石建军，笔名石天方。

中国资本市场第一代证券投资分析家。上海交通大学金融学专业毕业。九三学社上海金融委员会专家委员会成员。华东师大国际商务硕士学位专业兼职硕士生导师。原华安证券财富（上海）副总经理、首席投资顾问。

1990年进入证券市场，1994年即为上海证券报专栏作者。作为全国最早的台财经评论嘉宾，曾在台、电视台、上海《第一财经》、湖北卫视等财经媒体长期担任嘉宾。是香港文汇报财经版特约采访嘉宾。水晶球财经网2018、2019名博评选第一名。在全国投资者中有着广泛的声誉和影响力。

擅长用经济周期理论结合波浪理论预判大势。擅长结合国家产业政策导向和行业发展前景捕捉投资方向。创立和实践投资操作三格言：1、明大势者赚大钱；2、主流品种决定投资收益；3、价值投资选股、趋势操作选时。

具有极为丰富的证券投资管理经验。对国际主要股市和国际商品市场的运行规律有着深刻的研究。极为准确地预测了中国股市多个历史性的重要顶部和底部。

本周上证指数为3000点平台上行以来的第四根周阳线，同时也是2635点波段反弹以来的第13根周K线。值得注意的是，本周的周线在3123-3126点处留下了一个上行跳空缺口，这是2635点波段回升以来的第二个跳空缺口。第一个缺口在2867点处，但连0.3点都不到，可以忽略不计。

根据我的经验和研究，这个3123点的缺口，其后是要被封闭的。因为它不仅仅是周线的跳空缺口，甚至还是月线的跳空缺口。不确定的，只是时间。是近期很快被封闭，还是留待下一个回调波段被封闭。

从技术分析的角度看，我希望这个缺口最好很快就被封闭，然后迅速拉起来。这样，消除了短期的后顾之忧，上证指数可以相对轻松地去挑战3200-3300点的区间。当然，将缺口留在那里，直接去挑战3200点也不是不可以。只是，一旦再回来封闭缺口，那就意味着大盘已进入下一个波段调整的过程。

也许有投资者会问，不补缺口不行吗？很遗憾，我的回答只有两个字：不行！

为什么回答得如此干脆？道理很简单：因为，我的研究结果是，2635点以来的回升行情，不是所谓的牛市启动的结构。整个A股大盘，自5178点以来，始终运行在以三段式大波段区间震荡为基本特征的形态框架中。在区间震荡这样的运行框架下，不可能留下月线级别的跳空缺口。

实际上，不仅仅是大波段框架的运行是以三段式的结构进行，即便是2635点回升以来的大盘运行过程，本质上也是以三段式的结构展开的。学过波浪形态的投资者，只要仔细观察2635点以来各个主要分类指数的结构特征，无论是上证50、沪深300，还是国证A指或者创指和科创50指数，都是如此。

既然是三段式的波段回升结构，目前运行的这个自2635点以来的第三段的回升行情，在今年的时间段内，理论上，只能到达3200-3300点的高度，3400点以上的可能性相对很小。

关于今年上证指数行情可能达到的高度，我早在去年12月前瞻2024年全年行情的波动区间时，就已经给出了明确的预判：“2024年全年的低点大致在2500-2600点，高点大致在3200-3300点，3400点以上的可能性不大。”这个半年前的前瞻性观点，到目前为止，没有任何的改变。有兴趣的投资者可以再去回看。

虽然，我在2022年对于2023年全年上证波动框架有关低点在2900点附近、高点在3400点附近的前瞻性预判，早已完美地被2023年全年的上证指数所验证，但2024年毕竟刚刚还只是过去了一半不到的时间。虽然，年内低点在2600点附近已经得到市场验证，但我对于今年上证指数高点的前瞻性预判究竟能否继续保持过去三十年来重要波段顶点和低点的历史准确率，最终还有待下半年的事实来加以验证。

之所以再度强调我对今年行情高低点的预判观点，是为了提醒我的读者，目前的上证指数，距离我预判的3200-3300点的空间已经越来越近了。在目前的时点上，指数越是往上，就越要走一步看一步。

当然，我现在就提示其后要逐渐进入谨慎操作模式，可能还早了些，毕竟现在3200点都还没到。但是，上周起，当上证指数突破3100点之后，A股市场再度涌现了大量的牛市已经来临、高看3700点甚至4000点的舆论。强烈的责任心和使命感，促使我在这里再度强调这个话题。惟愿我的一家之言和个人判断，最终没有误导我的投资者粉丝们。

顺便提一下，最近的市场，似乎有一些新的情况出现。上证指数虽然震荡爬升，不少科技股却开始出现滞涨迹象。显然，本周的上证大盘涨，更多地归功于上证50和大市值权重股。这是否意味着，接下来的市场风格会强化这种状况？二八现象会否再次出现？让我们拭目以待。

【特别申明】：

本公*众*号只是作者个人研究观点分享。

文中所提板块或个股，只是分析举例，不构成任何建议。

请一定注意：分析预判并不完全等同于未来实际走势。

石建军（石天方/股海慈航），dscj-16888，是我唯一的微*信*公*众*号。谨防假冒！

证券从业执业证书S0010612050001