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逆向看中国股市
柴孝伟 / 07月05日 06:34 发布
但是,我的看法是,如果你是在选择股票去投资,那你就必须反过来做--逆向投资,在未来前景最糟糕的冷门股中寻找便宜股。
———约翰.邓普顿爵士
邓普顿类似的话语还有:“人们总是问我哪里情况会变好,可是这是个错误的问题。正确的问题是:哪里的情况最糟糕?正确的买入时间是在悲观情绪最严重的时刻,那样的话,大部分的问题都能解决”。
邓普顿的外号叫“低价股猎手”,他的投资标签是“逆向”。
这些话就是标准的逆向思维,“买糟糕的股”,“极度悲观点买”。
这里实际有两个指向:择股,择时。
总结成一句话就是:“买没人买的股,在没人买时买”。这是格雷厄姆派的经典思维。
这有什么现实指导意义呢。中国股市是臭名昭著烂大街的,世界股市很多很多都是迭创历史新高,美国、德国、法国、印度、日本,甚至连巴基斯坦、台湾股市都是历史最高。中国股市就像中国足球一样,烂泥扶不上墙,在中国股市会让人有一种耻辱感,这里面一定是有其系统性深层问题的,需要彻底进行解决。但是,按邓普顿的逆向理论,中国股市是不是最糟糕的股市呢?中国股市是不是有很多便宜股呢。
格雷厄姆理念的重要意义是“重在便宜,不择于市”,也就是说,管它市场多么臭名昭著充满耻辱,越是这种市场越是可能有便宜股,“无垃圾,不价值”。
也就是说,只要是格雷厄姆理念门人,不管外在环境多么糟糕恶劣,甚至希望会更糟糕更恶劣,各种环境都有赚钱的机会,都要长期乐观必胜。
所以,一方面我们可以骂中国股市是人祸,这管理治理绝对有深层系统问题;一方面却要对格雷厄姆理念在中国股市长期实践必胜充满信心,格雷厄姆理念并不寻求股市牛市,股市越烂反而越有便宜个股获利机会。
投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统