1、H股配售概况

· 公司完成了H股2.85亿股的配售，每股配售价格为17.39港币，相当于前一个交易日折价9.9%，前30个交易日均价折价5.5%，总金额约为49亿港币。

2、配售目的

· 配售主要目的是调整负债结构，降低负债比率，并为企业后续的战略发展储备资金。去年大规模收购和高分红导致资产负债率上升至16.66%。

· 通过H股融资，兖矿能源希望在未来需要资金时，能够快速实现资金到位，同时维持较低的债权融资成本（目前不超过3%）。

3、资金用途

· 融资主要用于补充营运资金和调整负债结构，资金将调回境内用于项目储备和企业发展。

· 企业计划通过现有项目的产能释放和外延式收购实现3亿吨原煤产量目标，并解决同业竞争问题。

4、资产负债率目标

· 公司计划将资产负债率控制在50%到65%之间，2024年目标是控制在65%以下。完成H股配售后，负债率已降至65%以下。

5、投资者关切

· 投资者对公司在当前市场环境下进行配售表示不满，认为此举不讲政治，损害了老股东利益。公司回应称，融资是为了未来的战略储备和扩张，而非单纯为了降低负债率。

· 公司强调未来将继续寻求优质资产的收购，并将母公司的资产分批次注入。

6、分红政策

· 公司承诺高比例回报投资者，分红政策为公开承诺，不会随意修改。降低分红来降负债并不符合公司原则。

· 关于中期分红，公司将在中报董事会上决定是否实施，目前具备实施中期分红的条件。

7、市值管理

· 将重点考虑市值管理，维护好企业市值，确保股东利益。

8、其他

· 华丰矿难对兖矿能源没有影响，相关矿井不在公司收购范围内。

· 境外高利率外债的偿还将根据到期情况和资金需求统筹安排，不会用H股配售资金直接偿还。

· 通过上述要点，可以看出兖矿能源此次H股配售主要是为了调整负债结构和为未来发展储备资金，同时公司也在积极寻求外延式收购和资产注入，以实现长期战略目标。

Q&A

Q：公司的资产负债率目标是怎样的？您能否详细介绍一下？

A：我们的目标是将资产负债率降低，这也是内在的一个要求。从过去的发展来看，我们的资产负债率大部分时间都维持在50%到65%的区间，这个区间的资产负债率为我们带来了较好的资金使用效果。我们的目标并不是单纯依靠股权融资来降低负债率，更多的是依靠生产经营带来的收益和资金来调整负债结构。我们的目标是今年要将负债率控制在65%以下。完成这次H股配售后，负债率已经降到65%以下。但是因为后续还需要根据资金需求，我们可能还会采取一些债权类的融资安排。总的来说，即使有其他的债权融资增长，我们也会将负债率控制在全年65%以下。

Q：山东能源集团的矿难对公司有何影响？后续会对产量目标产生压力吗？

A：这个矿难并未影响到我们公司。这个矿井属于新泰矿业集团，是山东的一个较老的煤矿。矿难发生后，新泰矿业集团在山东省内的所有矿井的生产都已停止，但对我们公司的矿井并没有产生影响。我们去年收购了一些山东的集团公司的矿井，但并未包括这个华丰煤矿，因为它的开采年限较久。

Q：后续有可能会因为这个矿难事件影响到公司吗？

A：目前来看，政府和主管机关并未扩大要求的范围，所以这个矿难事件不会影响到我们公司。

Q：兖矿能源在港股融资的资金去向是什么？是否是将融资的港币换回人民币，然后在国内进行资本开支或潜在收购？

A：我们在港股融资的主要目的是补充营运资金和调整负债结构。按照现在的融资要求，股本融资原则上还是要回到境内的。

Q：对于港股融资的资金，为什么不优先偿还境外高利率的外债，从而降低资产负债率，而是选择增加财务成本？

A：境外的资产到期后，如果需要偿还，我们境外的平台是有偿还能力的。但是这需要根据到期时间或者长短期的置换需求，而不是简单地用发行H股的资金一次性全部偿还负债。有时候银行也不会允许我们马上全部清偿。总体上，我们会根据公司的实际需求来统筹安排资金的使用。

