减持新规出来了，有人说是全世界最严格的减持规定，这个我不知道是不是，因为我不知道其他国家减持的规定。

我们不是大股东，对这个规定可以不太关注，但是这个规定会极大影响二级市场，所以有必要了解一下。

减持新规全文如下：

全文来说，理解比较难，且很关键的是，下面红的第十条，第一款。

我试着解读一下，有语文水平好的帮我把关看看，我理解的对不对。这点对大家都很重要。

关于红的条款，我理解的是：
第一，以连续三年为一个考察期，三年来每年均未分红不能减持。其中含有一年，或者两年亏损，没钱分红，但是有一年盈利了，分红了也可以减持。如果连续三年亏损，当然没有钱分红，就不能减持。

第二，三年有分红但是分红数不超过净利润为正数年份总和的30%不准减持（负净利润年代不纳入汇总）。

可以某一年分红低于当年的20%,但是三年拉通看大于30%即满足可以减持条件。

第三，规则说的是净利润，不是指扣非净利润。这点避免了那种通过做假账变卖资产把业绩搞成整数，逃避分红的漏洞。

总之，应该按照最近三年去考察，考察期是最近三年。把三年当成一个连续考察期，或者简单的把三年当一年去理解。连续亏损三年公司因为没钱可以分配，所以肯定不能减持。

比如最近三年，
第一，连续亏损两年，第三年盈利，但是分红大于当年净利润30%也可以减持。

第二，或者第一年盈利，第二，三年亏损，但是第一年分红大于30%也可以减持
第三，中间一年分红大于30%可以减持。
再举个列
第一年，净利润一个亿
第二年，净利润负一个亿
第三年，净利润一个亿
那么分红应该大于6000万，就可以减持。

如果我以上的理解正确，那么这个减持新规确实不错。

根据新规会出现以下现象，

第一，垃圾公司，大股东无法套现减持，主动破罐子破摔，有主观想退市的愿望，因为反正不能减持，对他们来说，背负一个上市公司名声毫无意义。存在恶意退市的可能，持有垃圾公司就麻烦了。

第二，从市场炒作角度看，垃圾公司不能减持了，那么流通筹码就那么多，又有利于二级市场炒作。

以上两个现象是矛盾的。

第三，对于最近几年有业绩，又分红满足条减持条件的被错失了公司，导致破发，破净了，这类公司大股东要减持，势必要主动把股价做到净资产和发行价之上，我们可以重点关注有业绩的，破发破净的，因为这类股，大股东有把股价做上去的强大动力。

我们要回避连续亏损公司，大股东很可能摆烂，希望退市的公司。

以上理解，对吗？

总体感觉如此重要的文件，原文应该不应该吝啬文字，应该说的更详尽点，避免误读。

客观讲减持新规还是不错的，如果再有对违规减持没一罚三，那就更完美了。且从今天实行，堵上了大股东恶意抛压的时间差。