沪指今天涨0.73%算是月末的红色收尾了，要是以半年度收官的情况来看，沪指跌0.25%，虽然下跌但这样的表现相比其它几个指数的半年业绩沪指算是微小的，因为其它各指数还是相当分化，其中，创业板指数和国证2000指数以及北证50指数的表现都是跌幅较大的，而上半年高股息蓝筹股相反（上证50以及沪深300正收益），表现强势，可以说整体上半年市场的表现透露出一个明显的特征——大盘蓝筹股表现较好，中小盘股普跌。

造成大盘蓝筹股表现好于中小盘股的原因，我想应该和大多数投资伙伴的想法一样，那就是在市场疲软的背景下，对于能够提供长期增长和自身具有财务实力能够抵御波动的高质量企业更加受到关注，而这些企业具有“大而美”的特征，自然受到投资者抱大腿的青睐，相反，中小微盘因为成长性高，风险性大，则遭遇了暂时被抛弃的命运。（下图，上证50今年以来的表现）

“大而美”下的企业表现

国内能与大而美挂上号的多是大市值股，从数据来看，总市值超万亿元有8只个股，其中中海油年内大涨近57%，中石油年内涨近50%，表现尤其突出，其余5只年内也有一成以上的涨幅，而剩下的一只贵州茅台上半年逊一点，很可能白酒类非能源所故，受消费低迷的影响更直接一些，但即便是这样8只超万亿市值的个股今年以来平均上涨还是达到了近22.4%的高度，跑赢了95%以上的其它A股。

“大而美”下的中字情结

不仅包括总市值超500亿以上的企业，还是刚才咱们说的大而美的这几只个股企业，中字头的股票表现突出已经是上半年不争的事实，而中字头的企业多集中在公用事业，银行业，交通运输业，以及能源类多数行业，从占比趋向来看，红利类板块呈现中字头聚集的现象，这个占比比例达到七成以上。（下图，沪深300指数今年以来的表现）

综合以上，高股息、高股息低波动的品种成为市场资本抱大腿的那个“大腿”，足见这个大腿的重要性，按着这个趋势来，如果接下来的第三季度经济复苏仍然显示缓慢的迹象，那么，资本抱大腿的力度可能会更紧，因为避险情绪的上升对“背靠大树好乘凉”的理解会更深，而从全球股息增长强劲的趋势来看，国内大而美、中字头的个股恐怕会更加的受到关注。

沪指半年跌0.25%，七月A股能站起来吗？

传统认识来讲，国内A股有“五穷六绝七翻身”的说法，因为到了七月，也就是下半年经济呈现的是进入旺季高峰的特征，因此，对于重要的第三季度，我们看能否用站起来以预测A股的表现——

A股能否站起来，离不开成长股的繁荣，它和大盘股之间其实是一个辩证关系，从投资者角度来讲，人们更喜欢超额收益，而超额收益又多来自于成长股，那么如果投资者纷纷涌向成长股，前提条件就是市场的风险偏好增大，支持风险偏好增大的背景要有阶段性的经济基本面数据出现明显的提振才行，比如说地产数据在政策落地后的明显回暖，医药行业开始有反弹迹象等等，大消费主力的复苏带来投资者收益增强才敢于去配置风险更高，超额收益更强的成长股。

然而从市场环境来看，下半年海外市场充满着诸多不确定性，比如大选因素，地缘局势变化以及目前来看降息预期转淡的迹象等等，因此，海外市场可能会冲击A股市场并带来波动震荡加剧的干扰，这些因素不会有明显的利好风险偏好并转向国内成长股的强力支撑力量，而国内来讲，七月的A股能站起来，特别重要的条件就是国内经济复苏的数据明显的转强，这是核心关键，所谓“打铁还是自身硬”，把自己的问题搞好，市场自然就强了。

总之，下半年如果仍然依赖于高股息，低波动，红利主题的板块，那么下半年投资者的“抱大腿”收益可能较比上半年会薄一点，如果市场有意外之喜，比如极关键的第三季度经济数据超预期，超水平发挥，那么七月的A股站起来是没问题的。

希望三季度经济数据能够超预期，同时，对于高股息类的主题来讲，还是有必要配置，一颗红心两手准备，寄希望未来有起色，也不忘财富的安全，兼备就好。