天风汽车：赛力斯领涨、Q2业绩预期发酵。4/5月份问界品牌销量2.5/3.2万辆，根据余总发布会指引，6月M5/M7/M9月销有望达8k/2w/1.7w，合计约4.4w。Q2销量预期10.2w，环比+23%，其中问界m9销量由Q1的1.07w提升至4.86w。受益于m9放量，Q2利润预期或达20亿，标志着公司开始由ps估值体系逐步向pe估值切换，节奏类似于2023年的理想，对标40xPE。

#产品大年来临、下半年利好不断。4月份问界m5改款预售盲订12小时订单破万、智界S7升级后月销破5000；5月末问界M7 Ultra上市1小时大定破6000台。

阿维塔15有望7-8月上市

预计8月上旬享界S9正式上市，定位行政级豪华旗舰轿车；

华为首款轿跑SUV智界R7纯电版/增程版有望分别于8月/10月陆续上市；

8月新车密集上市，叠加ads3.0预期，华为产业链有望带动板块情绪上行。

#产品+渠道+品牌力共振、看好下半年华为系行情。华为智选车产品谱系逐渐完善，年内将完成轿车/SUV/轿跑产品、20-60w价格带的全面布局。受益于问界持续放量，智选车产品力和华为品牌影响力赋能已被充分验证，叠加鸿蒙智行渠道改革后门店铺开+服务升级，后续产品爆款概率极高，看好智选车标的赛力斯/江淮汽车/北汽蓝谷。