AI Agent下的三大投资机会（附股）

OpenAI官推短短两条推文，搞得网友们热血沸腾的。

因为半年前OpenAI提出的“AI走向AGI的5步计划"中，Agent已经是Level3能达到的水平。

不少人表示，这就是OpenAI向非技术型用户介绍Agent的开始。OpenAI官方表示，Web端和App端均可使用。今天起，Pus、Pro和Teams开始进行Beta测试;最终将提供给所有ChatGPT用户(但没有点名费用问题)。

现在，新的一年刚刚迈了15日的步子，OpenAI的Agent[Tasks」已经开启Beta测试版本了。

2025年，从策略角度看，可能有的趋势：

情景一：震荡走弱 - 景气线: 信创产业加速发展，政策驱动与需求释放双轮推动景气度提升。从1.0迈入2.0阶段，覆盖从党政到全行业，预计2023-2027年信创PC覆盖率/用户基数有望突破6000万台，为1.0阶段的10倍。地方智算中心加速建设，技术性能持续优化，推动信创全行业链需求施放与高质量发展。

情景二：持续走强 - 主题线：算力和AI应用是未来产业增长的重要驱动。地方智算中心建设加速，算力增速预计2025年超过300%，成为关键推动力。同时，企业对大模型与AI应用的投入不断增加，核心受益企业包括寒武纪、海光信息、汉得信息等。

投资建议：

AI算力，Agent核心：寒武纪、海光信息、中科曙光、国盾量子、盛科通信 (通信组覆盖）

AI Agent，Agent弹性（豆包生态）：

TO B : 金蝶国际(潜力标的) 、汉得信息

TO C : 端侧SOC、兆易创新、中兴通讯 (潜力标的，通信组覆盖)、海天瑞声

景气度型（信创）：金山办公、海光信息、达梦数据、纳思达、中望软件

金融IT：同花顺、顶点软件、恒生电子

继续新高，机器狗核心梳理

浙江大学杭州国际科创中心人形机器人创新研究院联合镜识科技、凯尔达研发的四足机器人“黑豹2.0”于1月13日正式发布。“黑豹2.0”整体重量为38kg、站立高度0.63m。据介绍，这是世界上跑得最快的“四足机器人”,速度可达到10米/秒。

日前，一批机器狗加入成都市公安局高新区分局巡逻大队，开启巡逻和宣防工作。另外，宇树科技公布UnitreeB2-W机器狗视频也在海内外掀起讨论热潮。

“机器狗”,学名叫四足机器人，是一种仿生机器人。腿式机器人按照腿部数量可以分为双足、三足、四足及其他种类，其中四足机器狗拥有动物般外形和行走能力，可以在各种地形环境自如行动，并完成多种复杂动作。四足机器狗在巡检探测、消防营救、安全巡逻、家庭陪伴等领域具有广阔的应用前景。

目前国内已发布四足机器狗产品的企业包括宇树科技、云深处、成都鼎桥(已被华为和高投集团联手收购，与四川具身联合开发机器狗)、申昊科技、中坚科技等。宇树科技的UnitreeB2目前已经在我国的一些变电站设备区域内执行电力巡检任务。中坚科技发布的灵睿P¹四足机器狗也定位为应用于巡检市场。2024年12月，新加坡能源集团在电力管廊巡检项目当中引入了名为“SPock"的四足机器人。警用巡逻也有望成为四足机器狗主要应用场景，包括成都鼎桥、申昊科技在内的企业均已将四足机器狗应用于巡逻场景。小米发布的Cyberdog2机器狗以及宇树科技Go2机器狗都具备一定的家庭陪伴的功能。

在机器人市场上，我国四足机器狗全球领先，从军用到民用将不断扩大应用空间。智研瞻产业研究院预计，受军用、民用等需求增长，中国机器狗市场需求有望迎来高增，预计2031年销量有望达到39.48万台，较2025年预计实现近8倍增长。

相关公司梳理：

中坚科技：“灵睿P1四足机器人”是中坚科技一款面向实际应用场景的多载荷全地形、多功能、高动态四足机器人，可用于产业园区管理、消防治安、电网电力日常巡检，以及冶炼企业、危化等特殊作业场景巡检。

中密控股：通过参股得成都川哈工机器间接持有四川具身人形机器人科技有限公司，公司持股成都川哈11.11%股份，成都川哈持有四川具身智能10%股份。成都鼎桥通信技术有限公司与四川具身人形机器人科技有限公司联合研发了巡逻"机器狗"。

