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加拿大央行降息

北京时间6月5日晚，加拿大央行宣布降息25个基点至4.75%，成为七国集团(G7)中第一个启动宽松周期的央行。加拿大央行行长麦克勒姆表示，有持续证据表明核心通胀正在缓解，货币政策不再需要过于紧缩。如果通胀继续放缓，预期将会有更多的降息是合理的。

2020年初新冠疫情爆发，全球经济停滞，加拿大央行紧急降息，两个月内降息150个基点至0.25%。降息的效果显著，后果也更显著；随之而来的是大通胀席卷加拿大。因此，为抑制通胀，加拿大央行2022年3月开始，连续加息10次至去年7月利率达到5%后停下加息的步伐，并维持5%利率至昨晚降息前。

整个西方国家乃至全球大部分国家利率调整的步伐都是紧跟美联储，以避免被美国收割羊毛，“G7”成员国自然也不例外。加拿大作为“G7”国家中的一员，利率调整向来是跟随美联储的步伐，很少有先于美联储行动的。本次降息却是先于美联储行动，主要是因为加拿大通胀回落明显，并且趋于稳定在2%上下。

何时降息，美联储很犯愁

加拿大降息或许是一个信号，全球宽松周期再次打开。今晚将迎来欧元区利率决议，目前市场普遍预期，欧洲央行也将启动降息。加拿大抛出4个2，欧元区明牌，美联储王炸跟不跟？

然而，美联储在降息问题上已经犹豫不决很久；去年7月份最后一次降息后，诸多美联储理事官员就开始讨论降息，包括美联储主席鲍威尔也多次释放降息的可能。然而，尴尬的是，现在已经是2024年6月，美联储利率上限一直维持在5.5%高位，本月降息的可能性依旧不大。美联储利率处于高位，更是给本就艰难复苏的经济蒙上一层阴影。

眼下，不是美联储不愿意降息，也不是美联储不想降息，而是降息的条件达不到。小弟加拿大都降息了，大弟欧元区也即将降息，大哥的面子实在是挂不住；但是，又有什么办法呢？要知道，截止今年4月，美国cpi通胀数据仍高居3.6%，离2%的目标还有一大截距离，降通胀的路还很遥远，更难以接受的是3月份数据一度大超预期。

美联储降息是一定的，何时降息是难点

美联储降息是一定的，关键是何时降息。统计1980年以来美联储加息和降息来看，通常在美联储最后一次加息到其第一次开始降息平均间隔8个月，最短的是加息停止后次月降息，最长的一次是18个月。目前自去年7月最后一次加息后，目前已经11个月维持利率不变，华尔街各大机构预测美联储降息时间表及首次降息幅度。

美联储很犯愁，至少近期很难降息，依然没有达到降息的条件。降息吧，通胀压不住，再次大爆发恐怕就难办了，上世纪80年代第二次石油危机引发的美国恶性大通胀虽然已经过去40余年，估计其阴影还没有完全散去，当时美国通胀率最高一度逼近14%。不降息吧，经济扛不住，前天公布的ism制造业数据断崖式下滑；好在昨日公布的服务业pmi数据符合预期，但昨晚公布的“小非农”adp就业数据却差强人意，周五的非农数据，需要引起重视。

黄金很有意思，昨天迎来大涨，直接阳包阴。本周前三个交易日，周一大涨周二大跌周三大涨。盘面显示，日线上周二以来一直阴阳互换；今天周四，欧元区利率决议，行情是否会继续走日线阴阳循环还是打破循环？今天2360区域是关键，压制先看跌，下方2320~15区域关键，然后2300关口（60日均线）。上破2360则看多头冲高回落，月线再来一根上影线，成就月线三上影。然后，上方关注2375及2390和2415区域区域。

白银，在失守30美元后昨日反弹回撤30美元关口，关注5日线和10日线压力。10日线及30.8美元下继续看冲高回落，再次站上10日线则行情走强回多头。当前铜在回落，对白银形成一定的拖累。

美原油，昨日探底回升，正好在通道线下沿反趋势支撑位置止跌，并上破短期多空分水岭74美元；接下来关注多头能否延续，日内支撑，73.8美元和72.5美元，逢低介入多单为主。

美元指数，昨天小幅反弹后回落，行情相对较弱，今天多空分界在104.6区域，下方弱势，上去走强。

以上个人观点，仅供参考。