管理 #拾麦种田# 相信我，在别人都买进、专家态度乐观、上涨理由充分、价格不断飙升、承担最高风险的人不断获得巨额收益的鼎盛期，抵制买进是很难的(卖出更难)。相反，在股市跌入谷底、持股或买进似乎会带来全盘损失的时候，抵制卖出也是很难的(买进更难)。

与本书中描述的其他事情一样，简单的解决方案是不存在的:没有告诉你市场已经摆向非理性极端的公式，没有保证你永远做出正确决策的完美工具，也没有保护你不受消极情绪影响的魔法药丸。正如查理·芒格说的:“没那么简单”。

那你该用什么样的武器来提高自己的胜算呢?以下是在橡树资本管理公司中行之有效的方法:

·对内在价值有坚定的认识。
·当价格偏离价值时，坚持做该做的事。
·足够了解以往的周期———先从阅读和经验丰富的投资者交谈开始，之后通过经验积累 ，从而了解市场过度膨胀或过度萎缩最终得到的是惩罚还是奖励。

·透彻理解市场对极端市场投资过程的潜在影响。
·当市场错误估价的程度越来越深(始终如此)，以至于自己貌似犯错的时候，愿意承受这样的结果。
·与志趣相投的朋友或同事相互扶持。

———霍华德.马克斯

在股市里，想不受股市环境影响的逆向，实际常常是逆人性，“没那么简单”，确实并不容易。基金经理们可能更不容易，因为他们不但要自己能够逆向，还要说服客户理解。
霍大师的橡树资本公司的应对：
要有正确价值基础理念信仰，“买进就值+”；
低买、低持、高卖；
太阳下没有新鲜事，历史不会重复，但会惊人相似，懂得周期和拥有长期丰富经验常常管用；
理解市场运行大致规律；
没有做到格雷厄姆五守正，就要准备承受相应风险；
逆向之中，智者所见略同是有益的。


投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统