申昊科技：公司智能四足机器人也被称为“机器狗“,是公司与仓前派出所在杭州市公安局余杭分局指导下合作研发的高科技产品。该机器人具备多种功能，包括自王行走、爬坡、面部识别抓拍、爆闪警示等场景中灵活运用。和喊话等，还配备了医疗箱、灭火器、高清摄像头及音响设备，能够在火灾救援、应急处置和日常巡逻

光格科技：已推出的是四足智能巡检机器人，专为复合环境下的自主巡检应用设计，全地形自主适应、集成度高、轻量化设计，搭配完整的资产巡检运维以及AI处理系统，支持全自主巡检、定点平自主巡检、手动巡检、离线巡检等巡检模式。

景业智能：公司已完成四足和人形特种机器人的研发立项预计明年完成初代产品定型。

迈赫股份：公司曾经与相关专家合作研发过高性能四足仿生机器人且已完成研发，通过研制四足机器人物理样机，对|其进行系统集成和整体优化的研究，进一步夯实了公司在液压系统集成及控制系统集成领域的技术储备

建设工业：第十五届中国国际航空航天博览会上，公司展出多型多款轻型武器装备、集成装备、无人装备系统、反恐防暴装备、民用枪械、仿真训练系统等，轻武器展区展出的多功能足式机器人。

银河电子：收购的合肥智行通无人化项目主要应用于特种装备领域，目前已完成轮式/履带巡逻机器人、无人复合机器人、无人能源补给机器人、无人驾驶军用靶车、无人化运输车队系统、四足仿生机器人和线控底盘改制等产品研制，在无人环境感知、智能决策、运动控制、高精度定位导航等方面掌握多项技术。

汉王科技：公司的仿生机器狗已在2024年北京安博会上亮相。

中威电子：目前公司旗下产品有全地型机器人、蛇形机器人、轨道式机器人等，公司在国内首次提出胶带机全维度|巡检方案，其自王研发的仿生蛇形机器人国际领先，对标波士顿动力仿生机器狗。

新开普：公司的四足机器人主要应用在人工智教学实训解决方案中，为学校人工智能专业实训提供服务，目前已在盐城工学院进行实施应用。

泽宇智能：公司的四足机器人已完成实验室研发。

华丰科技：公司四足机器人相关的项目尚在研发过程中。

视源股份：公司在机器人业务方面已具备一定技术储备，涵盖视觉感知与导航、触觉感知与反馈、机器学习、电机|及驱动、运动控制、整机设计等核心研究方向，机器人相关专利申请总量超600项。目前，公司规划设|计了消费级和工业级四足机器人。

全志科技：芯片产品已经广泛应用在扫地机器人、四足机器狗等产品上。

振芯科技：公司自主研制的视觉自主导航子系统、智能视觉模块以及全自主任务处理平台等核心产品可广泛应用于|无人机、四足机器人等领域，实现具身智能产品无人平台在复杂空间环境内的视觉感知、自主导|航、协作等功能。

