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黄金昨天冲高回落，运行方向基本符合我们预期，接下来冲高回落仍是主旋律。先看基本面

美国cpi通胀数据：美国5月CPI同比上升3.3%，低于市场预期的3.4%；环比增长0%，低于市场预期的0.1%；5月核心CPI同比增长3.4%，低于预期3.5%，为三年多以来的最低水平。可以看出，通胀在回落，美国cpi数据是美联储调整利率的重要参考标准之一。

美联储利率决议相关消息：利率维持不变，符合市场预期；通胀温和回落，但回落至2%之前降息是不合理的；点阵图显示，年内仅支持降息一次，偏鹰派；失业率、GDP等风险平衡，但倾向于上行。具体来看

1、利率维持不变:美联储于去年7月最后一次加息之后，已经连续第七次将基准利率维持在 5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期。

2、美联储点阵图：预计2024年将仅降息一次，相比3月预测减少两次。2025年可能会有更多降息，预计到2025年将有四次降息，多于之前预计的三次。

3、通胀方面:向2%的通胀目标取得了温和的进一步进展”;预计在对通胀可持续走向2%抱有更大信心之前降息是不合适的。

4、失业率、GDP和PCE物价预期:预计美国2024年GDP增速为2.0%，3月料为2.1%。上调2024年核心PCE通胀预期至2.8%，3月料为2.6%。预计2024年失业率为4.0%，3月料为4.0%。与会者中多数认为实际GDP增速、失业率面临较高的不确定性，风险大致平衡，PCE通胀、核心PCE通胀面临较高的不确定性，风险倾向上行。

美联储主席鲍威尔发布会：从整个发布会来看，鲍威尔偏向鸽派，和点阵图产生对立。具体来看

1、美国经济在就业和通胀方面已经取得显著进展;通胀率已显著缓和，但仍然过高;经济活动以稳健的步伐扩张。

2、整个利率路径都很重要，而不仅仅是首次降息;降息时机对经济来说是一个重要的决定。

3、薪资增长仍高于可持续水3平，实现2%的通胀率可能需要更低的薪资增长。

4、今日的CPI数据是朝正确方向迈出的一步，但这仅仅是一次数据，不希望过于受此影响;正在尽一切努力让通胀重新受到控制。

5、今天的政策立场是恰当的，FOMC没有人将再次加息作为基线情景。

6、还未到公布降息日期的阶段，可能需要好几个理由来支持FOMC放宽货币政策。

7、如果看到劳动力市场出现令人不安的疲软，我们会考虑做出回应。

8、疫情前的极低利率环境可能不会像过去那样重现

整个美联储消息来看，点阵图偏向鹰派，而美联储主席鲍威尔偏向鸽派；以前是美联储主席鲍威尔打太极，今天凌晨则是美联储官员和鲍威尔一起唱双簧。因此，在美联储消息期间黄金波动并不是很大，行情在美国cpi数据公布后的区间内运行。

正如我们预期的那样，如果美国CPI和美联储呈现利多，黄金的拉高将是空头机会；昨日通胀数据公布后黄金短线快速拉升，最高至2341.5后出现跳水；美联储利率决议及美联储主席鲍威尔新闻发布会黄金虽上蹿下跳，但始终没能走出cpi公布后的运行区间，日线以上影线收盘。

美联储并没有给市场太多的惊喜，今年降息次数减少。美国11月大选，大概率这之前按兵不动或9月份降息一次，否则通胀抬头对拜登政府来说是不可接受的，美联储不能不考虑这个大事；12月份将是降息热门时间。但降息时间一直被推迟，狼来了一再上演；市场耐心在消耗，对黄金多头而言不是什么好的信号，对空头是一大加持。对于黄金市场而言，如此的高位，价格如逆水行舟，不进则退；没有利多，就是最大的利空！

黄金技术面而言，昨日收取一根小阳线，近似十字线，上影线19美金。接下来黄金将会有一个方向性的选择，我们维持近期分析，依然倾向于空头。昨日高点2340-42区域相当关键，之前空头占据优势，一切拉高都是空头机会；意外情况，2340-42被多头突破，那么行情将继续冲高，关注2365-60区域压制回落。下方支撑2315适当关注，应该撑不住多头；关键支撑已经提升至2300美元和2286区域，跌破则进一步打开向下空间，关注跌向2250-60和2230并不排除跌向2200美元下方。

白银方面，昨日和黄金一样上演冲高回落，最终10日线仅仅是刺破，30美元再次得而复失。

昨日收盘，白银留下上影线0.55美元，不长也不短；对于后市，我们倾向于白银还有下行，29美元只是暂时的低点，大概率不是32.5见顶以来的低点。而昨日高点已经构成强压力，突破前冲高下跌为主，向上突破则多头走强，关注测试31美元及6月7日大阴线高点31.5美元附近。

美股三大指数飙升，纳指和标普双双收盘历史新高，道琼斯稍弱；美债走高，10年期美债收益率最后下跌11.7个基点至4.285%。

美元指数，昨日cpi数据后跳水，凌晨则企稳反弹，但日线仍以中阴线收盘，带有下影线。

美元预计还要折腾，但104下破前仍以多头为主，并关注105站稳及周内高点105.45突破情况。

美原油连，昨日冲高回落，80关口阻力明显。不过，昨日回落幅度不大，接下来关注多头企稳，关键支撑在5日线附近，守住看涨继续冲击80美元并关注站稳情况，一旦站上行情将打开上涨空间，逐步上看85及88和90以上。5日线意外失守的话，行情回撤75及73美元区域。

上述个人观点，仅供参考；据此操作，盈亏自负。