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为什么要静静地想
柴孝伟 / 06月16日 06:36 发布
答:我在华尔街工作过一两年,我在东西海岸都有朋友。我喜欢拜访他们。每次和他们见面,都能得到一些灵感。
思考投资的最佳方法还是独自一人待在房间里,静静地想。
要是这样不行,别的办法也都没用。在任何类似市场的环境中,你都很容易受到影响,做出过激的反应,华尔街是个典型的市场环境。在华尔街,你觉得每天不做点什么都不行。
钱德勒家族花了 2000 美元买下了可口可乐公司,选中了可口可乐这样的公司,别的什么都不用做了,该做的事就是不做别的。1919 年都不应该卖,但是钱德勒家族后来把他们的股票卖了。
你该怎么做呢?一年找到一个好的投资机会,然后持有它,等待它的潜力充分释放出来。
在一个人们每五分钟就来回喊报价的环境里,在一个别人总把各种报告塞到你面前的环境里,很难做到持有不动。华尔街靠折腾赚钱。你靠不折腾赚钱。
要是在座的各位每天都相互交易自己的投资组合,所有人最后都会破产,所有的钱最后都会进到中间商的口袋里。
换个做法,你们都持有一般公司组成的投资组合,50 年里你们都一动不动,最后你们都会很有钱,你们的券商会破产。
券商像这样一个医生,他让你换药的次数越多,他赚的越多。他要是给你一种药,把你的病根治了,他只能做成一笔买卖,一笔交易,然后就没了。如果他能让你相信每天换各种药吃对健康有益,这对他有好处,对卖药的有好处,你会亏很多钱。你的身体好不了,还会破财。
任何刺激你瞎折腾的环境,都要远离。华尔街无疑就是这样的环境。
我回到奥马哈之后,每半年都去大城市一次。我每次都列一个清单,把自己要做的事写下来,比如要调研的公司等等。这些路费都没白花,该做完的事,做完了,我就回到奥马哈思考。
———巴菲特
巴菲特:思考投资的最佳方法,还是独自一人呆在房间里,静静地想。
巴菲特可以这样,但是前提是得先有正确的思维框架。格雷厄姆理念会让人不轻易买好公司,费雪理念会让人不轻易卖出好公司,当两种方向截然不同的经度线和纬度线,都存在于脑子中时,再独自一人呆在房间里静静地想投资。
另一个前提,是让自己的擅长领域与自己的思维观念相匹配后,再独自一人静静地想。比如,巴菲特擅长的是垄断护城河生息资产,这种公司的缺点是比较少有需要细微鉴别,优点是相对(非绝对)更长期稳定,这类公司最适宜的对待方法,就是可以不考虑股价涨跌,只把这公司的每年每股收益乘以自己的持有股数,作为自己的每年股市赚钱数,只把这公司的每年股息分红乘以自己的持股数,作为自己的每年可动用现金。
总结:
两种截然不同的理念框架在脑中汇集,本身就容易是乱的,会经常在脑中两派打架的,那就需要人独自静静地想。比如知道茅台公司好,但格派理念要求在其垃圾时刻垃圾价格时买,多年中才能买一两次;
对特定稀有企业的评价,需要有与众不同的评价体系,那就要避开杂音,独自静静地想,比如对待茅台,只有自身具有独特稀少的股市赚钱和现金流自我评价体系,才适宜长期买入持有,人配企业,宁静致远。