Q：为什么这次的融资做得比较急？为什么没有等到分红之后再进行融资，而是让新股东也能分享去年的分红收益？

A：这是香港市场配售机制的原因，和境内A股的增发融资机制不同。配售也要看市场情况，并不是我们想融资的时候就一定能发出去。另外，老股东的分红并不受影响，原来是多少还是多少。同时，物博科技的收购和增发配售是完全没有关系的。那个项目我们已经在一年之前就开始推进，只是在时间上凑巧是在这个时候进行了董事会。我们即便是没有H股融资，也会推进物博科技的并购，那是我们落实物流产业战略的一个重要步骤，和H股这个并不挂钩。

Q：新的投资者的股份已经到账了吗？

A：目前正在办理相关的股份登记，大概需要一周的时间才能完成相关的流程。这些股份还要需要向联交所去申请上市交易，然后具备条件，然后再分配到认购机构的账户里。

Q：公司如何看待H股配售后的股价表现？

A：认购公司股份的投资者愿意以当前价格认购，表明他们对这个价位比较满意。尽管短期内股价可能会有回落，但从整体来看，股价走势仍在预期之内。这对新老股东来说，是一个较好的平衡。

Q：公司在市值管理和中小股东权益保护方面有哪些考虑？

A：公司会重点考虑市值管理和中小股东权益保护。当前的监管环境对控股股东和公司自身都带来了压力，我们会在市值管理方面做好工作，确保中小股东的权益得到更好的维护。

Q：机构股东对公司配售的态度如何？

A：一些机构股东对公司此次配售表示不满，认为在当前资本市场环境下进行配售不符合政治要求，且可能站在人民的对立面。他们希望公司能更好地考虑股东利益和市场环境。

Q：公司这次融资的目的是什么？是为了补充流动性、降低负债，还是有未来的并购安排？

A：这次融资并不是为了补充流动性或者降低负债，而是为了公司的发展和扩张。我们的现金流可以覆盖现有的生产经营，可以正常运转。但是，我们需要战略性地储备资金，以便在未来进行优质资产的扩张和并购。具体的项目信息目前还未到披露的条件，我们会按照信息披露的规则，及时的向大家进行披露。

Q：为何不选择降低分红率来降低负债率和满足资金需求，配售比降低分红对股东损伤更大？为何选择估值更低的港股配置？

A：对于兖矿来讲，我们的原则是要高比例的回报投资者。我们的分红政策是一个公开承诺的政策，不能随时进行修改。再者，根据需求，统筹来看资金的筹措，需要的时候我们再去想其他的办法。关于选择港股配置，主要是因为A股的融资程序复杂，不确定性强，很多程度上不能匹配资金的使用。这本身也是两地市场的不同的机制，决定了这么一个特点。

Q：公司是否有中期分红的计划？

A：对于中期分红的问题，会议记录中并未提及相关回答。

Q：公司是否会进行中期分红？

A：关于中期分红的问题，目前还无法确定。中期分红涉及利润分配，比较敏感。我们会在中报董事会上决定是否实施中期分红。今年一季报的董事会上，我们已经在章程中修订了可以实施中期分红的机制。从理论上讲，公司具备实施中期分红的条件，但具体是否实施，需要看中报董事会的决策情况。

Q：公司未来的发展策略是什么？

A：公司一直以来通过市场化和外延式并购来提升企业效益和发展，取得了较好的效果。作为一个县级市的企业，我们需要通过外延式扩张来实现发展。无论是控股股东三能集团还是，都致力于更好地回报股东。我们将继续坚持这一理念，实现更好的收益和利润。