《黑神话：悟空》预售亮眼，继续关注头部游戏供给释放下的机会

备受期待的国产3A游戏《黑神话：悟空》于6月8日开启预售，其中WeGame/Steam标准版售价268元，PS5标准版售价298港币，豪华版售价820元，开启预售后便迅速登顶Steam游戏热销榜，Wegame上也包揽排行榜前2，游戏将于8月20日正式上线，或再度验证爆款逻辑，给游戏市场带来用户增量。近期上线的新游戏中，Gamelook预测腾讯《地下城与勇士：起源》和心动公司《出发吧麦芬》5月国服流水分别超过20亿和3亿，七麦数据显示腾讯《地下城与勇士：起源》近一周在iPhone游戏畅销榜持续霸榜、免费榜维持前5，心动公司《出发吧麦芬》畅销榜保持5-11名，或延续良好流水表现。

6月15日，国家新闻出版署公布15款进口游戏版号审批信息，2024年已发放3批共61款进口版号，远高于2023年上半年的27款，加之1-5月月均105款国产游戏版号，提供了丰富的游戏储备，后续头部游戏将不断上线，包括腾讯《塔瑞斯世界》（6月12日）、《创造吧！我们的》（6月26日）、《星之破晓》（2024Q2），网易《燕云十六声》（7月26日）、《永劫无间手游》（2024年内），哔哩哔哩《三国：谋定天下》（6月13日），米哈游《绝区零》（7月4日），创梦天地《卡拉彼丘手游》（2024年下半年）；恺英网络《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》《斗罗大陆：诛邪传说》（2024年内）等。基于头部游戏供给持续释放，我们建议继续布局游戏板块，重点推荐心动公司、腾讯控股、网易-S、创梦天地、姚记科技、恺英网络，受益标的包括中手游、哔哩哔哩-W等。

快手“可灵”视频大模型发布，第三届美图影像节将召开，继续布局AI应用6月6日，快手AI团队发布AI视频大模型“可灵”，其能生成模拟物理世界特性的分辨率高达1080p、时长高达2分钟（帧率30fps）的视频，并具备强大的概念组合能力和想象力；可灵使用类Sora的Diffusion Transformer架构及3D时空联合注意力机制等，可巧妙融合时间与空间信息，对视频数据进行综合分析和处理，并精准捕捉到视频帧内的局部空间特征以及跨帧的时间动态特征，从而更全面地理解和再现视频中的运动信息。6月12日，第三届美图影像节将召开，或发布AI影像及设计新品，此前3月美图便发布过MVV视频大模型效果。我们认为，快手、美图为代表的国内公司的视频生成多模态大模型仍在持续突破和迭代，而腾讯元宝的发布或推动国内AI Agent用户规模及其在互联网用户中的渗透率大幅提升，加之阿里通义、腾讯混元等国产大模型API成本近期大幅下降，或继续助力Agent、影视、音乐、教育、营销等各领域AI应用加快落地并打开商业化空间，建议继续布局AI应用。选自开源证券

（1）AI Agent：重点推荐腾讯控股，受益标的包括昆仑万维；

（2）AI影视：重点推荐快手-W、上海电影，受益标的包括美图公司、华策影视、光线传媒、捷成股份、中文在线等。

（3）AI音乐：重点推荐盛络、云音乐，受益标的包括腾讯音乐等。

（4）AI教育：受益标的包括世纪天鸿、南方传媒、盛通股份等。

（5）AI营销：受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标等。