股指震荡但背后炒作逻辑未变 一产业机构超配

　　市场股指是迎来了高位的震荡回落，突破之后需要一个合理的修正，这样后市才有望走的更稳健和长久。虽然股指是出现了高位的震荡，但盘面的热点基本上就是围绕几个热点反复的轮动切换，从低空经济、量子科技、合成生物(生物制造)，新材料(化工)，以及昨日又炒作起来的商业航天(中国版星链)、军工信息化概念也炒起来了。而其实这些都是近期的一个大主题新质生产力，说明了近期炒作的背后逻辑都是新质生产力。为什么是新质生产力，其一是新时代下的产业升级需求，二是要找到替代房地产的产业，看一看空间，这些产业链基本都是未来的万亿市场，这不就可以成功的过渡替代掉房地产这个大产业。

　　对于化工而言，当前化工品价格、价差多处于历史中低位，处于估值底部的、能耗、技术水平优异的化工龙头值得关注，同时应关注在先进制造方面与强链、补链相关的新材料标的。而从行业上来看，近期供给侧开始挺价、减产、检修，如TMA、MDI 等产品的海外供给都出现了问题，给国内供给提价带来契机。需求方面，美国的补库以及亚非拉国家需求拉动较为显著。加上发展中国家人均GDP提升后的需求边际有望成为未来2年中国制造业和化工需求超预期的主要来源。

　　A股市场的主线风向标，机构调研是一个重要的方向，而从近期的机构研报以及结合二级市场表现来看，受到涨价影响的有色、化工价格指数环比继续保持上涨态势。中银证券表示，周期磨底，关注景气度有望向上的化工子行业;一是供需结构预期改善，氟化工、涤纶长丝行业景气度有望提升;二是龙头企业抗风险能力强，化工品需求有望复苏，关注新能源新材料领域持续延伸;三是民营石化公司盈利触底向好，并看好民营炼化公司进入新能源、高性能树脂、可降解塑料等具成长性的新材料领域。上市公司中，万华化学、600***、601***、601***等值的持续关注……等值得我们挖掘，

　　中银证券研报指出，周期磨底，关注景气度有望向上的化工子行业。一是供需结构预期改善，氟化工、涤纶长丝行业景气度有望提升;二是龙头企业抗风险能力强，化工品需求有望复苏，关注新能源新材料领域持续延伸;三是民营石化公司盈利触底向好，并看好民营炼化公司进入新能源、高性能树脂、可降解塑料等具成长性的新材料领域。：万华化学、华鲁恒升、沪硅产业、巨化股份、桐昆股份等。