看，自2850反弹的阶段性反弹高点已经确定。波浪上看，这波下跌是对2850～3684的反弹之后的一个再次确认2850～3200底部的过程。从大的浪型结构来看，这个下跌有成为反弹二浪低点确认的可能。当然前提是2820～3200的底部箱体不能被有效击穿。由于大盘自2015年6月调整以来调整幅度已经很大，2850～3200是在2015年8～9月间反复震荡形成的底部区域。因此在技术上具备较强的支撑。本周走势来看，2850并没有被有效击穿，2850～3200的底部区域依然有效，短线将对3684～2844急跌进行一个周线级别的技术修正。

下面我们从各周期均线系统和技术指标逐一分析如下：

我们先从日线均线系统来分析一下短线走势。本周一的止跌回升使得短线均线开始走平，出现了短期均线修复的趋势。目前短期均线系统5、8日均线走平粘合，有望形成金叉：上方13、21、34、55日均线空头排列、向下发散。指数下周初反弹有望站上5、8日均线。但是上方下压的13周均线是底部能否完成的关键。由于中期均线系统遭到了严重的破坏，大盘中期走势空头趋势确立。因此，短期的反弹目标不会太高。

回到日线技术指标来看，技术指标本周开始逐步修复。目前KDJ指标（分析所用参数有调整）出现了低位上翘粘合、缠绕形态。后市有望形成底背离之后的金叉；MACD同样开始修复：指数走平、死叉缩小，绿柱逐级收短。再从BOLL指标来看，指数平走，BOLL口依旧下倾。60分钟技术指标来看，KDJ指标到达低位后粘合缠绕，多次出现底背离迹象，但始终没有步入强势区域；MACD指标则同样出现了底背离之后的小金叉向上形态，红柱开始冒出。目前尚未冲破零轴；BOLL指标来看， BOLL口已经收缩运行，出现平走态势。结合量价关系来看，虽然技术指标出现了严重的背离而爆发盘中反弹，但是量能不足使得反弹无法连续。总体上来看，技术指标的底背离已经出现，短线处于一个多空的转换期间。市场集聚的技术性反弹的力量正在逐步形成，随着市场空头气氛逐步缓解，市场有望出现一个存量资金主导的技术性反弹。

其次，我们从周线周期来进行分析。本周周K线收出了一个低开高走的长上影小阳线，成交缩小。形态上有止跌企稳的技术特征。均线系统来看，5、8、13周均线已经形成空头排列，5周均线死叉21周均线。34、55周均线高位死叉。下面89、144、233周均线多头排列、缓慢向上发散。从周线均线系统来看，中线破位的趋势明确。但是短线急跌所造成的指数和5周均线的巨大乖戾存在强烈的技术性反弹修复的要求。随着指数的企稳，一个周线级别的反弹有望形成。

从周线技术指标来看，KDJ指标（分析所用指标参数有调整）方面，小的死叉继续放大。但是J值已到零值，反弹要求强烈；而MACD指标小死叉继续延续、绿柱冒出。但是背离十分明显，同样存在强烈的技术反弹的要求；BOLL指标来看，指数下跌到了下轨，BOLL口微微张口。同样存在反弹的技术特征。因此从周线的均线系统和技术指标综合来看，在经历了连续的急跌之后，技术性反弹的要求强烈。特别是周线级别的底背离形态出现和多指标的共振，技术性反弹出现的概率很大。

最后从月线来看，月线形态上在三连阳之后走出了向下的吞噬性大阴线，5月均线走平之后再度向下。目前指数已经失守了5月均线。从月线技术指标来看， KDJ指标上翘、靠拢后再度死叉口放大；MACD指标死叉放大、绿柱放大；指数反弹逼近月线BOLL中规后再度向下，BOLL口下轨向下。月线角度来看，中期区域空头气氛浓重。特别是5月均线一直是我们预判大盘方向的关键指标。短线来看，在目前没有新的增量资金进场的前提下，市场重返5月均线难度较大。

综上所述，从大盘日线、周线和月线等各周期技术指标和均线系统、K线形态等技术分析来看，大盘中期走势出现了向下的势头。纵观宏观基本面的艰难转型、全球股市大震荡，以及汇市及大宗商品走势等综合来看，市场处于一个风声鹤唳，草木皆兵的敏感时期。因此指数出现大的系统性机会的概率极小。但是，在完成了5178点至今的调整之后，过分悲观则同样不宜。因此，在目前位置我们应当不乐观、但也不悲观。特别是在经历了三周急跌，市场开始逐步企稳之后，个股的局部机会必将出现。

回到操作策略来看，在中期趋势出现向下突破的迹象之后，我们的操作策略自然相应调整为谨慎。目前已经急跌到了半年前形成的前期底部，总体上来看，去年八九月间形成的底部依然具备较强的支撑。结合技术上的走势来看，市场在急跌之后也需要一个技术性的修复。因此在操作上注意控制仓位、谨慎操作。目前短线的急跌之后会出现一个企稳的过程，春季行情有望在“年报高增长、高送转”的个股身上体现。因此短线应积极布局优质高成长个股，把握局部机会。中长线仓位则视后市反弹之后走势再行定夺。

对于我们已经重点操作了两年多的创业板品种，我们依然坚信创业板中将不断走出大牛股！真正的高成长个股将继续长期跑赢指数、继续走牛。我们坚信：在中国经济结构转型的过程中，创业板将是最大的受益板块。只要创业板高成长的土壤，以及创业板企业内生性的高成长特质这两大根基不改变，创业板的牛市就不会中止！短线来看，创业板已经在上周先于主板出现了止跌走势。不少创业板优质个股已经走出了强烈的反弹走势。我们认为，年报春季行情的主角必然属于高成长的中小创个股。随着年报的展开，创业板的高成长就再次被市场认可。因此，对于创业板中的优质个股要坚定信心持股。短线高手则可以精选个股、逢低布局。

短线已经出现了急跌之后的企稳走势。综合技术面和政策面等综合来看，春季行情将以高成长高送转的个股局部行情的形态展开。因此，在操作上个股的选择和仓位的控制尤为关键，而对于我们持有的高增长、高成长的优质品种则继续保持谨慎看多。面对2016年，我们将继续遵循基本面选股、技术面操作的策略，保持不乐观、不悲观的心态接受市场的历练。

真诚感谢大家的长期关注和支持！

祝大家投资顺利！

天马行空 （JAN. 23，2015  15:38 于深圳)

以上看法为个人观点，仅供参考。（本博为原创文章，转摘请注明。谢谢）