石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交通大学金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富（上海）副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场，1994年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

本周上证大盘是阴十字星，为3174点下跌以来第七根周阴线。本次3174点的调整表现为一路阴跌，几乎没有像样的反弹。

我在上周五的文章中，主要谈到了这样几个观点：

一是，3174点调整的性质很可能已经朝着我的弱势备选预案方向演变了。也就是说，3174点的调整，已经不像是对于2635-3174点反弹波段的正常回撤，而是又一个下跌波段的运行。

二是，虽然按照我在3174点时就做出的预判，大盘会在2900-2950点产生反弹，但这个反弹已经不是强势的性质。换言之，3000-3050点已经构成了下跌波段中的反弹阻力区。

三是，3174点大概率已经成为今年全年的高点，下半年的A股总体上都将是调整为主的态势。

四是，按照3174点以来的调整结构分析，本次调整很可能是要重新考验2635点支撑的有效性的。并且进一步预判，即便年内2635点没有破位并在2635-2700点区间出现强劲反弹，这个2635点，大概率也会在明年的某个下跌波段中被击破。

文章发表后，下方有投资者留言，大意是：2635点不可能再破，调整最多封闭2867点缺口。更有留言认为，年内仍会见到3400点。

长期看我文章的投资者都知道，我文章的每一个推论和预案，都是建立在非常严格的逻辑上的。并且，我的每一个重大的预判，几乎都会在其后的走势中得到验证。3174点前夕，我指出大盘很快就要进入波段调整。彼时，市场上的大量舆论都还在做着3700甚至4000点的“牛市”春秋大美梦。从三十多年的A股历史来看，我每次对后市作出重大预判时，都会有人选择性忽略或者不相信，这很正常。毕竟，一个市场，总要有人赢钱、有人赔钱的。更何况，我也只是预判，而预判毕竟不是现实。每次，我还是那句老话，我希望我的预判是错的。

归纳了我对下半年的总体预判观点之后，接下来我就谈谈对短期走势的看法。

今天上证指数又创了调整以来的新低，其实，这个结果在其他几个重要指数例如国证A指等指数上早就提前一两天反映出来了。但今天上证创了新低之后又拉了回来，如何判断呢？

首先，3000点以上已构成近期重要阻力。近期每次反弹都会受到反压。

其次，从分时走势结构看，2930点附近是下周大盘能否直接延续反弹的关键位置。换言之，下周仍不能排除先下探2900点再回拉进行弱势反弹这种走势出现的可能性。

所以，虽然，无论从本月中旬即将召开重要会议的考虑出发，还是从连续阴跌七周之后的内在超跌反弹的要求出发，A股下周随时都可能出现反弹，但由于下跌通道近期难以轻松扭转，即便反弹，其性质仍然只能是弱势的。

从刚刚收到的有关国常会有关议题的信息来看，数字经济和西部大开发又提上了议事日程。下周大盘若果真短期止跌反弹，除了现在盘面上经常有活跃资金进出的半导体、光通信和算力外，数字经济和西部开发是否也会适当表现一下？还是根据盘面来观察吧。

【特别申明】：

本只是作者个人研究观点分享。

文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。

请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的微*信*公*众*号。谨防假冒！

证券从业执业证书S0010612050001