一，英伟达登顶全球股王

去年6月13日，英伟达市值达到1万亿美元；

今年2月23日，突破了2万亿美元大关；

今年6月5日，突破3万亿美元大关。

昨晚，英伟达日内涨3.51%，总市值3.335万亿美元，超过微软、苹果，成为全球股王！

3.3万亿美元是什么概念呢？比很多国家股市总市值还高。德国股市总市值是2.2万亿美元。真的是“富可敌国”。

二，英伟达的投资价值分析

其实英伟达，微软和苹果这三个公司市值非常接近，都是3万亿美元左右。

这三个公司有几个共同点，这些共同点，也是我们在做价值投资，去寻找优秀公司标的时候的一些因子特征。

第一个特点，他们都具有垄断性

微软基本上垄断了全球电脑操作系统，英伟达垄断了全球的人工智能算力，只要你做人工智能，基本上都要求着英伟达给你芯片。他的芯片现在是供不应求。需求太大。

只有苹果的垄断性不如前面两个，苹果在全球智能手机的份额里，甚至还没有排在第一，第一名是三星。不过苹果手机的利润是其他公司完全无法匹敌的，同时苹果还有个超级印钞机-“苹果税”。对于苹果手机上面的app支付，苹果要收30%的过路费。

第二个特点，利润率巨高。

这些公司都是依靠垄断获得定价权，他们可以获得70%以上的毛利率，英伟达和微软毛利率都是70%以上，苹果稍微弱一些，45%的毛利。

英伟达毛利率

英伟达的A100 GPU芯片的成本是3000美元，但是最终售价是3万美元。微软几乎没有生产成本，就是研发成本，软件开发。

第三个特点，他们都是通过科技创新突破实现了这样的成就。

为什么能够获得垄断地位？因为科技遥遥领先。通过科技创新，占据了先发优势，通过资本进行并购，灭掉了竞争对手，最后就剩自己躺着赚钱。

谷歌为什么是全世界最大的搜索引擎？因为他的搜索速度和精准度，确实要比其他同行，优秀太多。

其实这三个特点，也是美国很多公司的特点。除了这三个巨头以外，美国还有大量的科技公司。比如谷歌，meta，博通，甲骨文，特斯拉等等超级巨头。

甚至包括还没有上市的超级巨头，OpenAI，马斯克的星链和SpaceX。虽然还没上市，但是这些公司已经是行业里的佼佼者，具备垄断性优势。谁能够每天发射一次火箭上天呢？谁能够回收20次火箭呢？这就是科技创新的力量。

三，英伟达（NVIDIA）产业链各细分领域龙头概念

一、代工

工业富联（独家设计生产交付其最新的GPU HPC平台、H100和H800服务器的量产。

二、CPO

中际旭创（800G高速光模块销量第一，英伟达主要供应商。1.6T光模块产品已发布，并向海外客户送样）

天孚通信（为光模块厂商提供光器件产品配套，绑定了英伟达800G光引擎产品）

新易盛（800G产品正在与英伟达对接，今年有批量供货的希望）

罗博特科（间接参股公司ficonTEC一直有向英伟达提供设备，同时与英伟达在1.6T的光模块工艺研发方面也有深入合作）

三、高速铜缆

英伟达高速铜缆的供应商包括安费诺、泰科电子等。其中安费诺是英伟达的主要供应商，安费诺在国内有众多配套供应商。

神宇股份（提供高端高速数据线）、沃尔核材（DAC铜电缆供应安费诺验证中）、博威合金（提供铜合金原材料）、鼎通科技（通讯连接器组件）、新亚电子（提供优质高频数据线）、奕东电子（连接器组件）、楚江新材（精密铜带和铜导体材料）

四、背板连接器

华丰科技（高速背板连接器）、得润电子（高速连接器）、胜蓝股份（铜缆高速连接器）、陕西华达（高可靠级电连接器及互连产品、铜缆高速连接器）、创益通（铜缆高速背板连接器）

五、DAC转换器

立讯精密（DAC转换器实力第一）、兆龙互连（实力第二）、金信诺（实力第三）

六、TGV玻璃基板

1、设备：帝尔激光（TGV激光微孔设备已有出货）、德龙激光（TGV激光精细微加工设备）、三超新材（倒角（边）砂轮可用于玻璃基板的倒边工序）、美迪凯（TGV工艺）

2、技术：沃格光电（TGV玻璃基IC载板产品已通过客户验证）、五方光电（玻璃通孔TGV技术能力及一定的产品交付能力）

3、材料：金瑞矿业（碳酸锶可用于液晶玻璃基板）、天承科技（TGV电镀液已推向下游测试验证）

七、扇出型封装

通富微电（已将多种扇出型封装技术用于封装）、甬矽电子（已将多种扇出型封装技术用于封装）、文一科技（扇出型晶圆级液体封装压机产品手动样机已交付客户试用）、劲拓股份（芯片封装热处理设备可用于扇出型封装的倒装芯片焊接工艺）

八、测试

淳中科技（各类芯片产品的测试与检测平台）、中富通（子公司英博达与英伟达合作，英博达是AI智能视觉检测技术方案服务商）

九、零部件供应

1、PCB供应商：

胜宏科技（英伟达核心供应链企业，算力板实力第一、高阶HDI，高速高频PCB等AI服务器产品）

沪电股份（1个算力板产品通过英伟达认证，实现批量供货）

景旺电子（英伟达的合格供应商）

2、GPU探针：和林微纳

3、散热供应商：精研科技

4、电感软磁粉芯（独家供应商）：铂科新材

十、交换器

工业富联(200G、400G交换机出货显著提升，800G交换机也进入NPI阶段)

十一、分销

中电港：英伟达在国内的授权分销商之一。

紫光股份：孙公司紫光晓通与英伟达签署代理协议，正式成为NVIDIA数据中心GPU、NVIDIADGX系统、NVIDIA专业可视化，NVIDIA虚拟GPU以及NVIDIA网络产品中国区总代理。来自海涵财经