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环保国六概念
先睹为快 / 06月13日 15:24 发布
继ETC后,有一个汽车领域的政策即将实施,那就是全球最严的汽车尾气排放标准之一的国六标准。据环境部,国六a实施时间轻型汽车在2021年1月1日,重型汽车在2021年7月1日。政策红利将近,对于国六标准的实施,又将会对哪些细分行业产生影响?分析师认为,三大细分赛道最值得跟踪研究。
在天风证券、安信证券、国金证券的研究报告中,都不约而同提及到三大赛道:蜂窝陶瓷载体、沸石分子筛、车用尿素。
下一个“ETC”?国六标准实施在即,三大细分赛道详解
蜂窝陶瓷载体:蜂窝陶瓷载体的研发具有涉及多个学科,因此研发难度较高。据CNKI资料,CR载体生产工艺有19道工序,DPF生产工艺有23道工序,而且普遍蜂窝陶瓷载体的企业毛利率较高,据奥福环保和万润公告,国产毛利率在55%-70%不等。
而国六标准的实施,会大幅提升载体价值。在柴油车方面,国六阶段轻型柴油车载体单价为596元,重型柴油车单价为2163元,增幅分别达365%和263%;汽油车方面,国六阶段汽油车载体单价为259元,汽油车单车载体价值增幅250%。据安信证券研究测算,到2023年国六全部执行完毕后国内市场规模有望达到110亿元,是国五标准时期的5倍。
下一个“ETC”?国六标准实施在即,三大细分赛道详解
沸石分子筛:由于此前国五标准以及之前尾气处理系统中不用分子筛,此前国内的市场几乎是0,但国六标准严格使用分子筛。目前全球的沸石分子筛市场呈现寡头垄断格局,庄信万丰、巴斯夫、优美科占据了全球70%的市场。欧美地区的分子筛市场已经是存量市场,据庄信万丰(市占率超50%),我国和印度将是未来3年分子筛需求的最主要增量市场。
据安信证券测算,到2023年全球沸石分子筛需求量有望达到2.4万吨,我国需求量新增约6000吨,对应市场规模约16.7亿元。
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车载尿素:车用尿素主要作为SCR汽车尾气后处理技术的必需品之一,被应用于柴油车尾气的净化处理。据汽车网,每百升柴油消耗需要的使用量国四为3L,国五为5L,国六为8L。同时国六强制要求使用尿素传感器,车主无法屏蔽此装置,监测数据实时上传环保部门,车用尿素主要作为SCR汽车尾气后处理技术的必需品之一,被应用于柴油车尾气的净化处理。
据安信证券测算,2023年车用尿素国内需求量有望达到1500万吨,约为2019年的7倍,对应市场规模约300亿元。目前车用尿素市场主要品牌包括天津悦泰石化(中石化)、昆仑之星(中石油)、可兰素(龙蟠科技),龙蟠科技车用尿素市占率约11.2%,占据市场重要份额。
国六标准实施,股票市场相关龙头一览:
奥福环保:国产蜂窝陶瓷载体龙头厂商
国瓷材料:子公司王子瓷材,深耕蜂窝陶瓷载体
隆盛科技:公司是EGR行业龙头
龙蟠科技:车用尿素市占率约11.2%,占据市场重要份额
万润股份:是庄信万丰车用沸石的主要供应商之一