管理 #拾麦种田# 在进一步深入讨论周期之前，我想要做一个说明，我在上一本书《投资最重要的事》中也提过这件事，我坦白承认，我会交替使用上下波动的“周期”和左右摆动的“钟摆”，并把它们作为标签来描述周期性现象。有些周期性现象我用“周期”这个标签来形容，而有些周期性现象我用“钟摆”来形容(详见第7章)。用钟摆形容的周期，通常和心理有关。谈到某具体的周期性现象，有时我会说这个现象像是一个周期，有时我又会说这个现象像是一个钟摆。但是，你要是逼问我，它到底是周期还是钟摆，我仔细思考后发现二者确实很难区分。我自己也说不清楚，为什么有的周期我要用这个标签，而不用那个标签，也许这只是一种感觉吧。

我个人倾向于将思考的事物形象化，所以，也许我可以用一幅图来描述周期和钟摆之间的联系。我在后文会用很长的篇幅进一步描述周期是围绕中心点(或者长期趋势)上下震荡的，钟摆是挂在中心点上的(或者标准)，并围绕这个中心点左右摆动。但是如果你把钟摆反过来，钟摆就变成在悬挂点上方摆动。钟摆先在悬挂点下方摆动一次之后，你把钟摆反过来，并从左边拖到右边，这时钟摆又开始在悬挂点上方摆动一次，你会看到什么?这就是一个完整的周期。
周期和钟摆其实没有本质区别，我甚至承认，钟摆只不过是周期的某种特殊形式，或者它只是用来解释特定周期的特殊方式。我把某些现象称作周期，而把另外某些现象称作钟摆，我这样分开来说的缘由，我自己很清楚。我希望你读了本书之后，你也会明白。至少我希望，我交替运用周期和钟摆不会影响你理解本书所要表达的意思。
关键的一点是，投资人生活的这个世界，周期上下震荡，钟摆来回摆动。周期震荡，钟摆摆动，有很多形式，涉及很多种类的现象，但是它们背后的根本原因及其产生的模式有很多共同点，而且在一定程度上保持不变，甚至多年之后仍然如此。
马克·吐温有一句话很有名，尽管并没有证据表明这句话确实是他说的:“历史不会重演，但总会惊人地相似”。

———霍华德.马克斯

霍大师啰啰嗦嗦讲“周期”与“钟摆”的关系：钟摆是周期的某种特殊形式。

周期绝对与价值投资无关，属于一种领域能力。

霍大师是在写完《投资最重要的事》之后，写《周期》这本书的。《投资最重要的的事》确立了他把格雷厄姆价值投资的作为思维行为基础，《周期》确立了他的聚焦领域和能力圈。安全边际价值投资+领域能力圈，是守正融合出奇思维投资者的标配。

周期，中国也有很多人研究各种周期，市场派人士中有不少是周期高手。钟摆，与索罗斯的“反射”理论很有想通之处。都是很明显的出奇领域范畴。

价格，围绕价值上下波动。格雷厄姆是研究“价值”的，霍华德马克斯扎实“价值”基本功之后，又研究了“影响价格上下波动的各种周期因素规律”，多付出了努力而已，不教条，守正出奇嘛。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统