东睦股份：公司通过参股公司东睦广泰持有深圳不象公司22%股权。公司目前正在研究和生产可应用于机器人/机器狗等关节的新型关节电机

移远通信：公司基于上游芯片平台研制智能模组、控制器产品及相关的视觉技术，在双足类/四足类具身智能机器人、智能割草机、多模态机器人等行业头部公司产品上得到应用。

欣旺达：公司电池已经应用在机器狗上。来自海涵财经

四大机器人核心供应商梳理

近期催化

◆1.7日，国务院发文，重点支持人形机器人技术在养老科技的发展；

◆1.7日，傅利叶完成新⼀轮融资，E系列融资⾦额合计达到近8亿元

◆1.7日，阿加犀智能联合高通发布人形机器人“通天晓”；

◆1.7日，巨轮智能：TX减速器为人形机器人做到大幅度减轻重量同时提供超长寿命；

◆1.8 日，2025 CES，英伟达CEO黄仁勋在演讲中表示，人形机器人的时代即将到来；

◆1.8 日，NVIDIA 面向物理 AI 开发者社区开放 Cosmos 世界基础模型；

◆1.8 日，华依科技：已与多个人形机器人企业合作；

◆1.9 日，杭州西湖机器人宣布完成天使+轮融资。

◆1.9 日，马斯克表示，特斯拉今年预计生产数千台人形机器人，如果进展顺利，2026年会上升到5万到10万台；27年再增长十倍玫瑰

◆1.9 日，宇树参与2025 CES，所带机械狗样机售罄；

◆1.10日，均普智能公开人形机器人目前在研发阶段，有小批量送样测试，暂未形成商业订单；

◆1.10日，儒竞科技公开在研发人形机器人相关产品；

◆1.10日，坤维科技完成B轮融资；

◆1.10日，建设工业：控股股东成立人形机器人创新联合体；

◆1.10日，湘油泵：公司子公司衡山齿轮具备系列化谐波减速器产品；

◆1.10日，网传HD与T进展不顺，ldxb有望进入供应链。

人形机器人:海外产业进程加速

◇驱动:2025年1月9日，马斯克表示人形机器人Optimus目前进展非常顺利，预计2025年将实现数千台人形机器人量产，2026年、2027年产量增加10倍

◇特斯拉机器人:机构预计2025年Q1特斯拉机器人将完成定点并召开OptimusGen3发布会;据网络调研信息，Gen3增量方向:1)行星滚柱丝杠(Optimus四肢采用丝杠传动线性执行器方案):2)22自由度仿真灵巧手(手部丝杠、电子皮肤):3)新型减速器、执行器迭代;4)轻量化方案。

◇英伟达机器人:近日，英伟达宜布，为全球机器人制造商、AI模型开发者和软件制造商提供一套服务、模型以及计算平台，以开发、训练和构建下一代人形机器人。

众擎机器人

科达利：公司与盟立、伟创电气合资成立的深圳科盟创新机器人科技公司，为众擎机器人提供谐波减速器。

汉宇集团：公司持股 42.7％的同川科技为众擎机器人提供谐波减速器、机电一体化执行器、协作机器人关节模块、人形机器人关节模块等配件。

蓝思科技：公司与包括众擎机器人在内的头部人形机器人企业建立合作，研发关节、躯干等结构件，且有人形机器人关节电机批量下线。

柯力传感：公司已给包括众擎机器人在内的国内多家工业机器人、协作机器人、人形机器人客户送样，并取得部分协作机器人客户的批量订单。

博瑞医药：公司通过深圳弘晖合伙企业间接持有深圳市众擎机器人科技有限公司0.6667%的股份。

特斯拉擎天柱

超捷股份：公司主要为特斯拉擎天柱提供紧固件产品。

拓普集团：公司已向特斯拉送样机器人直线和旋转执行器，并获得认可好评，是国内线性关节总成主要厂商，为特斯拉一级供应商，供货线性关节总成。

三花智控：公司是国内旋转关节总成主要厂商，特斯拉一级供应商，供货旋转关节总成。

鸣志电器：公司为特斯拉擎天柱提供空心杯电机，空心杯电机是灵巧手驱动系统的关键部件，特斯拉擎天柱机器人单只灵巧手使用 6 个空心杯电机，其在整个灵巧手成本中占比过半。

绿的谐波：公司是特斯拉擎天柱的重要供应商，为其提供关键的谐波减速器。

旭升集团：公司特斯拉擎天柱的供应商，主要为其供应执行和关节镁合金壳体。

昊志机电：公司是特斯拉擎天柱的潜在供应商，为其提供关键零部件。

东华测试：公司是特斯拉擎天柱的传感器供应商，在人形机器人的传感器领域具有重要地位。

柯力传感：公司为特斯拉擎天柱提供力传感器，公司力传感器具有高精度、高可靠性和能力强等特点，能够满足特斯拉擎天柱对力传感器性能的高要求。

华为机器人

拓斯达：公司为华为及供应商提供工业机器人产品，其工业机器人产品在市场上有着独特的竞争力，包括 SCARA 机器人、六轴多关节机器人等。

兆威机电：公司是一家专注于微型传动系统及精密零部件的研发、生产和销售的企业。华为是其重要客户之一，双方建立了长期良好的合作关系，并在机器人领域签署了合作备忘录。

禾川科技：2024年11月15日，禾川科技子公司禾川人形机器人有限公司参加了华为全球具身智能产业创新中心企业合作备忘录签署仪式，和华为正式在人形机器人领域开始合作。

中坚科技：公司与华为在全球具身智能产业创新中心签署了企业合作备忘录，正式成为合作伙伴。公司将为华为机器人执行器代工，先试错工艺及量产制造，未来可能成为华为在机器人领域重要的合作伙伴。

埃夫特：2024年11月15日，埃夫特出席华为（深圳）全球具身智能产业创新中心企业合作备忘录签署仪式，并与相关企业签署合作备忘录。公司在人形机器人领域有布局，与华为的合作将有助于加速人形机器人的研发和产业化进程。

宇树机器狗

中大力德：公司为宇树机器狗提供行星减速器。行星减速器在机器狗中起着重要作用，能够将电机的高转速、低扭矩输出转换为适合机器狗关节运动的低转速、高扭矩输出，从而确保机器狗的关节能够准确、稳定地运动，实现各种动作和功能。

长盛轴承：公司为宇树科技的机器狗提供滑动轴承和丝杆产品。这些零部件是机器狗关节部位的关键组件，能够保障机器狗关节的灵活性和运动精度，确保机器狗关节的正常运转和性能稳定。

盛通股份：公司与宇树机器狗在四足机器人教育领域展开了合作，其全资子公司盛通知行与宇树科技合作，借助双方的优势共同开拓机器人教育市场。

北特科技：公司凭借其在丝杠、轴承相关零部件制造方面的深厚技术积累，为宇树机器狗提供高精度的丝杠与轴承产品。

鸣志电器：公司主要为宇树机器狗提供无齿槽空心杯电机和运动控制器。

奥比中光：公司主要为宇树机器狗提供激光雷达及结构光传感器。

安培龙：公司主要为宇树机器狗提供六维力感知关键部件，其提供的力矩传感器采用先进的 MEMS 硅基应变片与玻璃微熔工艺，精度高、响应快，且具有良好的耐用性与稳定性。

江苏雷利：公司为宇树机器狗提供行星执行器和关键电机。

汉威科技：公司子公司能斯达研发的柔性触觉传感器等产品，能够为宇树机器狗提供 “触觉” 能力，使其能更好地感知外部物体，进而执行更为复杂、精细的动作。

优必选机器人

天奇股份：公司与优必选、吉利汽车集团有限公司下属子公司签署战略合作协议，为其提供定制化开发的人形机器人服务解决方案。

珠城科技：公司是优必选人形机器人连接器独家供应商，主要涉及优必选的送餐机器人，相关产品尚处于研发送样阶段，尚未形成实际销售。

世运电路：公司与优必选机器人有着紧密的合作关系，公司的 PCB 产品可以帮助优必选机器人实现其各种功能，如控制、感知、通信等。

瑞芯微：公司与优必选机器人存在合作关系，其为优必选机器人提供芯片支持。

祥鑫科技：公司是优必选的金属结构件供应商，金属结构件是机器人制造中所需的重要组件，有助于提升机器人的整体稳定性和耐用性。来自海涵财经

众擎机器人概念股梳理！

背景：深圳市众擎机器人科技有限公司。

深圳市众擎机器人科技有限公司成立于2024年之前。公司创始人、董事长是赵同阳。众擎机器人核心部件全部自研，其最新研制的SE01款人形机器人定位家庭陪伴和工业场景。公司计划在两年内做到营收平衡，通过资本加持加速优化各产品线进化与迭代，目标是在两到三年内实现人形机器人的大规模应用。

据众擎机器人介绍，SE01在全球范围内首次真正解决了机器人的自然步态难题，彻底告别其他机器人小碎步、弯着腿、剁着脚的病态步伐，实现走平、走快、走稳、走优雅的目的，极大缩小了机器人与人类之间的差距。SE01还可实现深蹲、俯卧撑、转圈走、抓取、跑跳等高难度动作，这次街头行走，是在做“多地形长距离的稳定性测试”。

官网信息显示，SE01的身高有一米七，相当于一个一半成年人，机身采用了航空级铝材，整机净重55公斤。SE01全身拥有32个自由度，常态下的行走速度是2米每秒（7.2公里每小时），电池续航时间两小时，使用寿命10年。处理器方面，SE01是由英伟达和英特尔两个CPU来控制。SE01全身拥有32个自由度，而这之中有12个在手部（单手6个）、8个在臂部（单臂4个）。加上肩部和肘部的谐波关节，SE01的双臂能够被精准控制，并采用绳驱动柔性力控，确保动作准确执行。

A股众擎机器人概念股梳理：

科达利：其与盟立、伟创电气成立的合资公司深圳科盟创新机器人科技公司的产品谐波减速器已向众擎人形机器人出货。

汉宇集团：汉宇集团持股42.7％的深圳同川科技有限公司，为众擎机器人提供谐波减速器、机电一体化执行器、协作机器人关节模块、人形机器人关节模块等配件。

蓝思科技：已与包括众擎机器人在内的头部人形机器人企业建立合作，研发关节、躯干等结构件，且有人形机器人关节电机批量下线。

柯力传感：已给包括众擎机器人在内的国内多家工业机器人、协作机器人、人形机器人客户送样，并取得部分协作机器人客户的批量订单。

博瑞医药：通过深圳弘晖合伙企业间接持有深圳市众擎机器人科技有限公司0.6667%的股份。来自海涵财经